中核鈦白定增違法套利案處罰落地。5月15日晚中國證監會(hui) 官網披露行政處罰決(jue) 定書(shu) ，對利用定增違法套利的中核鈦白王澤龍、洪浩煒、中信中證、中信證券、海通證券、韓雨辰進行處罰，合計罰沒2.35億(yi) 元。而王澤龍定增套利的詳細手法，也被證監會(hui) 首度曝光。
2021年，中核鈦白擬定增70.91億(yi) 元，所募資金將用於(yu) 循環化鈦白粉深加工項目、水溶性磷酸一銨（水溶肥）資源循環項目、年產(chan) 50萬(wan) 噸磷酸鐵項目及補充流動資金。
2022年7月,中核鈦白定增申請獲中國證監會(hui) 通過，離2023年2月定增正式發行大概還有半年多的時間，利用這段時間，王澤龍與(yu) 中信中證等實施了利用定增進行的違法套利計劃。
2022年7月至8月,中信中證向中核鈦白實際控製人王澤龍推薦定增多空方案。根據方案,“客戶通過場外衍生品交易台直接實現定增多空套利,提前結算收益,無需等待六個(ge) 月的鎖定期,通常一個(ge) 多月時間即可回籠資金和收益”。
2022年9月,王澤龍決(jue) 定實施定增套利,通過中核鈦白員工持股計劃定向出借券源,並以某投資公司名義(yi) 與(yu) 中信中證開展場外衍生品交易。由韓雨辰具體(ti) 執行套利方案,並負責對接中信中證和中信證券。
2022年9月至2023年2月,王澤龍、韓雨辰與(yu) 中信中證、中信證券商議定增融券套利業(ye) 務,約定由中核鈦白員工持股計劃轉融通出借8800萬(wan) 股“中核鈦白”股票,中信中證指定四個(ge) 私募基金產(chan) 品賬戶，進行“中核鈦白”股票融券對衝(chong) 交易,中信證券製定融券出借計劃。
2022年12月,中信中證合規部門及風險管理委員會(hui) 審議通過掛鉤約8800萬(wan) 股“中核鈦白”非公開發行股份的場外衍生品交易申請。
2023年2月,因某投資公司認購資金不足,為(wei) 了將融券額度用滿,王澤龍建議朋友洪浩煒加入中核鈦白定增融券套利交易，洪浩煒參與(yu) 並以某1號私募證券投資基金（以下簡稱1號基金）名義(yi) 與(yu) 中信中證開展場外衍生品交易。
2023年2月8日至2月10日,海通證券衍生產(chan) 品與(yu) 交易部經部門內(nei) 部審批，將“中核鈦白”股票納入衍生品業(ye) 務備選庫，並履行了中核鈦白非公開發行認購文件的公司用印審批流程。
2023年2月16日,海通證券簽署中核鈦白非公開發行股票之股份認購協議，並與(yu) 中信中證達成掛鉤標的為(wei) “中核鈦白”股票的多頭收益互換，名義(yi) 本金為(wei) 5.32億(yi) 元,對應股數為(wei) 8986.49萬(wan) 股，由中信中證提供全額保證金。
同日,某投資公司與(yu) 中信中證達成香草期權組合合約,掛鉤標的為(wei) “中核鈦白”股票,名義(yi) 本金為(wei) 4.26億(yi) 元,對應股數為(wei) 7195.95萬(wan) 股;1號基金與(yu) 中信中證達成香草期權組合合約,掛鉤標的為(wei) “中核鈦白”股票,名義(yi) 本金為(wei) 8903.98萬(wan) 元,對應股數為(wei) 1504.05萬(wan) 股。
2023年2月6日至2月20日,某投資公司與(yu) 中信中證達成掛鉤標的為(wei) “中核鈦白”股票的空頭收益互換,合計開倉(cang) 股數為(wei) 7195.95萬(wan) 股,對應名義(yi) 本金為(wei) 5.48億(yi) 元。2023年2月10日至2月20日,1號基金與(yu) 中信中證達成多筆空頭收益互換,合計開倉(cang) 股數為(wei) 1504.05萬(wan) 股,對應名義(yi) 本金為(wei) 1.14億(yi) 元。
2023年2月6日至2月14日,中核鈦白員工持股計劃所持8800萬(wan) 股“中核鈦白”股票，按照中信中證指定路徑，分配到四個(ge) 私募基金產(chan) 品賬戶,出借期限通過展期和借新還舊續期至2023年9月。
2023年2月13日至2月21日,四個(ge) 私募基金產(chan) 品賬戶融券賣出8800萬(wan) 股“中核鈦白”股票，賣出均價(jia) 約7.63元/股,成交金額約6.71億(yi) 元。
通過衍生品交易變相繞開限售期的操作，王澤龍獲利5816萬(wan) 元，但並未將自己通過上述交易實際參與(yu) 非公開發行並獲利的信息告知上市公司。
2023年2月24日、3月3日,中核鈦白公告並實施定增，定增規模由70.91億(yi) 元縮水至52.88億(yi) 元，並在公告中稱定增不存在發行人、實控人通過直接或間接形式參與(yu) 本次發行認購的情形。
最終，王澤龍通過某投資公司實際獲利約5816萬(wan) 元，洪浩煒、王澤龍通過1號基金分別實際獲利約1419萬(wan) 元、247萬(wan) 元，中信中證未有實際獲利，中信證券融券業(ye) 務收入約191萬(wan) 元,海通證券收益互換業(ye) 務收入約78.9萬(wan) 元。
證監會(hui) 對違法獲利者施以重罰，對王澤龍罰沒1.33億(yi) 元；對洪浩煒罰沒2119萬(wan) 元；對韓雨辰罰款78萬(wan) 元；對中信中證罰款4650萬(wan) 元；對中信證券罰沒2516萬(wan) 元；對海通證券罰沒777萬(wan) 元。
因為(wei) 王澤龍等通過衍生品交易安排,實質參與(yu) 非公開發行,並以市價(jia) 融券賣出,提前鎖定與(yu) 非公開發行股票折扣價(jia) 之間的價(jia) 差收益的行為(wei) ，是在變相規避限售期規定，已經違反了證券法。
證監會(hui) 為(wei) 此案開出了天價(jia) 罰單，望上市公司引以為(wei) 戒。（神秘彩金随机派发规则）
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