業績倍增後，這家 “光速套現”1.4億，那家豪擲千萬“氪金護盤”

情人節前夕，淨利倍增的兩(liang) 家上市塗企高管，在年報季小劇場瘋狂飆戲。這家大股東(dong) “光速套現”1.4億(yi) ，那家眾(zhong) 高管豪擲千萬(wan) “氪金護盤”。
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業(ye) 績預報顯示，2024兩(liang) 家上市塗企業(ye) 績坐上火箭，扣非淨利潤翻了1-4倍。

2024年國內(nei) 光纖塗料龍頭飛凱材料（300398.SZ）淨利潤大增3-4倍。
歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤達2.06億(yi) 元-2.68億(yi) 元，同比增長83.66%-138.76%。扣非淨利潤達到2.0億(yi) 元-2.61億(yi) 元，同比暴漲298.89%-422.64%。
飛凱材料淨利飛漲的同時，在膠粘劑領域具有重要地位的集泰股份（002909.SZ）也不惶多讓，扣非淨利潤同比增長1-2倍。

2024年，集泰股份歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤達1800萬(wan) 元-2600萬(wan) 元，同比增長75.77%-153.89%。扣非淨利潤1500萬(wan) 元-2200萬(wan) 元，同比增長110.04%-208.06%。
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飛凱材料扣非淨利潤暴增3-4倍，集泰股份扣非淨利潤增長1-2倍。表麵看，兩(liang) 者都是“學霸”，但淨利倍增後，兩(liang) 家公司資本操作的“劇情”，卻反差極大。
飛凱材料淨利暴增3-4倍後，大股東(dong) 光速套現1.42億(yi) 元。
大股東(dong) 半導體(ti) 裝備基金半年狂甩934萬(wan) 股，套現1.42億(yi) 元，持股比例從(cong) 7%跌到不足5%，完美演繹了“賺夠就跑”的戲份。

大股東(dong) 瘋狂套現，高管組緊隨其後。副總經理宋述國、伍錦賢精準卡點減持，均價(jia) 17元的股票說賣就賣，深得“落袋為(wei) 安”之精髓。

網友辣評：“業(ye) 績倍增難道是在給股東(dong) 們(men) 發撤退信號彈嗎？”
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同是淨利倍增，集泰的淨利潤總量和百分比，不如飛凱那般耀眼。與(yu) 飛凱大股東(dong) 和多名高管集體(ti) 減持，落袋為(wei) 安相比，集泰的劇本更像一部“勵誌劇”。
集泰股份實控人鄒榛夫帶著高管天團鄒珍凡、吳珈宜、胡亞(ya) 飛、楊琦明，自掏腰包1005萬(wan) 元，增持自家股票，氪金護盤。董事長鄒榛夫更是單槍匹馬砸下352萬(wan) 元，用實際行動喊話：“我對未來信心爆棚”。

股民戲稱：“別人家的老板在減持，咱家的老板在氪金。”
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關(guan) 於(yu) 兩(liang) 家塗企淨利倍增的原因，飛凱靠的是“運氣+實力”，集泰靠的則是“內(nei) 功深厚”。
飛凱官宣淨利倍增的原因是：
1.半導體(ti) 風口回來了：下遊的半導體(ti) 和顯示器市場開始複蘇，全球芯片廠擴產(chan) 潮下，電鍍液、蝕刻液等材料躺著賺錢；
2.進口替代：不斷開發新產(chan) 品， 持續優(you) 化研發投向，尤其是在半導體(ti) 材料和顯示材料的進口替代方麵，賺了大把銀子；
3.成本控製降本增效：持續推進精細化管理，深入內(nei) 部挖潛，管理成本、財務費用大幅下降；
4.2023年財務洗澡：去年狠提1.48億(yi) 減值，今年輕裝上陣，利潤“美顏”效果拉滿。
反觀集泰的逆襲，靠的是內(nei) 功深厚：
1.降本增效玩真的：砍掉冗餘(yu) 產(chan) 線、壓縮管理層級，從(cong) “粗放式養(yang) 豬”轉型“科學養(yang) 雞”；
2.研發悄悄憋大招：水性塗料、光伏膠新品接連落地，賭的就是碳中和長線；
3.增持不是作秀：實控人自掏腰包352萬(wan) 元，持股比例從(cong) 2.09%升至2.31%，真金白銀表態：“我和公司綁定更緊了！”
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利潤倍增後，塗企的選擇卻不同，飛凱大股東(dong) “瘋狂收割”，集泰管理層 “抄底加倉(cang) ”。
半導體(ti) 周期拐點若隱若現，飛凱大佬們(men) 搶先套現，不是害怕現在賺得少，而是擔心未來賠得多。
集泰的高管增持則像表態：“股價(jia) 低？我們(men) 買(mai) 給你看！”雖然當前市值不足30億(yi) ，但這波操作至少傳(chuan) 遞了信號：“不要慌，地主家餘(yu) 糧充足！”
淨利倍增後的兩(liang) 種選擇背後，折射的是雙方對行業(ye) 前景的不同判斷，但資本市場終究還是“減持容易，信任難建”。飛凱的“業(ye) 績狂歡”若沒有持續創新作支撐，終究會(hui) 淪為(wei) 再次減持的借口；而集泰的“苦練內(nei) 功”，或許正在醞釀一場逆襲大戲。