今年預盈利43.48 億元，東方雨虹憑什麽稱作“防水牛”

2021年上半年，東(dong) 方雨虹投資公告一個(ge) 接一個(ge) ，頻頻刷屏，成為(wei) 當仁不讓的“防水牛”。

進入2021年下半場，“防水牛”東(dong) 方雨虹依然牛氣衝(chong) 天，勢頭不減。

擬建45工廠，東(dong) 方雨虹再投20億(yi)

7月3日，東(dong) 方雨虹又發布了《關(guan) 於(yu) 在張家港市大新鎮投資設立全資子公司及建設綠色建材智能生產(chan) 基地項目的對外投資公告》。

東(dong) 方雨虹為(wei) 立足公司建築建材係統服務商的核心定位，踐行綠色建築、綠色建材、節能建築等國家戰略，不斷豐(feng) 富綠色建材產(chan) 品品類，提升產(chan) 品品質，實現產(chan) 品結構的優(you) 化升級，探索並培育新材料領域創新驅動發展新引擎，滿足公司的戰略發展規劃及因產(chan) 品應用領域不斷擴大而帶來的市場需求，公司5月28日與(yu) 張家港市大新鎮人民政府簽訂《項目投資協議書(shu) 》。協議約定擬投資20億(yi) 元在張家港市大新鎮建設東(dong) 方雨虹張家港綠色建材智能生產(chan) 基地項目。

推進包括但不限於(yu) 防水、節能保溫材料、民用建築材料、特種砂漿、粉料等的產(chan) 品研發生產(chan) 項目。

根據協議安排，董事會(hui) 同意公司全資子公司東(dong) 方雨虹建築材料有限公司以自有資金在張家港市大新鎮出資 5000 萬(wan) 元投資設立全資子公司張家港東(dong) 方雨虹建築材料有限公司（具體(ti) 名稱以工商部門核準登記為(wei) 準），並以張家港東(dong) 方雨虹建築材料有限公司作為(wei) 項目實施主體(ti) 以自籌資金投資不超過 20 億(yi) 元在張家港市大新鎮投資建設東(dong) 方雨虹張家港綠色建材智能生產(chan) 基地項目。

東(dong) 方雨虹表示，華東(dong) 地區是公司重要的產(chan) 品銷售市場之一，希望通過本次投資進一步擴大公司在華東(dong) 地區的生產(chan) 與(yu) 供貨能力，促進產(chan) 能分布的持續優(you) 化，以期進一步滿足華東(dong) 地區的市場需求，為(wei) 公司未來持續穩定發展奠定堅實的基礎。

截至目前，東(dong) 方雨虹在北京順義(yi) 、上海金山、湖南嶽陽、遼寧錦州、廣東(dong) 惠州、江蘇徐州、山東(dong) 德州、雲(yun) 南昆明、河北唐山、陝西鹹陽、安徽蕪湖、浙江杭州、山東(dong) 青島等建設35個(ge) 生產(chan) 研發物流基地，擁有80餘(yu) 條先進生產(chan) 線。

東(dong) 方雨虹方麵表示，公司近年來已從(cong) 防水係統服務提供商轉型升級為(wei) 建築建材係統服務商，並提出向全國市場布局的戰略願景。據東(dong) 方雨虹民用建材集團工裝事業(ye) 部總經理劉亮亮透露，東(dong) 方雨虹現在有28個(ge) 已建成的工廠，還有17個(ge) 在建工廠，從(cong) 2020年7月2號到2021年2月8號投了19個(ge) 工廠。

一年投資金額高達360億(yi) 元

據神秘彩金随机派发规则統計，自去年7月以來，東(dong) 方雨虹動作密集，陸續發布22份投資公告，投資金額合計約357.5億(yi) 元，逼近360億(yi) 元。特別是今年6月，東(dong) 方雨虹更是打出5天發布3個(ge) 投資協議的王牌“三連炸”，總投資高達96億(yi) 元（湖南郴州60億(yi) 元，江蘇鎮江30億(yi) 元，黑龍江哈爾濱6億(yi) 元）。

6月7日，東(dong) 方雨虹披露，與(yu) 郴州經開區簽訂協議，在郴州經開區投資10億(yi) 元建設綠色建材生產(chan) 基地。推進包括但不限於(yu) 防水卷材、特種砂漿、裝配式(加氣材料)等產(chan) 品的研發和生產(chan) 項目。公司董事長李衛國到郴州實地考察後表示，首期投資10億(yi) 元，爭(zheng) 取三年達到60億(yi) 元。

6月9日，東(dong) 方雨虹披露，與(yu) 鎮江經開區簽訂協議，在鎮江經開區投資30億(yi) 元建設東(dong) 方雨虹綠色新型建材研發生產(chan) 基地項目，推進包括但不限於(yu) 新型建築防水材料、新型牆體(ti) 材料、新型功能塗層材料、特種砂漿等產(chan) 品的研發生產(chan) 項目。

6月11日晚間，東(dong) 方雨虹發布與(yu) 哈爾濱新區管理委員會(hui) 簽訂《項目入駐協議書(shu) 》的公告。協議約定，東(dong) 方雨虹擬投資6億(yi) 元在哈爾濱新區投資建設東(dong) 方雨虹綠色新材料產(chan) 業(ye) 園及黑龍江區域總部項目（以下簡稱“本項目”），建設內(nei) 容為(wei) 東(dong) 方雨虹黑龍江省區域總部、東(dong) 方雨虹綠色新材料產(chan) 業(ye) 園、寒地防水研發中心、物流中心及配套生活辦公輔助設施等。項目總用地麵積約為(wei) 10萬(wan) 平方米，全部投入運營後，產(chan) 業(ye) 部分五年內(nei) 年均銷售收入（或產(chan) 值）不低於(yu) 建築麵積9000元/平方米；產(chan) 業(ye) 部分五年內(nei) 年均全口徑納稅額不低於(yu) 建築麵積450元/平方米。項目計劃開工時間為(wei) 簽訂《國有建設用地使用權出讓合同》之日起六個(ge) 月內(nei) ，開工後2年內(nei) 建設完成，竣工驗收後6個(ge) 月內(nei) 投入使用。

這些項目，除了傳(chuan) 統的卷材、塗料外，還涉及節能保溫材料、功能塗層、建築塗料、減水劑、民用建材等多種產(chan) 品。未來隨著新建項目的投產(chan) ，公司在防水領域市占率有望進一步提升，並且為(wei) 多品類擴張進一步打開成長空間。

今年預盈利43.48 億(yi) 元，半年大盤漲43.33%

東(dong) 方雨虹於(yu) 2008年上市，2008-2020 年公司收入從(cong) 7.12 億(yi) 元增長到217.75億(yi) 元，漲幅超過30倍，歸母淨利潤從(cong) 0.44 億(yi) 元增長到33.98億(yi) 元，漲幅超過77倍。今年一季度，公司淨利潤又錄得126.08%的高增幅。

6月1日，東(dong) 方雨虹股價(jia) 最高見64.14元，最高點相較於(yu) 年初最大漲幅達到66.18%。截至2021年6月30日收盤，東(dong) 方雨虹報收於(yu) 55.32元，較2020年末的38.60元（前複權價(jia) ）上漲43.33%。

上市至今（截至2021 年6 月30 日）公司市值從(cong) 10.55 億(yi) 元增長到1396.03億(yi) 元，漲幅超過132 倍，在水泥建材板塊市值排名2/50，漲幅排名第一。

一證券研報認為(wei) ，東(dong) 方雨虹崛起之初，地產(chan) 商、建築商對防水材料質量關(guan) 注度不高，劣質防水產(chan) 品憑借低價(jia) 競爭(zheng) 獲取相當的市場份額，國家重點工程項目和地產(chan) 住宅項目滲漏水問題嚴(yan) 重，競爭(zheng) 生態混亂(luan) ，東(dong) 方雨虹雨虹的崛起本質是我國防水行業(ye) 格局重塑的過程，通過領先於(yu) 行業(ye) 訴求，長期堅持產(chan) 品和服務的“A+”標準打造雨虹品牌，在引領下遊需求標準持續提升的過程中，盡享主導者紅利。東(dong) 方雨虹之所以能在防水這個(ge) 不起眼的行業(ye) 持續壯大，核心在於(yu) 其管理層的卓越決(jue) 策力和執行力，公司通過戰略變革和渠道變革，在每一個(ge) 行業(ye) 拐點處化危為(wei) 機(如初創期、2011 年基建下行期、2018年地產(chan) 資金收緊階段等)，並逐步拉開和其他企業(ye) 的差距，由龍頭走向寡頭。

雨虹至今為(wei) 止構建的護城河絕不局限於(yu) 防水，坐擁建材行業(ye) 最強的渠道和客戶優(you) 勢、最大的倉(cang) 促及物流，開啟品類擴張之路可謂“水到渠成”，公司從(cong) 單一的防水係統綜合服務商向以民用建材、節能保溫、非織造布、特種砂漿、建築塗料、建築修繕等業(ye) 務為(wei) 延伸的建築建材係統服務商轉型的過程中，盈利天花板將不斷提升，有望再造一個(ge) 雨虹。

該研報對東(dong) 方雨虹盈利及估值預測為(wei) 2021-2023 年歸母淨利潤分別為(wei) 43.48 億(yi) 元、59.27 億(yi) 元、80.71 億(yi) 元，當前股價(jia) 對應PE 分別為(wei) 32 倍、23 倍、17 倍。（神秘彩金随机派发规则）