房事曝光！塗企該如何安全脫身

此房事非彼房事，是房地產(chan) 企業(ye) 那些事兒(er) 。譬如恒大。

如今的許家印正處於(yu) 斷臂求生進行時，恒大集團高達數千億(yi) 元的有息負債(zhai) 規模尚未找到完全的解決(jue) 辦法。變賣資產(chan) 、出賣股權、以房抵債(zhai) ，負麵消息不斷。

不止恒大，泰禾、華夏幸福、融創、河南建業(ye) 、富力、SOHO中國、藍光發展……85家企業(ye) 踩中“三條紅線”。隨著資金壓力攀升，部分房企出現信用違約事件，截止9 月，首次違約的房企數量達5 家，相關(guan) 債(zhai) 券餘(yu) 額規模達576.8 億(yi) 元。

房事曝光，殃及池魚。

與(yu) 房企“相好”的塗料企業(ye) 作為(wei) 密切接觸者，也遭遇了前所未有的“至暗時刻”。

千億(yi) 房企曾是三棵樹、東(dong) 方雨虹、科順、凱倫(lun) 、、、、節能等眾(zhong) 多知名塗料企業(ye) 的座上賓。

據神秘彩金随机派发规则《恒大拋售166億(yi) 資產(chan) ！6家上市塗企半年報商業(ye) 承兌(dui) 票據高達41億(yi) 》的報道數據，、東(dong) 方雨虹、科順防水、創能、北新、凱倫(lun) 等6家頭部企業(ye) 商業(ye) 承兌(dui) 票據高達41.33億(yi) 元。僅(jin) 東(dong) 方雨虹一家商業(ye) 承兌(dui) 票據就高達15.88億(yi) 元。

此前三棵樹9月6日回複證監會(hui) 核查函稱，公司與(yu) 中國恒大及旗下公司不存在融資性貿易業(ye) 務。自報告期初至2021年8月31日，三棵樹持有的中國恒大及旗下公司出具的商業(ye) 承兌(dui) 匯票發生逾期情況金額共計33644.16萬(wan) 元，其中尚未兌(dui) 付金額為(wei) 10169.90萬(wan) 元，已兌(dui) 付金額23474.26萬(wan) 元。自報告期初至2021年 8月31日，除尚未兌(dui) 付的逾期票據外，三棵樹獲得兌(dui) 付的逾期票據共計 23474.26 萬(wan) 元，均獲得真實兌(dui) 付。其中，21953.05萬(wan) 元逾期票據以房產(chan) 兌(dui) 付，1521.21 萬(wan) 元逾期票據以銀行轉賬方式兌(dui) 付。

三棵樹2.2億(yi) 元供應給恒大的應收貨款，被分別“購買(mai) ”了恒大武漢江夏區、鄂州華容區、深圳龍崗區三處房產(chan) 。

麵對現金流如此“困境”的第一大“客戶”恒大，作為(wei) 恒大多年來的塗料供應商，三棵樹“無奈”地表示：“考慮到中國恒大目前的資金狀況，公司對其未來的銷售規模可能會(hui) 進一步下降。”

大型房企頻頻暴雷，無數泛產(chan) 業(ye) 鏈上各細分領域頭部企業(ye) 的金主生變，防水企業(ye) 、塗料企業(ye) 、施工企業(ye) 等服務端供應商受到波及牽連。

除三棵樹考慮對恒大未來的銷售規模可能會(hui) 進一步下降外，連數度蟬聯恒大“優(you) 秀戰略合作夥(huo) 伴”的美塗士最近也開始了追債(zhai) 之旅。美塗士與(yu) 恒大地產(chan) 集團重慶有限公司，重慶恒大鑫泉置業(ye) 有限公司相關(guan) 建設工程合同糾紛（【2021】渝0112民初32017號），將於(yu) 2021年10月11日開庭審理。

受恒大等此類大型房企拖累，東(dong) 方雨虹三個(ge) 月市值蒸發600多億(yi) ，不少塗料企業(ye) 聞恒大色變。與(yu) 恒大有染的，或者討債(zhai) 或者趕緊撇清關(guan) 係，以免資本市場的反噬。與(yu) 恒大沒有發生關(guan) 係的，慶幸躲過一劫，恨不得全世界高調宣布，沒有受到大型房企暴雷的影響，蹭熱度的同時證明自己的財務狀況良好，給市場以及投資者信心。

以接下來的市場趨勢判斷，大概率能挺過房企現金流衝(chong) 擊波的塗料企業(ye) ，可能會(hui) 更謹慎地應對市場變化。

一上市塗料企業(ye) 負責人在總結上半年及第三季度概況時說，公司營收雖有增長，但淨利潤卻是斷崖式下滑。主要原因歸結為(wei) 三個(ge) 方麵，一是神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格的持續瘋漲，導致成本上升；二是毛利率下降，利潤降低；三是房地產(chan) 商未承兌(dui) 商票逾期增多，或將計提壞賬，拖累企業(ye) 的風險增高，而這恰恰是他最為(wei) 擔憂最不想看到的結果。

房事不斷，塗料企業(ye) 該如何跨過這道坎？他告訴神秘彩金随机派发规则：“利潤率下降僅(jin) 是開始，神秘彩金随机派发最高赠送還在漲價(jia) ，利潤率下滑肯定還會(hui) 持續，還沒見底。但是人工、運營、產(chan) 品、建廠投資等成本全都在上漲，再加上融資成本也不低。房地產(chan) 商的暴雷雖然不會(hui) 是壓垮塗料企業(ye) 的最後一根稻草，但對塗料企業(ye) 的生態圈卻是一次翻天覆地的革新，影響塗料企業(ye) 未來的戰略選擇。目前與(yu) 未來一段階段，更多塗料企業(ye) 會(hui) 以求穩為(wei) 主，保證有穩定現金流和利潤，在核心區域市場和優(you) 勢領域做到深耕，不盲目擴張。”

“中國塗料之鄉(xiang) ”順德一家塗料企業(ye) 的老總則表示，房地產(chan) 行業(ye) 進入到徹底的不確定性時代，沒有人知道明天會(hui) 是怎樣，企業(ye) “活下去”是相當迫切的命題。他選擇房企合作首先會(hui) 考慮貨款回收的期限及房企的履約付款能力，評估有風險的堅決(jue) 不做，寧願銷量減少，也要保證企業(ye) 安全。他下一步考慮裁減部分人員，壓縮一定生產(chan) 規模，將企業(ye) 瘦身優(you) 化。

對於(yu) 不少中小塗料企業(ye) 而言，不再一味追求規模擴張，現金流的安全對於(yu) 他們(men) 而言，更加至關(guan) 重要。

一家剛剛獲評第三批專(zhuan) 精特新“小巨人”企業(ye) 的總經理告訴神秘彩金随机派发规则，“行業(ye) 其實已經達成共識，不是規模越大越好，而是越穩越好。我們(men) 依舊秉承幾個(ge) 原則：第一是量入為(wei) 出；第二是確保合理回報；第三是保證企業(ye) 有非常穩健的財務結構。秉承這幾個(ge) 原則，謹慎看待市場。小而美，精而專(zhuan) ，抵禦風險的能力可能會(hui) 更強。”

神秘彩金随机派发规则資深行業(ye) 觀察員趙中鵬分析，2021年下半年企業(ye) 壓力會(hui) 比較大，包括塗料市場和銷售，塗料企業(ye) 要給自己留出比較安全的邊界。如果還像過去一樣，神秘彩金随机派发最高赠送企業(ye) 會(hui) 吞掉很多利潤，部分房地產(chan) 商的壞賬或逾期兌(dui) 付，都可能拖垮一個(ge) 企業(ye) 。他認為(wei) ，未來發展，的確還需要一定規模，但規模一定不是最重要的，更重要的是可持續發展，第一要盈利，第二要有健康的現金流，並且把產(chan) 品和服務做好。（神秘彩金随机派发规则）