國內(nei) 外企業(ye) 紛紛提價(jia) ，鈦白粉維持高景氣行情
近日國內(nei) 鈦白粉企業(ye) 再度上調產(chan) 品價(jia) 格，這也是鈦白粉行業(ye) 17年第二次上調價(jia) 格，其中佰利聯各型號鈦白粉（包括硫酸法鈦白粉、氯化法鈦白粉）銷售價(jia) 格在原價(jia) 基礎上對國內(nei) 各類客戶上調700元人民幣/噸，對國際各類客戶上調100美元/噸。國外企業(ye) 在鈦白粉情緒高漲時也不甘寂寞，2月7日，全球最大的鈦白粉企業(ye) 科慕(Chemours)宣布，自2017年3月1日起，上調北美、加拿大、亞(ya) 太、拉丁美洲、歐洲、中東(dong) 、非洲銷售的所有等級Ti-Pure(淳泰)鈦白粉價(jia) 格。其中，亞(ya) 太地區上調150美元/噸；北美和加拿大上調0.06美元/磅；拉丁美洲、東(dong) 歐等上調200美元/噸；西歐和中歐等上調200歐元/噸。另一個(ge) 國際鈦白粉龍頭企業(ye) 亨斯邁（Huntsman）也在2月9日宣布，在全球範圍內(nei) 上調鈦白粉的價(jia) 格。亨斯邁宣布，自4月1日起，歐洲、非洲、中東(dong) 和拉丁美洲每噸提價(jia) 235歐元（250美元）；亞(ya) 太地區每噸提價(jia) 160美元。整個(ge) 鈦白粉行業(ye) 在2017年依舊漲聲一片。
行業(ye) 整合提速，龍頭公司做大做強
2月21日，國際鈦白粉巨頭特諾（Tronox）宣布達成一項最終協議，以16.63億(yi) 美元現金收購一家私人持有的全球化學和礦業(ye) 公司科斯特（Cristal Global）鈦白粉（TiO2）業(ye) 務。特諾和科斯特的鈦白粉業(ye) 務的結合，創造了世界上最大和最高度綜合的鈦白粉（TiO2）顏料生產(chan) 商，成為(wei) 六大洲最大。合並後的公司將在8個(ge) 國家運營11個(ge) 鈦白粉（TiO2）顏料工廠，年總產(chan) 能為(wei) 130萬(wan) 噸/年，同時還將打敗科慕，成為(wei) 鈦白粉龍頭老大。這筆收購和佰利聯並購龍蟒一起拉開了國內(nei) 外鈦白粉行業(ye) 的整合序幕，龍頭整合將提高鈦白粉生產(chan) 企業(ye) 的議價(jia) 能力，也將進一步鞏固鈦白粉市場，支撐鈦白粉價(jia) 格走勢。
供給側(ce) 改革和環保政策雙重助力，國內(nei) 鈦白粉整合效果顯著國內(nei) 鈦白粉行業(ye) 在2010之前的高收益吸引力大量廠商湧入，產(chan) 能無序擴張，新增產(chan) 能在12-15年陸續釋放後，鈦白粉價(jia) 格一落千丈，行業(ye) 景氣度持續下行。近二年來，我國政府不斷加強供給側(ce) 改革和環境保護，對鈦白粉行業(ye) 發布了多項生產(chan) 規範和指導意見，並對鈦白粉生產(chan) 企業(ye) 提供了明確的產(chan) 能標準，在這輪調整中國內(nei) 退出的產(chan) 能接近36萬(wan) 噸。目前市場上產(chan) 能小於(yu) 5萬(wan) 噸的企業(ye) 共有68.8萬(wan) 噸的產(chan) 能，未來這部分產(chan) 能的淘汰可以減少總體(ti) 產(chan) 能的20%左右。以佰利聯收購龍蟒鈦業(ye) 為(wei) 起點，國內(nei) 鈦白粉行業(ye) 的產(chan) 業(ye) 整合將繼續加劇，未來將形成寡頭壟斷的格局。
投資建議
在供給和需求的雙重推動下，鈦白粉價(jia) 格有望繼續維持高位。在標的的選擇上，建議關(guan) 注國內(nei) 鈦白粉行業(ye) 龍頭龍蟒百利，公司是國內(nei) 亞(ya) 洲最大，全球第四的鈦白粉生產(chan) 企業(ye) ，累計產(chan) 能達到56萬(wan) 噸/年，擁有“釩磁鐵–鈦精礦–技術研發–鈦白粉生產(chan) —鈦白粉銷售”全產(chan) 業(ye) 鏈，規模優(you) 勢、成本優(you) 勢、循環優(you) 勢顯著。
責任編輯：李鍾毓
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