2022上半年，防水還是那個江湖

2022年上半年，防水行業(ye) 壓力倍增，在疫情反複、神秘彩金随机派发最高赠送大幅上漲，下遊市場疲軟等多重重壓下，防水巨頭們(men) 的上半年的表現如何呢？

近期，東(dong) 方雨虹、北新建材、科順股份、凱倫(lun) 股份陸續公布了2022年上半年業(ye) 績。神秘彩金随机派发规则了解發現，4家防水企業(ye) 淨利潤均出現下滑。

營收153.07億(yi) ，“一哥”東(dong) 方雨虹地位穩定

8月22日，“防水一哥”東(dong) 方雨虹發布2022半年報，實現營收153.07億(yi) 元，同比增長7.57%，實現淨利潤9.66億(yi) 元，同比降低37.13%。

上圖截自東(dong) 方雨虹2022年半年報

防水“老二”科順股份發布的半年報顯示，2022年上半年營業(ye) 收入約41.41億(yi) 元，同比增加10.09%；歸屬於(yu) 上市公司股東(dong) 的淨利潤約2.44億(yi) 元，同比減少47.99%。

上圖截自科順2022年半年報

而行業(ye) 裏的“發展標兵”北新防水，其母公司北新建材發布半年報稱，2022上半年實現營業(ye) 總收入103.73億(yi) 元，同比增長2.4%；實現歸母淨利潤16.37億(yi) 元，同比下降11%。從(cong) 半年度業(ye) 績報告可以看出，在北新建材上半年103.73億(yi) 元的營收中，石膏板 70.62億(yi) 元，龍骨13.40億(yi) 元，防水建材（含防水塗料）16.85億(yi) 元。

上圖截自北新建材2022年半年報

在四家防水巨頭中，凱倫(lun) 股份是唯一出現營收、淨利雙雙下滑的企業(ye) 。8月30日，凱倫(lun) 股份發布半年報稱，公司上半年營業(ye) 收入約9.21億(yi) 元，同比減少24.46%；歸母淨利潤約2152萬(wan) 元，同比減少84.48%。

上圖截自凱倫(lun) 2022年半年報

根據年報數據統計，四家防水巨頭上半年總營收約220.54億(yi) （北新建材僅(jin) 算防水建材業(ye) 務），東(dong) 方雨虹以153.07億(yi) 的營業(ye) 收入一騎絕塵，獨占總營收的近3/4，霸主地位相當穩固。

原料漲價(jia) ，4家企業(ye) 利潤全下滑

談到淨利潤大幅下滑的緣由，四家巨頭紛紛指向神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格上漲。

據神秘彩金随机派发规则了解，今年上半年防水行業(ye) 的主原料70#瀝青價(jia) 格暴漲，均價(jia) 從(cong) 一月份的3493元/噸一路上漲到6月份的4804元/噸，半年內(nei) 每噸價(jia) 格上漲了1200元左右。

受此影響，東(dong) 方雨虹上半年防水材料銷售的營業(ye) 成本同比上漲了17.07%，毛利率為(wei) 28.55%，同比減少5.18個(ge) 百分點；科順股份上半年防水材料銷售的營業(ye) 成本同比上漲了19.14%，毛利率為(wei) 22.54%，同比減少8.17個(ge) 百分點；凱倫(lun) 股份上半年防水材料營收下滑26.96%，營業(ye) 成本同比下滑15.22%，毛利率為(wei) 24.76%，同比減少10.42個(ge) 百分點。

北新建材也在半年報中披露，受主要下遊地產(chan) 行業(ye) 開工大幅放緩和主要神秘彩金随机派发最高赠送瀝青價(jia) 格大幅提升影響，上半年公司毛利率全線下滑，其中跌幅最大的是防水卷材產(chan) 品，同比下滑9.53%。

不難看出，在嚴(yan) 峻的市場環境下，東(dong) 方雨虹的控本能力、毛利率仍在領跑一眾(zhong) 同行。

市場份額領先，競爭(zheng) 優(you) 勢明顯

從(cong) 企業(ye) 經銷商數量看，東(dong) 方雨虹2021年經銷商數量約4000家；而科順股份僅(jin) 已簽約2000多家，凱倫(lun) 股份也隻簽約了700多家。

神秘彩金随机派发规则注意到，今年上半年，東(dong) 方雨虹積極布局一體(ti) 化公司以及C端市場，持續提升市占率，民建集團實現營業(ye) 收入32.55億(yi) 元，同比增長83%。其中防水塗料同比增長50%，瓷磚膠同比增長110%；另外，DAW建築塗料零售實現營業(ye) 收入3.52億(yi) ，同比增長47%；美縫劑等其他品類的產(chan) 品線亦均實現翻倍增長。

相關(guan) 數據顯示，2021年全國839 家規模以上（主營業(ye) 務收入在2000萬(wan) 元以上）防水企業(ye) 的主營業(ye) 務收入累計為(wei) 1261.59 億(yi) 元，比去年同期增長 13.2%。東(dong) 方雨虹占25.31%，科順占6.2%，北新占3%、凱倫(lun) 2%，四強的營收增長均遠高於(yu) 行業(ye) 平均水平，但科順、北新、凱倫(lun) 市占率的總和仍少於(yu) 東(dong) 方雨虹一半的市占率。

此外，東(dong) 方雨虹堅信規模效應將帶來成本優(you) 勢。近兩(liang) 年來，東(dong) 方雨虹相繼在山西太原、河南鄭州、江蘇宿遷、內(nei) 蒙古通遼、新疆烏(wu) 魯木齊、江蘇張家港、湖南郴州、江蘇鎮江、黑龍江哈爾濱、江蘇揚州、貴州貴陽、安徽合肥、遼寧大連、福建福州等地投資新建生產(chan) 基地項目，累計投資總額合計超300億(yi) 元。涵蓋了防水、節能保溫材料、民用建築材料、特種砂漿、建築塗料等的產(chan) 品研發生產(chan) 項目，產(chan) 能布局廣泛合理。

綜上所述，東(dong) 方雨虹在企業(ye) 規模、營收情況、渠道建設和防水市場占有率方麵均優(you) 於(yu) 科順、北新、凱倫(lun) ，競爭(zheng) 優(you) 勢十分明顯！