上半年預營收4.5億！固克回複創業板四輪問詢

7月1日，神秘彩金随机派发规则了解到，固克節能科技股份有限公司（以下簡稱“節能”或“公司”）於(yu) 近日回複創業(ye) 板IPO四輪問詢。

自2020年11月進入問詢階段以來，固克節能陸續進行了四輪回複。此次闖關(guan) 創業(ye) 板，固克節能將發行新股不超過2690.00萬(wan) 股，不低於(yu) 發行後總股本的25%，預計融資金額約4.66億(yi) 元。

在固克節能科技股份有限公司首次公開發行股票並在創業(ye) 板上市申請文件的第四輪審核問詢函的回複中，固克節能針對創業(ye) 板上市委主要關(guan) 注的關(guan) 於(yu) 應收賬款、業(ye) 績變動等問題進行回複。

應收賬款的情況

關(guan) 於(yu) 應收賬款預計回收狀況是否存在不利變化？固克節能表示，報告期各期末應收賬款整體(ti) 情況報告期內(nei) ，隨著公司營業(ye) 收入的快速增長，同時受下遊客戶資金周轉和行業(ye) 競爭(zheng) 影響，公司應收賬款持續增加。

報告期內(nei) ，公司與(yu) 同行業(ye) 可比公司的收入規模均不斷擴大，同時，應收賬款金額以及應收賬款占營業(ye) 收入的比重均呈現上升趨勢，表明行業(ye) 中處於(yu) 領先地位企業(ye) 的市場份額持續擴張，但行業(ye) 整體(ti) 的貨款回收周期有所增加，公司應收賬款的變動趨勢與(yu) 同行業(ye) 可比公司保持一致。 2018 及 2019 年末應收賬款占營業(ye) 收入的比重較低，主要係其主營業(ye) 務還包括家裝牆麵塗料、防水材料等其他業(ye) 務，隨著其工程牆麵塗料銷售規模的快速增長，2020 年末應收賬款占營業(ye) 收入的比重提高，接近本公司和創能的水平。

報告期各期末，公司應收賬款期後回款比例分別為(wei) 83.19%、75.35%和41.76%，2018年末期後回款比例較高，應收賬款整體(ti) 回收情況良好，2019年和2020 年末期後回款比例低於(yu) 2018 年，主要係統計時間跨度較短所致。

從(cong) 相同時間跨度的應收賬款回款情況來看，2019 年末應收賬款次年（12 個(ge) 月）回款比例為(wei) 68.90%，略高於(yu) 2018 年末次年回款比例 65.06%。2020 年末應收賬款次年 1-5 月回款比例為(wei) 41.76%，與(yu) 2018 年末次年 1-5 月回款比例 41.74%基本相當，高於(yu) 2019 年末應收賬款次年 1-5 月回款比例 33.46%（2020 年 1-5 月受新冠肺炎疫情影響回款較少）。綜上，報告期內(nei) 應收賬款整體(ti) 的回款比例較為(wei) 穩定，應收賬款回收情況未出現重大不利變化。

固克節能表示， 雖然公司應收賬款變動趨勢與(yu) 同行業(ye) 可比公司一致，整體(ti) 期後回收情況未出現重大不利變化，但房地產(chan) 和工程建築行業(ye) 具有資金占用量大、項目建設周期長、資金周轉慢、款項結算周期較長的特點，近年來受房地產(chan) 行業(ye) 政策調控影響，房地產(chan) 行業(ye) 資金鏈趨於(yu) 緊張，並向建築裝飾行業(ye) 傳(chuan) 導，導致對產(chan) 業(ye) 鏈上遊供應商付款周期延長，部分客戶出現貨款逾期的情況。

經核查，保薦人、申報會(hui) 計師認為(wei) ，固克節能應收賬款整體(ti) 期後回收情況未出現重大不利變化，但近年來受房地產(chan) 行業(ye) 政策調控影響，房地產(chan) 行業(ye) 資金鏈趨於(yu) 緊張，並向建築裝飾行業(ye) 傳(chuan) 導，導致對產(chan) 業(ye) 鏈上遊供應商付款周期延長，部分客戶出現貨款逾期的情況；公司根據實際執行的預期信用損失率計提的壞賬準備高於(yu) 根據預期信用損失模型測算的壞賬準備，壞賬準備計提已充分考慮客戶曆史信用損失經驗、客戶經營狀況、當前及後續經濟狀況，應收賬款壞賬準備計提比例與(yu) 同行業(ye) 可比公司較為(wei) 接近，實際壞賬準備計提比例整體(ti) 略高於(yu) 同行業(ye) 可比公司平均水平，壞賬準備計提政策符合行業(ye) 慣例，實際執行的預期信用損失率充分、合理，壞賬準備計提充分；

受房地產(chan) 行業(ye) 政策調控影響，公司部分客戶資金狀況及融資能力發生一定的不利變化，但公司應收賬款整體(ti) 回收風險可控，期後回款未發生重大不利變化；房地產(chan) 行業(ye) 政策調控最終目的是維護和保持房地產(chan) 市場健康平穩發展，進而有利於(yu) 建築塗料及一體(ti) 板行業(ye) 集中度提升，促進建築塗料和一體(ti) 板的發展；同時，公司產(chan) 品市場容量較大且公司在行業(ye) 中具有較高的品牌知名度，業(ye) 務的穩定性和持續性未發生重大不利變化。

公司主要房地產(chan) 開發商客戶和建築裝飾施工客戶受房地產(chan) 融資政策的影響相對較小，公司主要客戶的應收賬款的回收風險可控，2020 年末公司未對恒大涉及的項目單獨計提壞賬準備具有合理性。發行人已在招股說明書(shu) 充分披露應收賬款回收風險。

固克節能重要客戶本身未發生重大不利變化，報告期內(nei) 公司的營業(ye) 收入規模和淨利潤持續增長，具備較強的持續經營能力和持續盈利能力，公司持續經營能力不存在重大不確定性。

業(ye) 績變動的情況

關(guan) 於(yu) 業(ye) 績變動的情況，固克節能表示，2018-2020 年，公司經營活動現金流量淨額均為(wei) 正，2021年1-3 月經營活動現金流量淨額為(wei) 負，與(yu) 同行業(ye) 可比公司情況一致。2021 年一季度公司經營活動現金流量淨額為(wei) 負，主要原因是下遊房地產(chan) 行業(ye) 結算回款在全年分布不均勻，一般上半年結算回款相對較少，下半年結算回款相對較多，導致一季度和上半年的銷售回款較小，但部分材料貨款、工資、稅費、運費等各項固定成本費用支出較為(wei) 穩定，從(cong) 而導致行業(ye) 一季度和上半年經營活動現金流量淨額一般為(wei) 負。

橫向比較看，同行業(ye) 上市公司三棵樹、亞(ya) 士創能2021年1-3 月經營活動現金流量淨額亦均為(wei) 負；縱向比較看，公司2020年1-3 月經營活動現金流量淨額亦為(wei) 負，為(wei) 4918.96 萬(wan) 元。2021年1-3 月經營活動現金流量淨額較2020年同期減少 2758.33萬(wan) 元，主要是隨著公司經營規模的擴大，支付的人員薪酬、各項稅費、日常性支出和保證金支出較 2020 年同期增長較大。因此，2021年1-3月公司經營活動現金流量淨額為(wei) 負，主要係行業(ye) 季節性特征所致。截至2021年3月末，公司貨幣資金餘(yu) 額為(wei) 10444.47 萬(wan) 元，扣除使用受限的貨幣資金後的餘(yu) 額為(wei) 8544.79 萬(wan) 元，能夠滿足公司日常經營需要，並且根據行業(ye) 季節性特征，下半年公司經營性現金流量將逐步好轉。同時，公司尚未使用的銀行授信敞口較大，也為(wei) 公司未來經營提供了潛在的資金支持。公司總體(ti) 可動用的資金較為(wei) 充足，不存在較大的償(chang) 債(zhai) 風險和流動性風險。因此，2021 年一季度公司經營活動現金流量淨額出現負數不會(hui) 對公司經營穩定性產(chan) 生較大影響。

經核查，保薦人、申報會(hui) 計師認為(wei) ，截至 2020 年末及 2021 年 3 月末，固克節能流動比率、速動比率、資產(chan) 負債(zhai) 率等償(chang) 債(zhai) 能力指標優(you) 於(yu) 同行業(ye) 可比公司，正常情況下銷售收款能夠覆蓋各項支出，同時可使用銀行貸款額度較為(wei) 充裕，無對外擔保，不存在重大償(chang) 債(zhai) 風險和流動性風險；公司 2021 年 1-3 月經營活動現金流量淨額為(wei) 負，係行業(ye) 季節性特征，未對公司經營穩定性產(chan) 生重大不利影響；

2021 年上半年公司所處行業(ye) 下遊供求關(guan) 係未發生重大變化，行業(ye) 上遊受新冠肺炎疫情等短期因素導致的大宗商品價(jia) 格上漲影響，公司神秘彩金随机派发最高赠送采購價(jia) 格有所上漲，預計未來隨著新冠肺炎疫情的緩解、石油化工原料等大宗商品供需的平衡，公司神秘彩金随机派发最高赠送采購價(jia) 格將隨大宗商品價(jia) 格回歸。隨著公司銷售規模的擴大和營業(ye) 收入的提升，且公司積極采取措施應對神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格上漲，公司經營業(ye) 績仍將呈上升態勢，未來毛利率和經營業(ye) 績下滑風險較小，持續經營能力未受到重大不利影響。

預計2021上半年營收約為(wei) 4.5億(yi) -4.7億(yi)

根據招股說明書(shu) （申報稿）顯示，截至2021年3月31日，固克節能資產(chan) 總額83762.27萬(wan) 元、負債(zhai) 總額44397.98萬(wan) 元，分別較上年末減少 2.60%和 4.74%，資產(chan) 及負債(zhai) 總體(ti) 規模保持穩定。2021年1-3月，公司實現營業(ye) 收入 12252.09 萬(wan) 元、同比增長90.04%。公司2021年一季度營業(ye) 收入較上年同期增長幅度較大，主要原因為(wei) 2020年一季度受新冠肺炎疫情影響，全國建築施工行業(ye) 普遍開工不足，導致公司當期銷售收入低於(yu) 正常水平，2021 年受益於(yu) 行業(ye) 規模增長、市場集中度提高、公司品牌知名度提升及集采銷售的持續推進等因素，發行人的營業(ye) 收入實現大幅增長。

公司根據已實現銷售收入、在手訂單等經營情況，預計2021年1-6 月營業(ye) 收入為(wei) 45000萬(wan) 元至47000萬(wan) 元，較上年同期增長44.62%至51.05%。2021年1-6 月公司營業(ye) 收入預計實現大幅增長，主要受益於(yu) 集采銷售規模的增長和行業(ye) 集中度的提升，建築塗料收入保持較快增長，同時一體(ti) 板收入亦有所增長。根據公司初步測算，2021年1-6 月公司歸屬於(yu) 母公司股東(dong) 的淨利潤為(wei) 2100萬(wan) 元至2400 萬(wan) 元，較上年同期增長 0.76%至 15.15%；扣除非經常性損益後歸屬於(yu) 母公司股東(dong) 的淨利潤為(wei) 2000萬(wan) 元至2300 萬(wan) 元，較上年同期增長 1.28%至16.47%，同比增長幅度低於(yu) 收入增長幅度，主要係受石油化工原料等大宗商品價(jia) 格上漲影響，公司神秘彩金随机派发最高赠送采購價(jia) 格有所上漲，綜合毛利率較上年同期有所下降所致。

據神秘彩金随机派发规则了解，固克節能主營業(ye) 務為(wei) 功能型建築塗料、保溫裝飾板的研發、生產(chan) 和銷售。自設立以來，公司以打造綠色生態人居、爭(zheng) 創行業(ye) 一流的牆體(ti) 節能企業(ye) 為(wei) 戰略目標，推行“以功能塗料取代瓷磚、以新型牆板取代天然石材”的產(chan) 品發展理念，在功能型建築塗料基礎上，圍繞仿石、牆體(ti) 節能係統以及裝配式建築三大技術方向，形成了以“固克漆”和“天工石”為(wei) 品牌的功能型建築塗料和保溫裝飾板的綠色節能牆體(ti) 產(chan) 品體(ti) 係，實現了對石材、瓷磚、傳(chuan) 統薄抹灰等外牆材料的替代。公司憑借在建築外牆節能產(chan) 品領域多年的努力和積累，樹立了良好的品牌形象和行業(ye) 知名度，主要產(chan) 品已直接或通過建築裝飾工程施工客戶間接進入萬(wan) 科、碧桂園、恒大、保利、綠地、中海、富力、等大型房地產(chan) 企業(ye) 的供應體(ti) 係。（神秘彩金随机派发规则）