上市三年，科順股份(300737)將首單資產(chan) 重組的標的確定為(wei) 新三板掛牌公司豐(feng) 澤智能裝備股份有限公司(以下簡稱“豐(feng) 澤股份”，831289)。
3月17日晚間，科順股份披露重組預案。上市公司擬以發行股份及支付現金方式購買(mai) 豐(feng) 澤股份100%股權，標的預估值為(wei) 4.956億(yi) 元。
交易完成後，上市公司將在現有防水產(chan) 品基礎上，新增支座、伸縮縫等功能性產(chan) 品，在防水材料領域進一步擴大市場份額，並借助豐(feng) 澤股份的業(ye) 務渠道繼續開拓鐵路、公路等基礎設施市場。
基建防水大有可為(wei) ，毛利率邊際有望改善
豐(feng) 澤股份 2014 年 11 月於(yu) 新三板正式掛牌，主營產(chan) 品包括減隔震、橋梁支座、防止水材料等，主要客戶為(wei) 鐵路軌交、公路等交通建設運營企業(ye) ，與(yu) 科順股份業(ye) 務重點在建築防水形成互補。根據豐(feng) 澤股份披露的業(ye) 績快報，2020 年實現營業(ye) 收入 2.6 億(yi) 元，歸母淨利潤 3130 萬(wan) 元，同比分別增長 5.1%、8.2%。 此次收購，豐(feng) 澤股份承諾 2021-2023 年累計淨利潤不低於(yu) 4200/9240/15288 萬(wan) 元，我們(men) 測算三年 CAGR 不低於(yu) 25%。且豐(feng) 澤股份
2018-2020 年收入均在 2.1 億(yi) 元以上，毛利率均在 40%以上，高於(yu) 科順同期毛利率水平，我們(men) 預計此次收購後，邊際上有望改善公司綜合毛利率。
踐行企業(ye) 使命、履行公司戰略規劃的重大舉(ju) 措
豐(feng) 澤股份產(chan) 品的主要應用均與(yu) 房屋建築、市政基建工程的使用壽命息息相關(guan) ，屬於(yu) 功能性材料。這與(yu) 公司全新升級後的“延展建築生命，守護美好生命”的企業(ye) 使命高度契合。
同時，豐(feng) 澤股份作為(wei) 高端裝備製造產(chan) 業(ye) 的領先企業(ye) ，將提升公司高端裝備製造領域的拓展能力，進一步豐(feng) 富完善公司的產(chan) 品結構。收購豐(feng) 澤股份符合公司擴大非房地產(chan) 業(ye) 務收入占比的目標規劃，有利於(yu) 公司優(you) 化收入結構，提高經營穩定性，降低經營風險，實現快速、健康的可持續發展，為(wei) 公司百億(yi) 之後的發展夯實基礎。
充分發揮雙方協同效應，全麵整合雙方資源，實現共創共享
科順作為(wei) 國內(nei) 建築防水行業(ye) 規模第二的企業(ye) ，在建築防水領域已完成全國產(chan) 能布局，擁有強大的銷售渠道和客戶資源。
豐(feng) 澤股份支座、伸縮裝置、止水帶三類產(chan) 品均已獲得CRCC認證證書(shu) ，為(wei) 目前國內(nei) 同時擁有前述三個(ge) 證書(shu) 的5家公司之一。豐(feng) 澤股份與(yu) 中國中鐵、中國鐵建的施工單位和各地方鐵路公司等鐵路、公路領域客戶建立起廣泛的業(ye) 務合作，擁有豐(feng) 富的技術、渠道、客戶資源。
本次雙方攜手發展，公司將充分借助豐(feng) 澤股份的強大資源和業(ye) 務渠道繼續開拓鐵路、公路等基礎設施市場，擴大市場份額，同時公司將利用自身的地產(chan) 渠道和客戶優(you) 勢，協助其進行建築領域客戶深度開發。雙方產(chan) 品及客戶互補效應明顯，未來雙方將全麵整合資源，充分發揮協同效應，實現共創共享。
擴大公司經營規模，提升經營質量，降低經營風險。
豐(feng) 澤股份規模及業(ye) 績呈穩定增長趨勢，本次收購後，豐(feng) 澤股份的經營情況將納入公司合並報表，從(cong) 而提高公司的經營和業(ye) 績規模。同時，可通過優(you) 化收入結構，降低經營風險，助力公司高質量可持續健康發展的經營目標。
文章來源：長江日報
責任編輯：餘(yu) 凱旋
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