暴雷之後再融資，2.7億能否照亮碧桂園自救之路？

時也，運也，命也。同樣是暴雷，碧桂園的運氣，就是比恒大要好一些。

恒大暴雷的時候，疫情管控，房住不炒，上市房企再融資要受到破發、破淨和虧(kui) 損限製。

碧桂園暴雷的時候，封控解除，國家優(you) 化房地產(chan) 政策（比如認房不認貸，即不管你是幾套房，在這座城市購買(mai) 的是首套房就可享受首套房貸款利率），不再提房住不炒，上市房企再融資不受破發、破淨和虧(kui) 損限製……

當證監會(hui) 為(wei) 上市房企再融資打開綠燈，不受破發、破淨和虧(kui) 損限製的時候，碧桂園哪能放過這一千載難逢的自救機會(hui) 。

8月30日，碧桂園在港交所公告，將以每股0.77港元的價(jia) 格，發行3.5億(yi) 股新股，認購總價(jia) 2.7億(yi) 港元，認購人為(wei) 建滔集團旗下全資公司。

2021年12月1日，認購人（建滔集團全資公司）曾為(wei) 碧桂園提供過18.8億(yi) 港元的借款，而本次認購股份的總代價(jia) 2.7億(yi) 港元，將用於(yu) 抵消碧桂園此前欠認購人的部分款項，認購人將所持碧桂園的部分債(zhai) 權轉換為(wei) 股份，因此此次新股發行相當於(yu) “債(zhai) 轉股”，而碧桂園不會(hui) 自認購事項收取現金所得款項，還會(hui) 使用內(nei) 部資源結付本次認購事項承擔的專(zhuan) 業(ye) 費用及相關(guan) 開支。

董事認為(wei) ，認購事項使碧桂園可資本化部分付款金額及盡量減少現金流出，因而可保留集團的現金資源及減少資本負債(zhai) 水平，加強集團的財務狀況。待認購事項完成後，碧桂園尚欠認購人的未償(chang) 還本金15.98億(yi) 港元，將改用分期付款的形式支付，最後一期為(wei) 2023年12月。

公告顯示，認購人的控股股東(dong) 為(wei) 建滔集團，是一家主要從(cong) 事化工產(chan) 品相關(guan) 業(ye) 務的中國香港投資控股公司。

建滔集團通過五大分部運營，覆銅麵板分部從(cong) 事覆銅麵板的製造及銷售；印刷線路板分部從(cong) 事印刷線路板的製造及銷售；化工產(chan) 品分部從(cong) 事化工產(chan) 品的製造及銷售；物業(ye) 分部從(cong) 事物業(ye) 發展及投資；其他分部從(cong) 事酒店業(ye) 務以及液晶顯示屏及磁電產(chan) 品的製造及銷售。

建滔集團於(yu) 1993年在香港上市，並於(yu) 同年將銅箔業(ye) 務在新加坡分拆上市；於(yu) 2002年1月收購原聯想旗下之科惠線路板有限公司，並於(yu) 2005年1月收購上市公司依利安達國際集團。2006年12月，建滔集團分拆積層板業(ye) 務於(yu) 香港上市。

2023年8月10日碧桂園自爆債(zhai) 務危機。截至2022年末，碧桂園總負債(zhai) 1.44萬(wan) 億(yi) 元，其中合同負債(zhai) 6682億(yi) 元，有息負債(zhai) 2713億(yi) 元，貿易及其他應付款4374億(yi) 元，其他負債(zhai) 581億(yi) 元。

爆發債(zhai) 務危機後，碧桂園一直都在積極想辦法進行自救。

碧桂園的債(zhai) 主分為(wei) 三大類，一類是購買(mai) 了碧桂園的房子尚未交付的住戶，一類是借錢給碧桂園的金融機構或公司，一類是碧桂園的塗料、防水等建材供應商。

對於(yu) 第一類債(zhai) 主，購買(mai) 了碧桂園的房子尚未交付的住戶涉及百萬(wan) 家庭，碧桂園毫無疑問是要全力以赴保交樓的。公司賬麵上1400億(yi) 現金，優(you) 先用於(yu) 保交樓，先穩住局麵。

為(wei) 了保交樓，碧桂園將當年的地王——廣州亞(ya) 運城項目26.67%股權，以12.9億(yi) 元賣給了中海，所得款項用於(yu) 保交樓。

對於(yu) 第二類債(zhai) 主，借錢給碧桂園的金融機構或公司，碧桂園除了積極尋求展期和變賣資產(chan) 償(chang) 債(zhai) ，現在證監會(hui) 打開綠燈，使上市房企融資還債(zhai) 不再受破發、破淨和虧(kui) 損的限製，碧桂園新增了債(zhai) 轉股的償(chang) 債(zhai) 方式。未來，其它借錢給碧桂園的金融機構或碧桂園的債(zhai) 券，都可以考慮債(zhai) 轉股。

對於(yu) 第三類債(zhai) 主，塗料、防水等建材供應商，碧桂園曾公開表示，前期工程結算款的支付可能要靠後市銷售。其實就相當於(yu) 展期。（神秘彩金随机派发规则）