導語
4月1日，東(dong) 方雨虹發布非公開發行A股股票發行情況報告書(shu) ，其以45.50元/股向德弘資本、天津禮仁投資管理合夥(huo) 企業(ye) 、珠海煦遠鼎峰股權投資合夥(huo) 企業(ye) 、睿遠基金等13家機構發行1.76億(yi) 股，募集資金總額約為(wei) 80億(yi) 元。
對於(yu) 此番定增，東(dong) 方雨虹表示是為(wei) 了實現市場全覆蓋，完成麵向全國的戰略布局，提高綜合競爭(zheng) 力和市場占有率，擴大龍頭企業(ye) 優(you) 勢。
明星機構紮堆大舉(ju) 認購
從(cong) 獲配機構來看，德弘資本獲配近20億(yi) 元，高瓴資本旗下的天津禮仁投資管理合夥(huo) 企業(ye) 獲配金額9.31億(yi) 元，同為(wei) 高瓴係的珠海煦遠鼎峰股權投資合夥(huo) 企業(ye) 獲配金額6.7億(yi) 元，JPMorgan獲配10億(yi) 元，睿遠基金獲配3億(yi) 元，UBS AG獲配4.43億(yi) 元。其餘(yu) 機構均屬於(yu) 一線序列。
定增方案顯示，本次非公開發行的發行對象共13家，分別為(wei) 大家資產(chan) 管理有限責任公司、馬英、馬雲(yun) 根、WT Asset Management Limited、UBS AG、睿遠基金管理有限公司、華能貴誠信托有限公司、JPMorgan Chase Bank, National Association、富達基金（香港）有限公司 FIL Investment Management (Hong Kong) Limited、山東(dong) 駝鈴資產(chan) 管理有限公司、珠海煦遠鼎峰股權投資合夥(huo) 企業(ye) （有限合夥(huo) ）（以下簡稱煦遠鼎峰）、天津禮仁投資管理合夥(huo) 企業(ye) （有限合夥(huo) ）（以下簡稱禮仁資管）、德弘美元基金管理公司 DCP Management, Ltd.。
單一機構獲配最大的當屬德弘美元基金，該機構獲配20億(yi) 元。而高瓴資本則通過旗下的煦遠鼎峰和禮仁資管合計獲配16億(yi) 元。
此外，戶籍地同為(wei) 江蘇吳江的馬雲(yun) 根和馬英是定增為(wei) 數不多的自然人，兩(liang) 人合計獲配超7億(yi) 元。其中，馬雲(yun) 根與(yu) 曾在2015年現身偉(wei) 星新材的牛散同名，偉(wei) 星新材是位於(yu) 浙江的建材上市公司。
定增繼續擴軍(jun) 備戰
回溯到2020年10月15日，東(dong) 方雨虹就曾公告，擬發行股份募集不超過80億(yi) 元資金，用於(yu) 包括“廣東(dong) 東(dong) 方雨虹建築材料有限公司花都生產(chan) 基地項目”“年產(chan) 13.5萬(wan) 噸功能薄膜項目”“年產(chan) 15萬(wan) 噸非織造布項目”等12個(ge) 生產(chan) 項目。同時，公司計劃使用24億(yi) 元募資補充流動性。
梳理此次定增方案，可以發現東(dong) 方雨虹戰略方向是為(wei) 了實現市場全覆蓋，完成麵向全國的戰略布局。
東(dong) 方雨虹表示，本次非公開發行完成及募集資金投資項目實施完畢後，募集資金將用於(yu) 生產(chan) 線建設、產(chan) 品產(chan) 能擴充、新材料裝備研發總部基地和補充流動資金。
在定增預案後，東(dong) 方雨虹相繼公告投資項目協議書(shu) 或項目投資框架協議，計劃在沈陽、南昌、濟南、邵陽、鄭州、太原、宿遷、通遼投資建設生產(chan) 基地。
東(dong) 北證券認為(wei) ，防水行業(ye) 正處於(yu) 洗牌期，東(dong) 方雨虹此舉(ju) 有望進一步實現產(chan) 品結構的優(you) 化升級，同時也擴大公司生產(chan) 與(yu) 供貨能力，滿足市場需求，擴大龍頭企業(ye) 優(you) 勢，提高市占率。
產(chan) 銷持續高增長
能讓諸多頂級機構放心買(mai) 入，與(yu) 東(dong) 方雨虹的基本麵關(guan) 係密切。
東(dong) 方雨虹是國內(nei) 規模最大的防水材料製造企業(ye) ，在神秘彩金随机派发最高赠送采購、存儲(chu) 、規模效應等方麵均具有一定優(you) 勢。近年來，公司防水材料的營收占比基本在80%以上，且增長態勢明顯。
根據東(dong) 方雨虹2月24日披露業(ye) 績快報顯示，公司在2020年歸母淨利潤33.98億(yi) 元，較上年同期增長64.45%。對於(yu) 業(ye) 績增長，公司稱主要係報告期公司營業(ye) 狀況整體(ti) 向好，主要產(chan) 品的銷售收入、施工收入繼續增加，毛利潤逐步提高所致，同時，公司在營業(ye) 收入增長的同時進一步加強成本費用管控，規模效益的持續發揮讓總成本費用進一步攤薄，此外，2020年公司部分神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格有所下降，上述因素對公司盈利水平的提升均有一定的貢獻。
東(dong) 吳證券指出：防水材料產(chan) 量逐年上升，下遊剛性需求顯著；老舊小區改造推動需求釋放；地產(chan) 投資保持10%的低速增長趨勢，集中度提升。因此，防水材料的市場需求依然保持強勁。光大證券則認為(wei) ，隨著國內(nei) 防水材料、工程施工和驗收等標準升級且逐步對標國際標準，預計升級帶來整體(ti) 防水材料產(chan) 品質量和用量提升，將大幅推升防水工程造價(jia) ，疊加存量市場防水修繕需求持續增長，推動防水材料行業(ye) 整體(ti) 擴大。
此外，華創證券在其研究報告中稱，防水行業(ye) 分散度較高，供給端仍存在較大改善空間，東(dong) 方雨虹作為(wei) 行業(ye) 內(nei) 的絕對龍頭，短中期內(nei) 預計仍將充分享受行業(ye) 集中度提升的紅利；長期來看，公司多品類布局以及修繕市場空間打開也有望支撐成長。
文章來源：中國防水報道
責任編輯：李鍾毓
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