為(wei) 推進公司整體(ti) 戰略規劃，避免潛在同業(ye) 競爭(zheng) ，衛星化學擬15.24億(yi) 元收購嘉宏新材全部股權，加碼高端化學新材料領域，進一步發揮自身產(chan) 業(ye) 鏈一體(ti) 化優(you) 勢。
9月12日晚間，衛星化學宣布，全資子公司連雲(yun) 港石化有限公司（下稱“連雲(yun) 港石化”）擬收購江蘇嘉宏新材料有限公司（下稱“嘉宏新材”）100%股權。交易方案具體(ti) 為(wei) ，連雲(yun) 港石化擬以現金方式，收購衛星控股和昆元投資持有的嘉宏新材全部股權，交易金額為(wei) 15.24億(yi) 元。
公告顯示，收購標的嘉宏新材股東(dong) 全部權益的評估價(jia) 值為(wei) 15.235億(yi) 元，與(yu) 賬麵價(jia) 值10.046億(yi) 元相比，評估增值 5.189億(yi) 元，增值率為(wei) 51.65%。評估增值的主要原因為(wei) 收益法評估是從(cong) 企業(ye) 的未來獲利能力角度考慮，受企業(ye) 未來盈利能力、經營狀況、資產(chan) 質量、風險應對能力等因素的影響。
嘉宏新材成立於(yu) 2019年12月31日，注冊(ce) 資本為(wei) 10億(yi) 元，實繳注冊(ce) 資本10億(yi) 元，其中，由衛星控股持股70%，昆元投資持股30%。自設立至今，嘉宏新材的注冊(ce) 資本及股權結構未發生變動。衛星控股為(wei) 衛星化學控股股東(dong) 。也就是說，嘉宏新材成立至今僅(jin) 僅(jin) 隻有2歲8個(ge) 多月，是個(ge) 還不滿三周歲的新公司。
衛星化學為(wei) 何溢價(jia) 5個(ge) 多億(yi) ，還要收購這個(ge) 新創企業(ye) ？
長期以來，衛星化學堅持“以科技創造未來，立足輕烴一體(ti) 化，打造低碳化學新材料科技公司”的發展戰略，擁有從(cong) 輕質化原料到化學新材料產(chan) 業(ye) 鏈一體(ti) 化的優(you) 勢，大力發展新能源材料、高分子新材料與(yu) 功能化學品。7月25日，衛星集團以營收109億(yi) 美元登榜《財富》中國500強第242位，位列化學品板塊第7位。9月12日，衛星集團又榮登全國工商聯發布的2023中國民營企業(ye) 500強第135位，位居“中國製造業(ye) 民營企業(ye) 500強”第85位。
並購為(wei) 企業(ye) 實現戰略規劃的重要方式。對衛星化學而言，收購嘉宏新材即有利於(yu) 推進實施公司整體(ti) 戰略規劃，完善公司C3產(chan) 業(ye) 鏈產(chan) 品結構，同時形成公司環氧丙烷與(yu) 環氧乙烷兩(liang) 大產(chan) 品互補，延伸下遊環氧衍生物高端化學品產(chan) 業(ye) 鏈。
“該交易將有利於(yu) 減少控股股東(dong) 與(yu) 上市公司之間的關(guan) 聯交易，避免未來可能存在的潛在同業(ye) 競爭(zheng) 。”公告顯示。
從(cong) 業(ye) 務發展情況看，嘉宏新材主營環氧丙烷和雙氧水兩(liang) 個(ge) 產(chan) 品。環氧丙烷主要用於(yu) 生產(chan) 聚醚多元醇、丙二醇和各類非離子表麵活性劑等，其中聚醚多元醇是生產(chan) 聚氨酯泡沫、保溫材料、彈性體(ti) 、膠粘劑和塗料等的重要原料，廣泛應用在家具、家電、汽車、建築、塗料、服裝等行業(ye) 。一研究報告認為(wei) ，環氧丙烷的國內(nei) 消費量仍延續著逐年上升的態勢。預計到2025年，環氧丙烷年消費總量將達到460萬(wan) 噸。
根據規劃，公司在江蘇省連雲(yun) 港市徐圩新區新建高性能新材料項目。2020年12月27日，衛星控股與(yu) 國家東(dong) 中西區域合作示範區（連雲(yun) 港徐圩新區）管委會(hui) 簽署徐圩新區投資項目合作協議書(shu) ，承諾建設內(nei) 容包括年產(chan) 90萬(wan) 噸烯烴原料加工及下遊HPPO、丙烯腈、ABS裝置、丙烯酰胺等高性能材料產(chan) 業(ye) 鏈項目及相關(guan) 公輔設施等（即“高性能新材料項目”），總投資為(wei) 202億(yi) 元（含稅），並由嘉宏新材具體(ti) 負責實施。
該高性能新材料項目分兩(liang) 期建設，其中一期分三個(ge) 階段建設，其中項目一期一階段為(wei) 年產(chan) 40萬(wan) 噸環氧丙烷項目。項目於(yu) 2021年6月開工，一期一階段於(yu) 2023年1月進入試運營階段。項目正在持續推進中，現已建成3套45萬(wan) 噸/年HP裝置、1套40萬(wan) 噸/年PO裝置、220KV總降、高架火炬及配套倉(cang) 儲(chu) 和公用工程等配套設施。截至2023年7月底，高性能新材料項目累計投資額為(wei) 40.42億(yi) 元（含稅）。
據悉，嘉宏新材PO裝置采用HPPO法製環氧丙烷工藝技術，是目前世界範圍內(nei) 較為(wei) 先進的製作工藝，對比同產(chan) 品生產(chan) 工藝及裝置，生產(chan) 汙水產(chan) 量減少70%～80%，單耗降低35%，具有較高安全性及穩定性。國家發改委《產(chan) 業(ye) 結構調整指導目錄（2023年本）》（征求意見稿）將HPPO工藝列入鼓勵類。根據國家商務部及海關(guan) 總署發布2015年第59號公告，直接氧化法（HPPO工藝）是國內(nei) 目前唯一允許出口的產(chan) 品，其他工藝環氧丙烷仍按禁止類管理。
此外，從(cong) 並購成長性目標看，標的自身業(ye) 績正在逐步釋放中，最新營收和淨利潤表現均可窺見嘉宏新材的成長潛力。財務數據顯示，2022年，嘉宏新材營業(ye) 收入約為(wei) 195萬(wan) 元，淨利潤8.25萬(wan) 元；2023年1-7月，該公司營收規模5.89億(yi) 元，接近6億(yi) ，淨利潤約731.56萬(wan) 元。簡而言之，嘉宏新材今年7個(ge) 月的營收是2022年全年營收的300多倍，7個(ge) 月的淨利潤是2022年全年淨利潤的近88倍。
嘉宏新材財務數據截圖
對於(yu) 衛星化學而言，收購嘉宏新材不僅(jin) 近水樓台先得月，而且有利於(yu) 發揮協同作用。2023年6月17日，衛星化學與(yu) 徐圩新區舉(ju) 行衛星化學α-烯烴綜合利用高端新材料產(chan) 業(ye) 園項目簽約儀(yi) 式。本次簽約的α-烯烴綜合利用高端新材料產(chan) 業(ye) 園項目計劃總投資257億(yi) 元，項目全麵建成後，有望實現年產(chan) 值480億(yi) 元。衛星化學利用自主研發的高碳α-烯烴技術，向下遊延伸生產(chan) 高端化學新材料，同時將副產(chan) 氫氣進行資源化利用，達到項目降碳的目標，進一步夯實公司功能化學品、高端新材料和新能源材料的發展基礎。
衛星化學也在公告中介紹了該交易帶來的財務影響。本次交易屬於(yu) 同一控製下產(chan) 業(ye) 並購，不會(hui) 變更嘉宏新材的會(hui) 計核算方法。交易完成後，嘉宏新材將納入上市公司合並報表範圍，提升公司經營業(ye) 績和盈利能力。
文章來源：神秘彩金随机派发规则
責任編輯：雷達
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