衝擊IPO再度折戟！知名塗企主板上市還有希望嗎？

在資本市場的舞台上，眾(zhong) 多企業(ye) 都懷揣著上市的夢想，期望借此獲得更廣闊的發展空間和資源。對於(yu) 知名塗企美佳新材來說，企業(ye) 何時能在主板A股上市？現在依舊還是一個(ge) 尚未完成的夢想。

據美佳新材7月5日發布的公告稱，因公司綜合考慮自身發展情況及資本市場運作規劃，經與(yu) 國投證券友好協商，雙方一致同意解除輔導協議。2024年6月24日與(yu) 國投證券簽署了《關(guan) 於(yu) 首次公開發行人民幣普通股（A股）股票輔導協議之終止協議》。國投證券於(yu) 當月25日向安徽證監局報送了終止輔導備案的申請資料，2024年7月4日安徽證監局確認終止輔導備案。

回顧美佳新材的IPO之路，其於(yu) 2018年1月與(yu) 長城證券簽署了終止上市輔導協議，2018年3月22日公告稱向安徽證監局報送了相關(guan) 終止輔導的材料。首次嚐試宣告失敗。隨後，美佳新材於(yu) 2020年9月再度啟航，與(yu) 安信證券簽訂《關(guan) 於(yu) 首次公開發行人民幣普通股（A股）股票輔導協議》（已於(yu) 2023年12月8日更名為(wei) “國投證券股份有限公司”，以下簡稱“國投證券”），9月15日進入上市輔導期。2022年8月8日美佳新材公告表示，因公司綜合考慮自身發展情況及資本市場運作規劃，於(yu) 2022年8月3日將上市輔導板塊由創業(ye) 板變更為(wei) 北交所。在滬深IPO交易所收緊環境下，轉戰北交所的美佳新材IPO之路依然未有收獲，再次铩羽而歸。

作為(wei) 一家深耕多年營收規模十億(yi) 以上塗企軍(jun) 團的一員，美佳新材成立於(yu) 2000年，位於(yu) 安徽省蕪湖市繁昌經濟開發區，是一家集環氧樹脂、聚酯樹脂和粉末塗料研發、生產(chan) 、銷售於(yu) 一體(ti) 的精細化工高新技術企業(ye) 。公司占地28萬(wan) 平方米，擁有資產(chan) 10.5億(yi) 元，建有行業(ye) 領先的年產(chan) 7萬(wan) 噸一步法、二步法環氧樹脂生產(chan) 線和年產(chan) 4萬(wan) 噸聚酯樹脂生產(chan) 線。2008年以來先後被授予國家高新技術企業(ye) 、省級企業(ye) 技術中心、安徽省粉末塗料重點實驗室、安徽省產(chan) 學研聯合示範企業(ye) 。

財報顯示，美佳新材2023年實現營業(ye) 收入11.38億(yi) 元，同比減少12.32%；歸母淨利潤241.24萬(wan) 元，同比減少127.52%。其中，混合型粉末收入0.551億(yi) 元，同比增長2.82%；純聚酯粉末營收1.363億(yi) 元，同比增長20.02%；環氧樹脂營收2.984億(yi) 元 同比下降22.01%；二步法環氧樹脂營收 3.792億(yi) 元，同比下降32.45%；聚酯樹脂營收2.644億(yi) 元，同比增長56.30%。

兩(liang) 次衝(chong) 擊IPO遭遇挫折，不禁讓人深思，美佳新材未來在資本市場是否會(hui) 第三次卷土再來，繼續圓A股上市的夢想？

雖然兩(liang) 次衝(chong) 擊IPO失敗，但美佳新材並非沒有發展優(you) 勢。從(cong) 產(chan) 品方麵來看，其粉末塗料品質優(you) 良，可應用於(yu) 家電、家具、汽車、建材及戶外設施、管道等眾(zhong) 多領域，尤其在家電行業(ye) 占據重要地位。在客戶資源上，美佳新材粉末塗料主要應用於(yu) 美的集團、格力電器、美菱電器、合肥華淩、長虹電器、奧克斯空調、江淮汽車等知名企業(ye) ；環氧樹脂產(chan) 品不僅(jin) 在粉末塗料生產(chan) 中發揮關(guan) 鍵作用，還能作為(wei) 基礎化工神秘彩金随机派发最高赠送用於(yu) 生產(chan) 複合材料，客戶主要包括PPG、建滔化工、奧克斯、美的、長虹、新常江化學等。這為(wei) 其業(ye) 務的穩定發展提供了有力保障。

回顧其發展曆程，美佳新材一直努力在市場中拚搏，不斷提升自身的產(chan) 品質量和技術水平，以期能夠滿足資本市場對於(yu) 上市企業(ye) 的嚴(yan) 格要求。

然而，現實總是殘酷的。這一次的折戟，或許是多種因素共同作用的結果。市場競爭(zheng) 的日益激烈，讓美佳新材麵臨(lin) 著來自各方的壓力。塗料行業(ye) 不斷有新的競爭(zheng) 者湧入，產(chan) 品同質化嚴(yan) 重，價(jia) 格戰此起彼伏，這使得美佳新材在市場中的優(you) 勢不再那麽(me) 明顯，市場份額難以穩定或擴大。

根據財報，美佳新材2021年營業(ye) 收入15.94億(yi) 元，增長73.65%，歸母利潤為(wei) 6309萬(wan) 元，增長44.78%，實現營收、利潤雙增長。但2023年美佳新材營收隻有11.38億(yi) 元，兩(liang) 年營收跌去了4.5億(yi) 元。2023年財報中部分產(chan) 品營收雖有所增長，但整體(ti) 營業(ye) 收入下滑，歸母淨利潤大幅減少，這對其資本市場的表現無疑是不利的。

另外，產(chan) 品結構單一或依賴少數產(chan) 品。如果公司的收入過度依賴某一類產(chan) 品，一旦該產(chan) 品市場需求發生變化，可能對公司業(ye) 績產(chan) 生重大影響。此外，環保、安全生產(chan) 等方麵的法律法規變化，可能導致公司需要增加投入以滿足合規要求，影響利潤。經濟周期的波動、政策法規的變化，都可能給美佳新材的經營帶來挑戰，從(cong) 而影響其在資本市場的表現。

盡管美佳新材再度折戟 IPO，但這並不意味著它的上市夢就此終結。每一次的挫折都是一次寶貴的經驗教訓，隻要能夠從(cong) 中吸取教訓，找準問題所在，並積極采取有效的措施加以改進，美佳新材仍有機會(hui) 實現其上市的目標。

未來，美佳新材需要更加精準地把握市場需求，加大研發投入，推出更具創新性和競爭(zheng) 力的產(chan) 品。同時，優(you) 化內(nei) 部管理，提升運營效率，降低成本，增強企業(ye) 的盈利能力和抗風險能力。

在這個(ge) 充滿挑戰與(yu) 機遇的時代，美佳新材何時能圓上市夢？或許答案就掌握在它自己手中。