6.8億！立邦再出手收購兩家公司

繼10月底豪擲164億(yi) 元收購全球特種配方企業(ye) AOC之後，11月18日，塗料控股有限公司（簡稱“NPHD”或“立邦”）再次展現了其深遠的戰略眼光和強大的執行力，宣布已於(yu) 11月16日正式完成了對立邦塗料（印度）私人有限公司（簡稱“NPI”）和伯傑立邦塗料汽車塗料私人有限公司（簡稱“BNPA”）股份的收購和支付。

回顧曆史，立邦於(yu) 2023年8月29日就與(yu) 收購事宜簽訂了主協議和股份購買(mai) 協議（“股份轉讓協議”）。根據這份協議，立邦將收購NPI的股份，而其子公司立邦汽車塗料有限公司（簡稱“NPAC”）則負責收購BNPA的股份。兩(liang) 項交易價(jia) 格分別為(wei) 121.78億(yi) 日元、22.94億(yi) 日元，合計為(wei) 144.72億(yi) 日元（約合人民幣6.8億(yi) 元）

值得注意的是，這一交易並非一蹴而就，而是通過執行看漲期權的方式完成的。該期權賦予立邦根據與(yu) 吳德南集團（“吳德南集團”為(wei) 立邦的母公司）成員Isaac Newton Corporation（簡稱“INC”）簽署的主協議回購目標公司（即：NPI和BNPA）的權利。

神秘彩金随机派发规则了解到，立邦之所以選擇此時回購NPI和BNPA的股份，有其深刻的戰略考量。2021年，麵對外部因素如現有競爭(zheng) 、疫情、神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格上漲以及新進入者的挑戰，立邦決(jue) 定對業(ye) 務進行大幅重組和強化，同時保留在印度這一增長市場中利用機會(hui) 的選擇。當時，立邦與(yu) INC達成的協議中就附帶了回購轉讓業(ye) 務的看漲期權，為(wei) 今天的收購埋下了伏筆。

立邦一直將追求股東(dong) 價(jia) 值最大化作為(wei) 其唯一使命，並致力於(yu) 基於(yu) 資產(chan) 組裝商模型的持續增長。在2021年8月10日的公告中，立邦曾宣布將三家公司的股份轉讓給INC，這三家公司分別是從(cong) 事裝飾塗料、工業(ye) 塗料和汽車修補塗料業(ye) 務的印度塗料製造商NPI，印度汽車塗料製造商BNPA，以及總部位於(yu) 歐洲的汽車塗料製造商Nippon Paint Automotive Europe GmbH（“NPAE”）。這一決(jue) 策是基於(yu) 對立邦印度和歐洲業(ye) 務進行根本性重組的戰略考量，旨在提高中長期的公司價(jia) 值。

通過讓吳德南集團承擔這些公司短期重組計劃所需的額外投資和費用以及重組計劃的不確定性，立邦成功降低了風險。在股份轉讓期間，立邦通過集團持續提供行政和其他管理支持服務，確保了這些公司的平穩運營。同時，立邦還向這三家公司借調了管理團隊，並通過跟蹤財務狀況和其他經營狀況來緊密監控業(ye) 務運營。

令人欣喜的是，NPI在向INC轉讓股份期間，實現了比預期更快的強勁增長。這得益於(yu) 印度市場從(cong) 疫情中的快速複蘇，以及立邦在裝飾塗料業(ye) 務上的戰略營銷投資。特別是在印度南部的泰米爾納德邦和卡納塔克邦，立邦的市場份額大幅增加。同時，工業(ye) 塗料業(ye) 務也贏得了更多客戶，汽車再融資業(ye) 務的額外收購也為(wei) NPI的增長注入了新的動力。

而BNPA則在2022財年恢複了正營業(ye) 利潤，這比向INC轉讓股份時的預期要早。這得益於(yu) 管理結構的變化、與(yu) NPI的統一運營（包括係統集成）、以及通過審查神秘彩金随机派发最高赠送采購和製造成本提高盈利能力的一係列舉(ju) 措。隨著神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格上漲和印度汽車市場的複蘇，BNPA的銷售價(jia) 格也進行了相應調整，為(wei) 未來的持續增長奠定了堅實基礎。

正是基於(yu) NPI和BNPA在過去幾年的卓越表現，立邦確定這兩(liang) 家公司將能夠在未來無需大量投資的情況下實現可持續的收入增長和盈利能力。因此，從(cong) 股東(dong) 價(jia) 值最大化的角度來看，此時行使看漲期權無疑是最佳決(jue) 策。

值得一提的是，NPAE將繼續在吳德南集團的領導下進行重組和轉型。而立邦預計此次收購NPI和BNPA的股份對公司綜合收益的影響可以忽略不計，這顯示了立邦在財務上的穩健和理性。

展望未來，立邦將以更加堅定的步伐在全球塗料市場布局。此次收購不僅(jin) 將進一步鞏固立邦在印度市場的地位，還將為(wei) 其在全球範圍內(nei) 的持續增長注入新的活力。我們(men) 有理由相信，在立邦的精心布局和不懈努力下，其未來必將更加輝煌。