展望2021丨28家企業衝刺IPO 資本加速家居業大整合

回首2020，和所有行業(ye) 一樣，經曆了短暫的停滯期後恢複正常，各種不確定性的交織，雖讓整個(ge) 行業(ye) 的發展稍有放緩，但通過調研與(yu) 統計不難發現，其大的方向和走勢依然有跡可循。

展望2021，我們(men) 看到了家居業(ye) 的多種可能性和關(guan) 鍵脈絡，矛盾與(yu) 衝(chong) 突，合作與(yu) 聯合，創新與(yu) 變革將進一步改變行業(ye) 既有格局，推動整個(ge) 行業(ye) 的發展。

我們(men) 堅信，2021年市場情況要好於(yu) 2020，也希望大家能夠通過優(you) 居研究院推出的2021中國家居業(ye) 十大展望趨勢係列報道，提前預知行業(ye) 發展走勢，搶占發展先機。

資本化浪潮洶湧

資本投資最關(guan) 注的是“回報”，而家居行業(ye) 的特殊性導致了其與(yu) 資本的結合較為(wei) 遲緩。

自2015年互聯網對家居行業(ye) 深入滲透以後，家居業(ye) 像是被打通了任督二脈，不僅(jin) 視野更開闊，對外的發聲也更頻繁。

一直以來，這個(ge) 行業(ye) 以自己的節奏不緊不慢地發展著，數千家企業(ye) 分布在全國各地經濟水平不均衡的市場，且地域性非常明顯。

隨著行業(ye) 發展日益集中，全國性品牌逐漸形成，加上電商、移動互聯網和智能技術的浪潮，家居領域也逐漸受到資本市場的青睞。

據優(you) 居研究院統計，截至2020年12月31日，家居企業(ye) 上市的有60餘(yu) 家，而這60餘(yu) 家有的從(cong) 年初的萎靡到逐步複蘇，有的在逆境中尋找到新機遇完美翻盤。截至發稿日，60餘(yu) 家上市公司總市值在2020年已經突破1萬(wan) 億(yi) 元。

家居企業(ye) 上市提速

一定程度上說，家居行業(ye) 的投資熱潮和近幾年整個(ge) 創投市場的繁榮有很大關(guan) 係。

當饑餓的資本尋找新的投資對象時，家居行業(ye) 帶著“智能化”、“數字化”、“消費分層”、“平台集成化”等標簽出現在投資機構麵前。

在大多數領域逐漸進入存量市場之後，很多企業(ye) 也開始了自己的版圖擴張之旅，它們(men) 或進入相鄰的領域做大做強，或進入風口試圖開辟第二戰場。據統計，2020年有18家家居企業(ye) 陸續上市，共募資208.09億(yi) 元，總市值3989.78億(yi) 元。即使排除特殊的海爾智家，總市值依然高達2957.35億(yi) 元。同時在2020年，有26家企業(ye) 披露了擬上市的進程。

趨勢展望

在2020年，勢頭最猛的當屬集成灶行業(ye) ，火星人、帥豐(feng) 和億(yi) 田3家企業(ye) 先後上市，厚積薄發的集成灶行業(ye) 在2020年迎來了爆發之年。緊隨其後的是做智能化家電和PVC材料的企業(ye) 。

而分析2021年擬上市的28家企業(ye) ，其發展趨勢也十分明顯。首當其衝(chong) 的是智能家居品類，有6家項管企業(ye) 披露了上市進程。隨著5G商業(ye) 化落地加速，AI+IoT時代全麵開啟，以及新基建帶來的廣受益效應，智能家居進入新的刷新階段，步入技術重塑、產(chan) 品重塑、場景重塑、入口重塑、渠道重塑與(yu) 體(ti) 驗重塑的新征程,賦予新生態、新特征與(yu) 新常態的新生命。

互聯網、地產(chan) 、裝修、家居等陣營全線參與(yu) ，平台與(yu) 設備賽道逐步豐(feng) 滿，B/C端功能應用、渠道開拓、項目落地與(yu) 場景應用逐步成熟，隨著疫情推動宅經濟，2021年智能家居將進一步駛入快車道。且隨著技術的創新與(yu) 應用，利用人工智能和大數據實現了智能家居產(chan) 品自動控製，改善用戶體(ti) 驗將成為(wei) 智能家居產(chan) 品發展的重要方向。

2020年18家上市公司品類分布

其次是定製行業(ye) ，有4家圍繞家居定製的企業(ye) 躍躍欲試，自2016年起，全屋定製已經連續5年成為(wei) 家居界活躍品類代表，從(cong) 趨勢來看，2021年還將繼續。

截止到2020年全屋定製有9家已上市公司，以“歐索尚”為(wei) 代表的頭部企業(ye) ，還在持續領跑行業(ye) ，尤其是2020年整個(ge) 行業(ye) 提出了“高定”的概念，並有了“高定展”，全屋定製品類的競爭(zheng) 愈發激烈，由此催生的品類差異化也愈加明顯。

另外，像是床墊、家紡、照明和衛浴等品類，在2021年也將有不小的動作。2021年資本對各個(ge) 細分品類會(hui) 有怎樣的加持，優(you) 居研究院也將繼續關(guan) 注。

資本化是把雙刃劍

麵對資本市場的巨大吸引力，家居企業(ye) 在表現出興(xing) 奮的同時，更需要冷靜考量自身企業(ye) 的實力，在規劃上市的時候，需要根據自身企業(ye) 的實力量力而行。家居企業(ye) 在未來的發展規劃中，需要思考的是，融資上市是不是企業(ye) 做大做強的必然選擇。

問題一：家居企業(ye) 為(wei) 什麽(me) 要上市？

這個(ge) 問題，絕對是見仁見智的事情。對於(yu) 很多企業(ye) 來說，在快速發展時，需要整合很多產(chan) 品，尤其是到生產(chan) 製造領域的時候，如果沒有足夠的資金支撐，整體(ti) 戰略實施就會(hui) 遇到一些困難。

但融資的反麵我們(men) 看到，如果資本不能夠理解公司的發展戰略，反而會(hui) 打亂(luan) 企業(ye) 正常戰略、戰術的實施和發展的節奏，通常為(wei) 了實現資本所要求的業(ye) 績而拔苗助長或者是急功近利，對企業(ye) 的長期發展會(hui) 有很大的影響。

也就是說對於(yu) 上市，不是為(wei) 了融資而融資，最重要的是為(wei) 品牌的發展做背書(shu) 。一個(ge) 企業(ye) 能夠成功上市，說明了這個(ge) 企業(ye) 的實力是贏得了資本市場的認可和信任。受到資本市場青睞的企業(ye) ，其品牌知名度、市場接受度，自然也會(hui) 水漲船高。

總之家居企業(ye) 不能為(wei) 了上市而上市。

問題二：上市需要具備哪些硬實力？

家居企業(ye) 吸引資本的5個(ge) 必備條件

對於(yu) 如今的家居行業(ye) 來講，在旺盛的融資需求背後，怎樣才能獲得風險投資公司的青睞，成為(wei) 企業(ye) 最為(wei) 關(guan) 注的問題。資本市場最關(guan) 注三樣東(dong) 西：一個(ge) 是行業(ye) 地位，一個(ge) 是增長速率，一個(ge) 是團隊。那麽(me) 對於(yu) 資本市場關(guan) 注的前兩(liang) 項內(nei) 容，可以說各個(ge) 企業(ye) 基本上是處於(yu) 同樣的水平線上。因此吸引資本，需要具備上圖5個(ge) 必要條件。

問題三：家居企業(ye) 如何融資？

近年來，定製家居企業(ye) 上市的風頭無出其右，與(yu) 傳(chuan) 統家居市場發展低迷形成對比，定製品類不僅(jin) 扭轉局勢，更是後來居上，間接說明家居企業(ye) 想要受到資本的青睞，在一定程度上需要整合和創新。

越來越細分的品類、越來越細化的消費需求，使得一些帶有“新”字標簽的企業(ye) 更容易突出重圍，小而美的品牌，更新興(xing) 的渠道，更智能的產(chan) 品等，都是資本垂青的對象。可以說，產(chan) 品、渠道、運營等各個(ge) 維度的出圈創新，缺一不可。

換個(ge) 角度，我們(men) 也看到一些資本對於(yu) 酷家樂(le) 、三維家等傳(chuan) 統行業(ye) 軟件信息化企業(ye) 的投資，經緯中國創始合夥(huo) 人徐傳(chuan) 陞認為(wei) ，“中國傳(chuan) 統行業(ye) 的改造剛剛開始，移動互聯網在過去六七年裏做了技術的普及化，但麵對消費者的生活場景，仍有很多技術是可改變的。”因此，經緯中國投資的許多項目都是基於(yu) 消費者生活場景的改造邏輯。

此外，生活方式類的品牌也備受關(guan) 注，當消費者生活水平提高，自然會(hui) 願意在家庭環境的改善方麵花更多的時間和金錢。2019年，中國人均GPD邁入一萬(wan) 美元大關(guan) ，家居新品牌生長的土壤環境良好，需求正在不斷積累，缺乏的是好的產(chan) 品和購買(mai) 體(ti) 驗。除此之外，家居新零售也收到資本的關(guan) 注。

總之，和其他成熟的產(chan) 業(ye) 相比較，家居新品牌的投資還處於(yu) 早期階段，但從(cong) 近兩(liang) 年的市場融資情況來看，已經有越來越多的資本正在觀望或已經入場。很難評判資本對現階段的家居產(chan) 業(ye) 來講是不是所謂的推手和加持，但相比於(yu) 過於(yu) 20年，現在的家居產(chan) 業(ye) 已經看到了一些曙光。

問題四：上市後對家居企業(ye) 有哪些利好？

1、優(you) 化資本運作市場環境

2、強化法律意識，完善法律法規

3、鼓勵企業(ye) 做大做強，降低資本運作成本

4、強化企業(ye) 管理者自身素質

5、以人為(wei) 本，重視人的管理和培養(yang)

6、重視企業(ye) 財務管理

7、調整企業(ye) 資本結構

8、建立科學資產(chan) 評估體(ti) 係，保證評估結果的科學公正

作為(wei) 房地產(chan) 的下遊行業(ye) ，家居產(chan) 業(ye) 一直默默無聞，而隨著一些顛覆性企業(ye) 的出現，讓這個(ge) 行業(ye) 開始受到資本的關(guan) 注。對於(yu) 家居行業(ye) 來講，這無疑是件好事，隻有關(guan) 注度越來越高，這個(ge) 行業(ye) 才能有更廣闊的未來。從(cong) 目前來看，資本對家居企業(ye) 的影響都是正向的，當企業(ye) 能夠正視並實現上述所說的利好，那麽(me) 這個(ge) 企業(ye) 未來的發展肯定不會(hui) 太差。而這也充分說明上市也事企業(ye) 更加正規更加成熟的標誌之一。

結語

家居行業(ye) 的資本化，將加速家居行業(ye) 的整合和分化速度，上市對於(yu) 企業(ye) 來講雖然是把雙刃劍，但如何科學持續的運作，考驗的將是企業(ye) 的綜合能力。

隨著家居行業(ye) 龍頭企業(ye) 逐漸形成，借助資本更好的整合優(you) 質資源，中國家居業(ye) 必會(hui) 在今後的3-5年出現更多千億(yi) 級的企業(ye) 。作為(wei) 媒體(ti) 方，我們(men) 看到的不隻是數字，也在關(guan) 注優(you) 秀企業(ye) 的增長邏輯和成長路徑。誰會(hui) 在資本的加持下，成為(wei) 首家過千億(yi) 市值的企業(ye) ？優(you) 居研究院將持續關(guan) 注。