定增37億元！三棵樹為哪般？

三棵樹（SH 60373）4月7日晚間發布公告稱，本次非公開發行A股股票方案已經公司第五屆董事會(hui) 第十七次會(hui) 議審議通過。本次非公開發行股票的發行對象為(wei) 不超過35名特定對象，本次非公開發行股票數量不超過約8067萬(wan) 股（含本數），發行股票數量未超過本次發行前公司總股本的30%。發行價(jia) 格不低於(yu) 定價(jia) 基準日前20個(ge) 交易日公司股票交易均價(jia) 的80%。本次發行擬募集不超過人民幣37億(yi) 元。

據了解，募集資金用於(yu) 以下用途：

1、湖北三棵樹新材料科技有限公司年產(chan) 100萬(wan) 噸塗料及配套建設項目，總投資約13.67億(yi) 元，擬投入募集資金7.60億(yi) 元；

2、福建省三棵樹新材料有限公司高新材料綜合產(chan) 業(ye) 園項目(一期一階段)項目，總投資約25.04億(yi) 元，擬投入募集資金10.40億(yi) 元；

3、安徽三棵樹塗料有限公司塗料生產(chan) 及配套建設四期項目，總投資約15.75億(yi) 元，擬投入募集資金8.40億(yi) 元；

4、補充流動資金項目，總投資10.60億(yi) 元，擬投入募集資金10.60億(yi) 元。

一、本次非公開發行的背景

1、塗料行業(ye) 正處在蓬勃發展階段

中國是全球最大的塗料消費國之一，建築塗料市場規模巨大。根據《中國塗 料行業(ye) “十三五”規劃》，按產(chan) 量年均增長5%計算，預計2020塗料行業(ye) 總產(chan) 量達到2,200萬(wan) 噸。目前，國內(nei) 新房及老房存量眾(zhong) 多，裝修需求持續增加，且在各三棵樹塗料股份有限公司2021年度非公開發行A股股票預案11級政府政策指引下，老舊小區改造持續不斷推進，市場空間可觀。同時，隨著我國人口數量以及城鎮化率的上升，未來基礎設施建設及房地產(chan) 行業(ye) 能給塗料市場 帶來更大的需求。前述因素將推動塗料行業(ye) 持續蓬勃發展。

2、塗料行業(ye) 市場集中度不斷提高，龍頭企業(ye) 份額持續提升

我國塗料市場集中度較低，在消費升級驅動下，我國塗料行業(ye) 步入整合發展階段，市場份額逐漸向具有品牌優(you) 勢的企業(ye) 集中，渠道建設的重要性也日漸突出。 隨著行業(ye) 內(nei) 企業(ye) 並購日益增多，塗料行業(ye) 競爭(zheng) 加劇、行業(ye) 集中度不斷提高。隨著消費者品牌化消費趨勢日趨明顯，中小塗料企業(ye) 因銷售渠道不夠完善、品牌知名度低、產(chan) 品研發投入不足等不利因素影響而被市場逐步淘汰。小型下遊塗裝企業(ye) 數量將進一步減少，市場集中度將進一步提高。公司作為(wei) 具備較強研發實力和較大產(chan) 能規模的國內(nei) 龍頭企業(ye) ，將在行業(ye) 集中度提升的過程中進一步提高自身市場份額，鞏固市場地位。

二、定增37億(yi) 為(wei) 哪般

1、完善產(chan) 業(ye) 布局，提升綜合競爭(zheng) 力

近年來國家相關(guan) 部門對塗料行業(ye) 的環保要求不斷趨嚴(yan) ，同時人力成本增加， 加之國內(nei) 房地產(chan) 行業(ye) 調控等因素的影響，在一定程度上加速了國內(nei) 塗料行業(ye) 集中 度的提升。麵對行業(ye) 結構調整和產(chan) 業(ye) 集中度不斷提高的有利時機，本次非公開發 行股票募集資金使用圍繞公司主營業(ye) 務展開，通過實施募投項目，將進一步擴大產(chan) 能，完善產(chan) 業(ye) 布局，提升公司綜合競爭(zheng) 能力。

2、為(wei) 業(ye) 務發展提供充足的資金保障

公司業(ye) 務規模逐年擴大，公司對營運資金的需求日益旺盛，需要充足的流動 資金支持主營業(ye) 務的持續增長。通過此次發行，公司將增強資本實力，補充公司業(ye) 務發展所需資金，提高生產(chan) 能力，增強公司營運能力、提升盈利水平，進一步夯實公司在行業(ye) 中的市場地位，為(wei) 公司持續發展提供有力保障。

三、本次募集資金使用的必要性分析

（一）優(you) 化產(chan) 品結構，提高企業(ye) 市場聲譽的需要

水性塗料作為(wei) 建築塗料行業(ye) 主要應用的塗料品種，具有廣闊的發展前景。全球範圍而言，水性塗料市場在全球塗料製造市場中份額最大，達 40%以上，隨著國內(nei) 水性塗料的大力推廣及環保政策的扶持，水性塗料市場需求及產(chan) 量呈現持續增長的趨勢。目前不少知名塗料企業(ye) 紛紛加大了水性塗料的研發力度，不斷改進和提升產(chan) 品性能，並加大了產(chan) 品推廣和品牌宣傳(chuan) 。公司作為(wei) 塗料行業(ye) 的領軍(jun) 品牌企業(ye) 之一，同樣力爭(zheng) 在水性塗料的發展當中不斷在技術革新及產(chan) 業(ye) 化上尋求突破，以優(you) 化公司產(chan) 品結構，豐(feng) 富公司的生產(chan) 線布局，提高公司產(chan) 品的市場占有率，從(cong) 而促進水性塗料的產(chan) 業(ye) 化發展和產(chan) 業(ye) 鏈競爭(zheng) 模式的轉變，增強公司的盈利能力。

（二）充分利用產(chan) 業(ye) 升級的機會(hui) ，謀求自身的發展和壯大

隨著近年來國家相關(guan) 部門對塗料行業(ye) 的環保要求不斷趨嚴(yan) ，同時加上人力成 本增加等因素的影響，大部分中小企業(ye) 將難以為(wei) 繼並逐步退出市場競爭(zheng) ，而少部 分擁有技術優(you) 勢、產(chan) 品創新、品牌積累的塗料企業(ye) 將不斷擴大市場份額，行業(ye) 自身的產(chan) 業(ye) 升級、結構調整和戰略轉型因此將不可避免；另外，行業(ye) 內(nei) 以收購和兼 並為(wei) 主要形式的整合趨勢也會(hui) 越來越明顯，近幾年國內(nei) 對於(yu) 房地產(chan) 行業(ye) 的調控， 在一定程度上加速了國內(nei) 塗料行業(ye) 的洗牌，客觀上有利於(yu) 促進整個(ge) 行業(ye) 的健康長遠發展。麵對行業(ye) 產(chan) 業(ye) 結構調整和產(chan) 業(ye) 集中度不斷提高的有利時機，公司適時擴大產(chan) 能，增強公司的規模擴張能力，以便進一步鞏固和提高公司在行業(ye) 當中的市場地位。

（三）提升資本實力

報告期內(nei) ，公司業(ye) 務規模不斷擴大，營業(ye) 收入保持持續增長。隨著市場競爭(zheng) 的加劇，公司在規模擴大的同時也麵臨(lin) 著營運資金壓力，營運資金不足將成為(wei) 製約公司發展的重要因素。本次非公開發行可以補充公司營運資金，滿足未來業(ye) 務增長的資金需求。

三棵樹表示，本次募集資金的運用符合國家相關(guan) 的產(chan) 業(ye) 政策以及公司戰略發展方向，具有良好的市場發展前景和經濟效益。本次公開發行的募集資金將主要用於(yu) 建設建築塗料（牆麵塗料）、木器塗料、防水材料、一體(ti) 化板及基輔材等生產(chan) 基地項目，本次募集資金投資項目建成後，將通過產(chan) 能擴張增強公司在全國範圍內(nei) 的供應能力，進一步提升品牌知名度，有利於(yu) 完善公司的區域布局，進一步提高公司銷售規模與(yu) 盈利能力，進而提高市場占有率和市場競爭(zheng) 力。 此外，本次部分募集資金用於(yu) 補充流動資金，有助於(yu) 改善公司資本結構，補充公司的日常經營活動所需現金流，從(cong) 而提升公司的整體(ti) 運營和盈利能力。

公告顯示，本次募集資金到位後，公司的總資產(chan) 與(yu) 淨資產(chan) 規模將相應增加，資產(chan) 負債(zhai) 率和財務風險將進一步降低，資本結構將得到優(you) 化，整體(ti) 財務狀況將得到改善。同時，隨著本次募投項目的實施，公司的收入與(yu) 淨利潤將進一步增長。

三棵樹表示，本次募集資金投資項目具有較好的盈利能力和市場前景，隨著上述募投項目實施完畢，公司將進一步擴大經營規模，完善市場布局，全方位增強業(ye) 務發展能力，擴大競爭(zheng) 優(you) 勢，增強公司的綜合實力，增強公司未來抗風險能力，提高公司的持續盈利能力，促進公司持續健康發展。

三棵樹表示，本次發行募集資金到位後，公司的籌資活動現金流量將大幅增加。隨著本次募集資金開始投入項目實施，公司投資活動現金流出將相應增加。隨著募集資金投資項目的達產(chan) 與(yu) 銷售的提升，公司經營活動產(chan) 生的現金流入量將逐步增加。此外，淨資產(chan) 的增加可增強公司多渠道融資的能力，從(cong) 而對公司未來潛在的籌資活動現金流入產(chan) 生積極影響。

最近十年，三棵樹一直都保持高速增長。這在中國塗料行業(ye) 也是一個(ge) 傳(chuan) 奇。三棵樹十年時間增長了76.01億(yi) 元，2019年便躍居中國民族塗料第一品牌。

據業(ye) 績快報顯示，三棵樹2011年實現營業(ye) 收入7.26億(yi) 元，2012年實現營業(ye) 收入8.33億(yi) 元。2013年實現營業(ye) 收入9.82億(yi) 元。2014年實現營業(ye) 收入12.62億(yi) 元。2015年實現營業(ye) 收入15.19億(yi) 元。2016年實現營業(ye) 收19.48億(yi) 元。2017年實現營業(ye) 收入26.19億(yi) 元。2018年實現營業(ye) 收入35.61億(yi) 元。2019年實現營業(ye) 收入59.72億(yi) 元。

2020年，雖然深受疫情影響，但三棵樹仍然增長39.43%，實現營業(ye) 收入83.27億(yi) 元；營業(ye) 利潤達到6.38億(yi) 元，同比增長22.72%；利潤總額6.13億(yi) 元，同比增長21.97%；歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤約5.01億(yi) 元，同比增長23.33%。這放在全球塗料行業(ye) ，都是非常難得的增長。（神秘彩金随机派发规则）