有望破100億！三棵樹2021年逆勢增長40%

盡管利潤端承壓，但三棵樹2021年營業(ye) 收入同比增長約40%，收入有望突破100億(yi) 大關(guan) ，顯示出極強的內(nei) 生增長力。1月28日晚間，（603737）發布2021年年度業(ye) 績預告表示，受神秘彩金随机派发最高赠送上漲壓力和上遊房地產(chan) 行業(ye) 拖累，公司全年盈利有所承壓。

2021年以來，全球大宗商品的大幅漲價(jia) 潮對各行各業(ye) 都帶來成本端的巨大衝(chong) 擊，而房地產(chan) 行業(ye) 受到的政策收緊及資金鏈緊張問題的集中爆發，對於(yu) 下遊行業(ye) 亦帶來了負麵的影響。但對於(yu) 塗料行業(ye) 而言，未來成長空間依舊巨大，其中C端和小B端（非房市場）年複合增速將超5%。而三棵樹在2021年的逆勢擴張，著重發力零售端，從(cong) 戰略高度搶占下一波行業(ye) 增長的先手，可謂目光高遠。

作為(wei) 國內(nei) 塗料龍頭的三棵樹，緊抓行業(ye) 發展脈搏，在2021年持續推行高端零售戰略、通過拓展渠道多元化等手段，加速布局C端和小B端市場。在高端零售戰略下，三棵樹成為(wei) 北京2022年冬奧會(hui) 、冬殘奧會(hui) 的官方塗料獨家供應商，並簽約冬奧冠軍(jun) 武大靖、中國自由式滑雪運動員穀愛淩以及中國國家短道速滑隊，大幅提升公司品牌形象和美譽度，推動了零售端業(ye) 績的大幅增加，提前卡位未來高增細分市場。

另一方麵，三棵樹通過風險前置，保障公司未來的健康前行。為(wei) 降低房地產(chan) 行業(ye) 普遍應收逾期所造成的衝(chong) 擊，三棵樹針對部分房地產(chan) 客戶進行單項計提壞賬準備，業(ye) 績預告顯示，2021年三棵樹累計計提各項資產(chan) 減值準備金額6.5~8.5億(yi) 元，成為(wei) 業(ye) 績承壓的主要因素。值得肯定的是，大膽卸下包袱後，三棵樹未來的業(ye) 績將有望擺脫房地產(chan) 行業(ye) 次生的陰霾，更真實地反應公司主營業(ye) 務的增長和高端零售戰略帶來的正麵效益。

另一方麵，近來政策端頻吹暖風。2021年年底，央行與(yu) 銀保監會(hui) 聯合印發通知，鼓勵銀行業(ye) 金融機構做好重點房地產(chan) 企業(ye) 風險處置項目並購的金融支持和服務。而在此之前，證監會(hui) 曾公開表態，支持優(you) 質房地產(chan) 企業(ye) 發行債(zhai) 券，資金可用於(yu) 出險企業(ye) 項目的兼並收購。業(ye) 內(nei) 人士表示，在這一融資環境下，不僅(jin) 可以推動行業(ye) 整合，加快企業(ye) 間的優(you) 勝劣汰，也將幫助個(ge) 別風險暴露企業(ye) 解決(jue) 信用問題。

此外，一直將“綠色、環保、健康”作為(wei) 品牌理念的三棵樹正迎來另一個(ge) 巨大的機遇。在國家推進“雙碳”目標的國策下，全行業(ye) 對於(yu) 綠色、環保的要求不斷提升。近日，國務院印發《“十四五”節能減排綜合工作方案》就提出，到2025年城鎮新建建築全麵執行綠色建築標準。作為(wei) 行業(ye) 獨創“健康+”新標準的塗料領軍(jun) 品牌，三棵樹以“讓家更健康、讓城市更美麗(li) 、讓生活更美好”為(wei) 企業(ye) 使命，秉承“極致健康、極致性能、極致應用”的研發理念，不斷開發滿足人們(men) 施工時健康塗刷和後期健康居住內(nei) 在需求的綠色、環保、健康產(chan) 品，未來有望迎來巨大的市場需求。

公告顯示，2021年前三季，地產(chan) 公司和建築公司占三棵樹營業(ye) 收入比例已從(cong) 2020年的26.02%下降至19.68%，由此估算，三棵樹在非房市場和零售渠道端的發力可謂成效顯著。而在強大的品牌議價(jia) 能力下，三棵樹自去年下半年來已逐漸將成本端壓力下移，第三季度主營業(ye) 務毛利率在剔除運費影響後，已回升至30.86%，較年中上升2.73%。

未來，隨著居民消費升級加速，帶動家裝重塗、高端環保塗料市場發展，高品質的產(chan) 品和施工服務將越來越受歡迎，為(wei) 三棵樹帶來更大發展機遇。另一方麵，公司渠道結構的不斷優(you) 化，在鞏固核心競爭(zheng) 力的同時，三棵樹有望逐漸將外部風險降至最低，同時受益消費升級帶來的小B和C端市場的蓬勃發展，進一步提升市場占有率。（神秘彩金随机派发规则）