恒大拋售166億資產！6家上市塗企半年報商業承兌票據高達41億

9月1日，處於(yu) 多事之秋的中國恒大集團為(wei) 了提振市場信心，舉(ju) 行“保交樓”軍(jun) 令狀簽署大會(hui) 。在恒大集團董事局主席許家印的帶領下，集團上下全體(ti) 員工誓以最大決(jue) 心、最大力度確保工程建設，保質保量完成樓盤交付。

神秘彩金随机派发规则注意到，恒大為(wei) 緩解流動性壓力，截至日前，已經處置了包括恒騰網絡、盛京銀行、恒大冰泉、深圳高新投和5個(ge) 地產(chan) 項目等股權，合計出售總代價(jia) 約166億(yi) 元。與(yu) 恒大一樣，爆雷的房企龍頭還有陽光100、華夏幸福以及泰禾集團等深陷資金危機。

恒大降價(jia) 促銷致盈利下降，但活下去顯然更重要

8月31日，恒大披露了其上半年成績單：今年上半年實現營業(ye) 收入2226.9億(yi) 元，同比下降16.5%；淨利潤104.99億(yi) 元，同比下降28.87%。其中，恒大地產(chan) 集團有限公司和恒大童世界集團的房地產(chan) 業(ye) 務淨虧(kui) 損41億(yi) 元，新能源汽車業(ye) 務淨虧(kui) 損49億(yi) 元。恒大物業(ye) 則表現最佳，實現營業(ye) 收入78.73億(yi) ，增長 68.3%，淨利潤19.34億(yi) ，增幅為(wei) 68.6%。

數據還顯示，2021年上半年，恒大錄得銷售額3567.9億(yi) 元，同比增長2.3%；合約銷售麵積4301.4萬(wan) 平方米，同比增長11.4%；回款3211.9億(yi) 元，同比增長2.9%。

若按截至7月底的最新數據計算，今年恒大前7月累計銷售額達4005.6億(yi) 元，銷售麵積4844.9萬(wan) 平方米，銷售增幅可觀，但成交均價(jia) 錄得近年新低。

業(ye) 內(nei) 人士普遍分析認為(wei) ，恒大利潤的下降與(yu) 打折賣房有關(guan) 。自去年2月份疫情爆發，恒大便開始推行“網上賣房”、啟動75折大優(you) 惠，隨後為(wei) 了大力回籠資金降負債(zhai) ，又多次推出針對特定產(chan) 品的階段性特大優(you) 惠措施，大力促銷刺激現金流，導致地產(chan) 主業(ye) 虧(kui) 損41億(yi) 元。

而借助大規模降價(jia) 促銷，恒大得以快速回籠資金，數據顯示，恒大有息負債(zhai) 較去年3月底下降約3000億(yi) 元，淨負債(zhai) 率已降至100%以下，實現一條紅線變綠。

市場人士表示，恒大的業(ye) 績報告凸顯了當下房企的普遍現狀，近年房地產(chan) 業(ye) 整體(ti) 下行，“房住不炒”下房價(jia) 提升空間有限，加上“三道紅線”重壓，房企為(wei) 求去化降負債(zhai) ，不得不以價(jia) 換量，勢必對利潤產(chan) 生一定影響。

盡管盈利水平下降，但“活下去”顯然更重要。借助大規模降價(jia) 促銷，恒大得以快速回籠現金，大幅緩解債(zhai) 務壓力。

根據半年報，恒大自去年3月全麵實施“高增長、控規模、降負債(zhai) ”新戰略。截至今年6月底，恒大有息負債(zhai) 較去年3月底下降約3000億(yi) 元，淨負債(zhai) 率已降至100%以下，實現一條紅線變綠。

截至6月末，恒大有息負債(zhai) 5717.75億(yi) 元，其中，一年內(nei) 到期負債(zhai) 為(wei) 2400.49億(yi) 元，該集團存款餘(yu) 額1616.27億(yi) 元，其中，受限製現金748.55億(yi) 元。

值得注意的是，恒大截至6月30日，共有土儲(chu) 項目778個(ge) ，總規劃建築麵積達到2.14億(yi) 平方米，此外還擁有146個(ge) 舊改項目，其中在寸金寸土的大灣區就占有131個(ge) （深圳62個(ge) ）。

值得一提的是，根據港交所披露文件，8月26日，股東(dong) 香港大亨劉鑾雄、陳凱韻夫婦以2830萬(wan) 港元出售631萬(wan) 股中國恒大股票。

賣股權！賣汽車！賣物業(ye) ！賣香港總部大樓！

今年上半年尤其是6月以來，恒大陸續爆發負麵輿情。

廣發銀行宜興(xing) 支行、邵陽市住建局、淮北礦業(ye) 、蘭(lan) 州市自然資源局、廊坊發展、壘知集團、利歐股份等，關(guan) 於(yu) 拖欠銀行貸款、存在建設工程施工合同糾紛、欠繳土地出讓金、存在賬外收存和使用預售資金及蓄意逃避監管行為(wei) 而暫停項目網簽交易等事項紛紛爆出。

雲(yun) 南、深圳、無錫、寧鄉(xiang) 、太倉(cang) 、漯河等地同時又被爆多個(ge) 項目停工，多筆工程款未支付。8月17日，恒大又曝出許家印卸任恒大地產(chan) 集團董事長，“換帥”消息一度又被解析為(wei) 許家印規避不良信用風險，坊間許家印跑路的消息甚至喧囂塵上。

8月19日，央行和銀保監會(hui) 約談恒大集團。央行、銀保監會(hui) 指出，恒大集團作為(wei) 房地產(chan) 行業(ye) 的頭部企業(ye) ，必須認真落實中央關(guan) 於(yu) 房地產(chan) 市場平穩健康發展的戰略部署，努力保持經營穩定，積極化解債(zhai) 務風險，維護房地產(chan) 市場和金融穩定；依法依規做好重大事項真實信息披露，不傳(chuan) 播並及時澄清不實信息。

8月20日淩晨，恒大回應稱，將全麵落實約談要求，切實履行企業(ye) 主體(ti) 責任等，並以最大決(jue) 心、最大力度保持公司經營穩定，化解債(zhai) 務風險，維護房地產(chan) 市場和金融穩定。

實際上，外界的擔心都直指恒大的流動性問題。在半年報中，在地產(chan) 虧(kui) 損41億(yi) 元以及汽車業(ye) 務淨虧(kui) 損49億(yi) 元的背景下，中國恒大仍能取得盈利的關(guan) 鍵在於(yu) 它處置了部分資產(chan) 。

根據年中報，總金額32.5億(yi) 元出售恒騰網絡11%股份，回收現金約11.8億(yi) 港元；出售盛京銀行1.9%股份，總金額10億(yi) 元；出售深圳市高新投7.08%股權，總金額約10.4億(yi) 元；出售恒大冰泉49%股權，總金額約20億(yi) 元；出售5個(ge) 地產(chan) 項目股權及非核心資產(chan) ，總代價(jia) 約92.7億(yi) 元。初步統計，恒大上半年處置資產(chan) 至少賣了165.6億(yi) 元。

值得一提的是，恒大在半年報中透露，集團房地產(chan) 開發業(ye) 務中，造成延遲支付供貨商和工程款情況，導致部分相關(guan) 項目停工。目前在政府的協調支持下，集團正在積極與(yu) 供貨商及建築承包商洽談爭(zheng) 取該等項目複工。

為(wei) 了解決(jue) 供應商和承包商付款問題，恒大向供應商即承包商出售了物業(ye) 單位以抵扣部分欠款，總金額為(wei) 251.7億(yi) 元。

恒大在半年報中表示，恒大將將繼續接觸潛在的投資者，商討出售恒大汽車和恒大物業(ye) 的部分股份。物業(ye) 是恒大報表最優(you) 良的資產(chan) 之一，而恒大汽車雖然上半年淨虧(kui) 損49億(yi) 元，但恒大收購核心技術及研發費用已達271億(yi) 元，目前恒馳1、恒馳3、恒馳5、恒馳6、恒馳7五款車正進行夏季測試並已接近收官，恒馳處於(yu) 量產(chan) 衝(chong) 刺階段，這意味著，堅持自主設計與(yu) 正向研發的恒大汽車即將迎來市場“收割季”。

然而，焦頭爛額、官司纏身的恒大顯然已經等不到“收割季”。將采取包括調整項目開發時間表、嚴(yan) 控成本、大力促銷、出售股權和資產(chan) （不限於(yu) 物業(ye) 、酒店及其他物業(ye) ）以及引入投資者增加集團及附屬公司股本，爭(zheng) 取進一步改善流動性，舒緩資金壓力和削減債(zhai) 務。

可以預見的是，恒大出售旗下資產(chan) 的步伐仍將繼續。

8月1日，恒騰網絡公告，控股股東(dong) 中國恒大與(yu) 買(mai) 方簽訂股權轉讓協議，其中騰訊控股按3.2港元價(jia) 格收購公司7%股份，合計20.68億(yi) 港元。另一買(mai) 方以3.2港元價(jia) 格收購公司4%股份，交易價(jia) 11.82億(yi) 港元。兩(liang) 筆交易讓恒大回籠32.5億(yi) 港元。

8月17日晚間，盛京銀行公告，近日收到沈陽市人民政府國有資產(chan) 監督管理委員會(hui) 附屬公司東(dong) 北製藥集團有限責任公司和沈陽盛京金控投資集團有限公司與(yu) 恒大集團(南昌)有限公司的股份轉讓相關(guan) 文件。東(dong) 藥集團和盛京金控以每股6元分別受讓恒大南昌所持有的盛京銀行約1.38億(yi) 股內(nei) 資股及約2883.33萬(wan) 股內(nei) 資股股份，分別約占盛京銀行已發行總股份的1.57%及0.33%。恒大此次將回籠資金超過10億(yi) 元。

8月20日，恒大針對路透社報道其正在與(yu) 小米談判出售電動汽車部門的股份，在集團官網發布聲明稱：針對近日網傳(chuan) “中國恒大集團正在與(yu) 小米集團洽談出售恒大汽車65%股份”一事，恒大汽車在戰略股東(dong) 引進過程中，曾與(yu) 小米集團有過初步交流，並未深入洽談推進。

8月23日，據港媒引述知情人士報道，中國恒大將在近期出售位於(yu) 灣仔的中國恒大香港總部大廈，買(mai) 家為(wei) 廣州市屬國企越秀地產(chan) 集團。此前，恒大曾提出156億(yi) 元的意向價(jia) 。

一位接近交易的人士透露，“雙方確實有接觸，而且是許家印親(qin) 自參與(yu) 洽談，目前還沒有談定。”

陽光100、華夏幸福、泰禾集團等多家龍頭房企爆雷

今年以來，除恒大為(wei) 了“續命”，不惜“賤賣”最優(you) 資產(chan) ，正以最大的決(jue) 心、最大的力度保持公司經營穩定，化解債(zhai) 務風險外，爆雷的房企龍頭還有陽光100、華夏幸福以及泰禾集團。

陽光100於(yu) 8月11日發布公告稱，由於(yu) 未能到期日支付2021年債(zhai) 券的本金及溢價(jia) ，已發生違約事件。違約事件將觸發陽光100發行的於(yu) 2022年到期金額為(wei) 2.196億(yi) 美元的13%優(you) 先綠色票據的交叉違約條款。倘債(zhai) 權人選擇加速到期，此2022年債(zhai) 券可能即時到期及須予支付。同時，違約事件亦將觸發其他兩(liang) 個(ge) 票據的交叉違約條款，包括於(yu) 2021年到期金額為(wei) 1.7億(yi) 美元的10.5%優(you) 先票據，以及於(yu) 2023年到期金額為(wei) 1.2億(yi) 美元的12%優(you) 先票據。8月12日，國際評級機構標普將陽光100中國控股有限公司（簡稱“陽光100中國”）的長期發行人信用評級從(cong) “CCC-“下調至 “SD”。

華夏幸福7月31日公告顯示，受宏觀經濟環境、行業(ye) 環境、信用環境疊加多輪疫情影響，華夏幸福基業(ye) 股份有限公司流動性出現階段性緊張，近期公司及下屬子公司新增未能如期償(chang) 還銀行貸款、信托貸款等債(zhai) 務形式的債(zhai) 務本息金85.18億(yi) 元。

泰禾集團7月30日晚間發布公告稱，受地產(chan) 整體(ti) 環境下行的影響，公司現有項目的去化率有所下降，銷售預期存在波動，同時由於(yu) 公司自身債(zhai) 務規模龐大、債(zhai) 務集中到付等問題使得公司短期流動性出現困難，將無法按期完成公司債(zhai) 券本息的兌(dui) 付。截至2021年7月30日，泰禾集團已到期未歸還借款金額為(wei) 436.93億(yi) 元。

7月8日，合肥鐵路運輸法院裁定受理知名房地產(chan) 開發商安徽元一房地產(chan) 發展有限公司破產(chan) 清算一案，並於(yu) 2021年7月15日指定安徽承義(yi) 律師事務所為(wei) 安徽元一房地產(chan) 發展有限公司管理人。檢索中國裁判文書(shu) 網發現，該公司共有140餘(yu) 條相關(guan) 案件裁定書(shu) 。神秘彩金随机派发规则查詢發現，僅(jin) 今年以來，安徽元一房地產(chan) 公司就有8件被列為(wei) 被執行人的案件，被執行總金額13.75億(yi) 元。

6家上市塗企商業(ye) 承兌(dui) 票據高達41億(yi)

龍頭房企無力償(chang) 債(zhai) 、破產(chan) 重組、變賣資產(chan) 自救的情況，透露出房地產(chan) 行業(ye) 資金鏈斷裂嚴(yan) 峻危機。這同時也意味著，及時支付貨款或按時兌(dui) 付商票成了一種奢望，遙遙無期以及漫長的等待讓供應商們(men) 焦頭爛額，甚至可能因此而彈盡糧絕。

其中，使用商業(ye) 承兌(dui) 匯票是大型頭部房地產(chan) 企業(ye) 的常規手段。當商業(ye) 承兌(dui) 匯票壓在手裏到期兌(dui) 付不了，成為(wei) 白條一張，企業(ye) 隻能作壞賬計提，或將拖垮大部分供應商。作為(wei) 與(yu) 房企密切相關(guan) 的塗料企業(ye) ，更易受到波及。

最早成為(wei) 引爆恒大資金鏈危機導火索的，於(yu) 6月29日在《關(guan) 於(yu) 三棵樹塗料股份有限公司2021年度非公開發行股票申請文件反饋意見的回複報告(修訂稿) 》中提到， 2021年第一季度，因個(ge) 別大型地產(chan) 商資金周轉困難，公司應收票據出現逾期情形，截至2021年3月31日，公司應收票據逾期金額共計5363.72 萬(wan) 元。其中包括中國恒大逾期票據金額5137.06萬(wan) 元，截至2021年5月31日償(chang) 還金額僅(jin) 為(wei) 225.12萬(wan) 元。占三棵樹總逾期票據金額的 95.77%。

三棵樹2021半年報數據顯示，期末商業(ye) 承兌(dui) 票據金額為(wei) 5.63億(yi) 元，因出票人未履約而將其轉應收賬款的票據為(wei) 1825.68萬(wan) 元。

東(dong) 方雨虹2021半年報商業(ye) 承兌(dui) 票據15.88億(yi) 元。

科順防水2021半年報商業(ye) 承兌(dui) 票據6.27億(yi) 元。

創能2021半年報商業(ye) 承兌(dui) 票據6.10億(yi) 元。

北新建材2021半年報商業(ye) 承兌(dui) 票據4636.54萬(wan) 元。

凱倫(lun) 建材2021半年報商業(ye) 承兌(dui) 票據6.99億(yi) 元。

三棵樹、東(dong) 方雨虹、科順防水、亞(ya) 士創能、北新、凱倫(lun) 6家頭部企業(ye) 商業(ye) 承兌(dui) 票據高達41.33億(yi) 元。僅(jin) 東(dong) 方雨虹一家商業(ye) 承兌(dui) 票據就高達15.88億(yi) 元。

不僅(jin) 上市公司對商業(ye) 承兌(dui) 票據頭痛，數度蟬聯恒大“優(you) 秀戰略合作夥(huo) 伴”的也開始了追債(zhai) 之旅。廣東(dong) 美塗士建材股份有限公司於(yu) 8月6日新增一條開庭公告：美塗士與(yu) 恒大地產(chan) 集團重慶有限公司，重慶恒大鑫泉置業(ye) 有限公司相關(guan) 建設工程合同糾紛（（2021）渝0112民初32017號），將於(yu) 2021年10月11日開庭審理。

大型房地產(chan) 商先貨後款、賬期長、回款難、要賬難、商業(ye) 承兌(dui) 票據到期不兌(dui) 付，成了塗料企業(ye) 難言的痛。而塗料企業(ye) 如何降低風險，又要保穩求量，高質量發展，歡迎大家留言一吐為(wei) 快。