太震驚！多少上市塗企在做“虧損”買賣？

在投資界流傳(chuan) 著一句至理名言：“得現金流量者得天下。”

而我在《一本書(shu) 看透價(jia) 值投資》也看到過這樣一段：經營活動產(chan) 生的現金流量淨額，是公司在銷售商品和提供勞務後的現金流入減去相應的現金支出。該淨額長期為(wei) 負數，表示公司一直在做現金“虧(kui) 損”買(mai) 賣。

那麽(me) ，當我們(men) 把目光投向發布2024年前三季度財報的上市塗料企業(ye) ，又會(hui) 發現怎樣的景象呢？

神秘彩金随机派发规则對今年上市塗料企業(ye) 前三季報進行梳理，結果令人震驚！在眾(zhong) 多塗料企業(ye) 中，除央企北新建材經營活動產(chan) 生的現金流量淨額高達27.06億(yi) 元，同比增加38.01%，猶如一股清流外，反觀其他上市塗企，卻幾乎集體(ti) “淪陷”：

科順股份負15.04億(yi) 元，同比下降77.25%；

凱倫(lun) 股份負5.14億(yi) 元，同比下降87.53%；

金力泰負1.13億(yi) 元，同比下降258.24%；

渝三峽A負3575.06萬(wan) 元，同比下降109.85%；

東(dong) 來技術負3585.39萬(wan) 元，同比下降47.46%；

廣信材料負1349.39萬(wan) 元，同比下降124.39%

飛鹿股份負3011.59萬(wan) 元；

麥加芯彩負1.49億(yi) 元……

前三季度，無論營收利潤增長的還是下滑的上市塗企，除北新建材外，無一例外未能幸免同樣的問題。

這一係列數據，不禁讓人發問：今年前三季度，那麽(me) 多上市塗企都在做“虧(kui) 損”買(mai) 賣嗎？

為(wei) 解答這一疑問，神秘彩金随机派发规则谘詢了一家專(zhuan) 業(ye) 會(hui) 計事務所。據專(zhuan) 家介紹，經營性現金流是企業(ye) 財務健康狀況的晴雨表，它直接反映了企業(ye) 從(cong) 核心業(ye) 務中能夠獲得多少可支配現金。正向的經營性現金流意味著企業(ye) 運營穩健，有足夠的現金來維持日常運營、償(chang) 還債(zhai) 務、進行再投資或回饋股東(dong) 。而一旦經營性現金流轉為(wei) 負數，則意味著企業(ye) 運營活動產(chan) 生的現金已無法覆蓋其支出，可能需要依賴外部融資或消耗儲(chu) 備金來維持運營。

那麽(me) ，這些上市塗企為(wei) 何會(hui) 出現經營性現金流為(wei) 負的情況呢？專(zhuan) 家指出，這背後可能隱藏著多重挑戰和問題。市場競爭(zheng) 加劇、銷售周轉率低、資金回籠慢、銷售額下降、產(chan) 品價(jia) 格下跌導致毛利率下滑、生產(chan) 成本上升、費用管理失控、應收款項壞賬風險增加、債(zhai) 務負擔加重、資金鏈緊張……這些問題都可能成為(wei) 導致經營性現金流為(wei) 負的“罪魁禍首”。

當然，經營性現金流為(wei) 負數並非總是負麵的，特別是在企業(ye) 有明確的戰略規劃和強大的財務支撐時。在某些情況下，這可能是企業(ye) 為(wei) 了實現長期戰略目標而做出的主動選擇。例如，當企業(ye) 實施擴張戰略時，可能會(hui) 選擇將所有可用資金和額外借款用於(yu) 業(ye) 務擴張，以期在未來獲得更大的收益。同樣，為(wei) 了提高市場占有率，企業(ye) 也可能會(hui) 選擇犧牲短期現金流來換取市場份額。此外，儲(chu) 備大量庫存或預付長期合同以應對未來價(jia) 格上漲或供應短缺、投入大量資金進行研發和技術升級以增強企業(ye) 核心競爭(zheng) 力等情況，也可能導致經營性現金流為(wei) 負。

因此，對於(yu) 投資者而言，在麵對上市塗企經營性現金流為(wei) 負的情況時，應保持冷靜和客觀。要全麵分析企業(ye) 的戰略布局、財務狀況以及市場環境等因素，判斷負向經營性現金流是否服務於(yu) 企業(ye) 的長期戰略目標。如果認為(wei) 負向經營性現金流沒有服務於(yu) 任何戰略布局，或者不能接受較大的不確定性風險，那麽(me) 投資者可以選擇避開這些企業(ye) ，以避免潛在的投資損失。

而對於(yu) 經營性現金流為(wei) 負的塗料企業(ye) 而言，則需要更加注重現金流的管理和風險控製，確保企業(ye) 能夠穩健運營。