234家房地產國企爆雷，塗企還能相信誰？

民營房企頻繁爆雷之後，那些大型房地產(chan) 民企讓塗料企業(ye) ，既不敢依靠，又不敢得罪。塗企不得已把對民營房企的愛，轉移到了房地產(chan) 國企身上。

神秘彩金随机派发规则注意到，隨著上海票交所發布了長達99頁的《截至2022年8月31日的持續逾期名單》，商票逾期的國企在8月激增了169家，爆雷的房地產(chan) 國企增加至234家。

國企剛兌(dui) 信仰開始被動搖，塗料企業(ye) 還能相信誰？

01
六成房企商票逾期，逾期國企234家

上海票交所發布的《截至2022年8月31日的持續逾期名單》顯示，截至8月31日，當前商票逾期現象的房地產(chan) 項目公司數量為(wei) 2801個(ge) ，占房地產(chan) 企業(ye) 的67.6%。

值得注意，8月擁有地方國資背景的房地產(chan) 企業(ye) 商票逾期現象有所增加，從(cong) 7 月的65 家提升至234家，主要來自於(yu) 河南、貴州等中西部區域，“國企剛兌(dui) 信仰”正在漸打破。

8月TOP50梯隊的21家逾期房企主體(ti) 共涉及旗下1950個(ge) 項目公司發生商票未支付，環比增加48.2%。逾期項目公司數量超過100個(ge) 的房企集團增加至6家，甚至有2家房企集團旗下超過380個(ge) 項目公司出現逾期。

6月以來連續3個(ge) 月出現在商票持續逾期名單的房企數量達到166家，TOP10、TOP11-30、TOP31-50、TOP51-100、TOP101-200、TOP200+梯隊中分別有1家、8家、8家、10家、15家和124家房企連月出現逾期風險，基本上已經陷入流動性風險的泥沼，難以自拔。

神秘彩金随机派发规则注意到，部分體(ti) 量較大的房企，集中爆發商票逾期對上遊的塗料企業(ye) 衝(chong) 擊非常大，塗料企業(ye) 不想自己的血汗錢變成逾期商票最好密切關(guan) 注一下。

02
計提、應收在增加，塗企淨利在減少

房企用商票作為(wei) 合同款，支付給上遊的塗料商已然是基本操作。一般，房企的商票兌(dui) 付時間會(hui) 拉至最長期限，差不多是一年才會(hui) 兌(dui) 付。

房企商票出現違約，會(hui) 連帶著關(guan) 聯行業(ye) 一起過苦日子。

當前，67.6%的房企都存在商票逾期，就連國企商票逾期的數量也開始增加，經營風險進一步加大的塗料企業(ye) ，與(yu) 不存在商票逾期、財務狀況良好的那32.4%房企，多做生意。

今年上半年，受房地產(chan) 企業(ye) 商票逾期增多影響，塗料、防水行業(ye) 應收票據、計提普遍增加，流動資金普遍減少，淨利潤普遍下滑。

即使是上半年營收153.07億(yi) 元的防水龍頭東(dong) 方雨虹，2022年上半年應收賬款同比增長31.89%。其應收賬款的增幅遠遠高於(yu) 營收7.57%的增幅，導致上半年經營性現金流淨流出14.89億(yi) 元。

即使是、、東(dong) 方雨虹、北新建材、科順等優(you) 秀的上市企業(ye) ，上半年淨利潤也呈10-60%的下滑。

其他上市、未上市的塗料企業(ye) ，上半年的業(ye) 績普遍不太理想，很多企業(ye) 已經將全年的經營目標調整至維持正增長。

房地產(chan) 行業(ye) 要想徹底擺脫商票逾期風險，銷售市場回暖是關(guan) 鍵。

但目前拉動中國經濟的三駕馬車，除了投資以外，出口和消費對經濟的拉動作用已經大不如前。市場回暖短時間內(nei) 希望不大，而且掙人民幣還美債(zhai) 的中國房企，正在因人民幣的大幅貶值，擴大了商票逾期的風險。

隨著土地收入的減少，防疫費用的持續增加，多數省級地方財政都處於(yu) 赤字狀態，輸血乏力，地方政府旗下房地產(chan) 國企商票逾期現象，後期可能還會(hui) 增加。

雖然各地政府對部分商票逾期的民營房企進行紓困，但主要通過政策引導、處置交付風險、地方國企牽頭從(cong) 項目層麵注入流動性支持。現在地方政府普遍赤字，地方國企商票逾期增多，已經開始自顧不暇，所以地方政府對民營房地產(chan) 企業(ye) 紓困的周期會(hui) 被拉長，短時間內(nei) 很難見效。

神秘彩金随机派发规则周長風認為(wei) ，如果房企的新房銷售問題沒有解決(jue) ，商票逾期的現象隻會(hui) 增加，不會(hui) 減少。

03
疫情期間賺錢不易，應收票據不可大意

受房地產(chan) 影響的關(guan) 聯企業(ye) 中最慘的，還不是塗料企業(ye) 。

2021年，索菲亞(ya) 方麵表示，公司大宗業(ye) 務遭遇大客戶到期商業(ye) 承兌(dui) 匯票違約，公司對客戶的大宗業(ye) 務計提了專(zhuan) 項減值損失。2021年，索菲亞(ya) 對恒大集團應收款項計提單項資產(chan) 減值準備達到9.09億(yi) 元。

金螳螂2021年實現營業(ye) 收入253.74億(yi) 元，同比下降18.79%；淨利潤-49.5億(yi) 元，同比下降308.52%。截至2021年12月31日，金螳螂持有恒大應收票據、應收賬款77.30億(yi) 元，其中，逾期未兌(dui) 付票據24.96億(yi) 元，未到期票據17.6億(yi) 元，應收賬款16.76億(yi) 元，以資產(chan) 抵償(chang) 票據17.98億(yi) 元。

神秘彩金随机派发规则周長風認為(wei) ，疫情期間賺錢不易，塗料企業(ye) 應收盡收不可大意，想盡辦法開源節流，規避風險，先活下來最重要。

很多塗企都在使用、且見效的常規節流方法有：精細化管理，調整生產(chan) 配方，降本增效，人員精簡，集中采購降成本，減少不必要的投資和支出，增加對房企商票逾期和財務情況的關(guan) 注，加大對應收賬款和應收票據的清欠，可以采用法律手段起訴，爭(zheng) 取在爆雷房企破產(chan) 之前，把應收票據結清，做到顆粒歸倉(cang) 。

塗企常用的開源手段有：盡量多與(yu) 財務狀況良好、不存在商票逾期的房企做生意，對商票逾期的房企做生意采用現金結算。根據市場需求開發環保新品，多與(yu) 回款好的誠信客戶做生意，增加現款交易比例，將經營重點轉向回款好的領域，加大與(yu) 新基建、央國企項目合作的力度、大力開展非房業(ye) 務、舊小區改造、城市更新、新城鎮建設、大力加強零售、刷新、修繕服務，主攻瓷磚膠、美縫劑、藝術塗料、抗病毒塗料等利潤較好的產(chan) 品，用短視頻平台引流，增加訂單數量和訂單金額。