8月31日，阿科瑪簽署了一項收購亞(ya) 什蘭(lan) （Ashland）高性能膠粘劑業(ye) 務的協議，該公司是美國工業(ye) 應用高性能膠粘劑領域的一流領導者，擁有獨特和創新的產(chan) 品組合。
該項目完全符合集團的宏偉(wei) 目標，即到2024年成為(wei) 純特種材料生產(chan) 商並聚焦於(yu) 可持續和高性能解決(jue) 方案的發展。
這個(ge) 關(guan) 鍵性的舉(ju) 措支持了Bostik波士膠長期保持強勁增長的宏偉(wei) 目標，並使其將2024年EBITDA（息稅折舊及攤銷前）利潤率的目標提高到17%以上。
2021年，亞(ya) 什蘭(lan) 高性能膠粘劑業(ye) 務的銷售額約為(wei) 3.6億(yi) 美元(1)，EBITDA（息稅折舊及攤銷前）利潤率超過25%(1)，擁有330名員工。
收購要約基於(yu) 16.5億(yi) 美元的企業(ye) 價(jia) 值，即與(yu) 交易結構相關(guan) 的賦稅優(you) 惠計算在內(nei) 後，為(wei) 2021年預計EBITDA(1)息稅折舊及攤銷前利潤的15倍。
該項目將產(chan) 生極大的稅前協同效應，預計將占銷售額的12.5%，並使2026年企業(ye) 價(jia) 值倍數（EV/EBITDA）降至8.7。
對阿科瑪的股東(dong) 而言，這是一項極具價(jia) 值創造力的交易，在收購的第一年將對每股淨收益產(chan) 生增量影響，到2026年每股的增量達1歐元。
阿科瑪集團董事長兼首席執行官雷埃納夫（Thierry Le Hénaff）先生表示：
“我們(men) 對此次收購感到非常高興(xing) 和自豪。隨著近期PMMA業(ye) 務的剝離和對氟氣體(ti) 業(ye) 務展開的戰略評估，集團收益強勁增長。在此背景下，收購亞(ya) 什蘭(lan) 膠粘劑業(ye) 務是強化集團在美業(ye) 務和加速Bostik波士膠發展的絕佳機會(hui) 。亞(ya) 什蘭(lan) 的出色業(ye) 務在眾(zhong) 多高增長領域處於(yu) 領先地位並具備高水平的盈利能力，該項目完全符合集團的目標收購戰略。亞(ya) 什蘭(lan) 的膠粘劑將為(wei) 我們(men) 的膠粘劑業(ye) 務構成一個(ge) 新的技術平台，與(yu) Bostik波士膠和我們(men) 的塗料解決(jue) 方案平台在地理分布和應用上形成互補，協同作用非常高。雙方團隊的文化十分接近，均專(zhuan) 注於(yu) 以客戶為(wei) 中心和可持續創新。我們(men) 期待迎接亞(ya) 什蘭(lan) 高水平的管理團隊的到來，與(yu) 他們(men) 一起合作完成這項極具價(jia) 值創造力的交易。”
Bostik波士膠實現長期保持
強勁增長宏偉(wei) 目標的重要一步
亞(ya) 什蘭(lan) 在高附加值的工業(ye) 應用領域提供高性能膠粘劑解決(jue) 方案產(chan) 品係列，2021年的預計銷售額約為(wei) 3.6億(yi) 美元(1)，EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）約為(wei) 9500萬(wan) 美元(1)，處於(yu) 十分高的水平。
憑借廣泛的關(guan) 鍵技術和知名品牌，亞(ya) 什蘭(lan) 高性能膠粘劑是美國壓敏膠領域的重要參與(yu) 者，經營於(yu) 高增長應用領域，尤其是在汽車和建築的裝飾、保護和標誌貼膜方麵。亞(ya) 什蘭(lan) 高性能膠粘劑與(yu) Bostik波士膠和塗料解決(jue) 方案部門的可持續和高性能解決(jue) 方案結合後，將形成壓敏膠領域最完整的產(chan) 品係列組合之一。
亞(ya) 什蘭(lan) 在美國的結構膠粘劑領域也占有重要地位，尤其是在建築、複合材料、交通運輸的木材粘接等領域。這將使Bostik波士膠鞏固其地位，並從(cong) 主要可持續趨勢驅動下的快速增長需求中受益。
總而言之，亞(ya) 什蘭(lan) 高性能膠粘劑提供一係列廣泛的軟包裝用膠粘劑產(chan) 品，以滿足市場對更多可持續發展產(chan) 品的需求。得益於(yu) 亞(ya) 什蘭(lan) 在北美市場的定位，Bostik波士膠將完善其在軟包裝領域的地理分布，成為(wei) 該領域的全球主要參與(yu) 者之一。
亞(ya) 什蘭(lan) 高性能膠粘劑業(ye) 務擁有約330名員工，經營6個(ge) 生產(chan) 平台，主要在北美，近年來該業(ye) 務享有持續增長並在歐洲和亞(ya) 洲具備顯著的增長潛力。結合阿科瑪的全球定位，此次收購在技術、地域和商業(ye) 方麵的出色互補性將助力Bostik波士膠擴大其產(chan) 品範圍，並將自己定位為(wei) 高性能工業(ye) 膠粘劑的重要參與(yu) 者。
此項收購也使阿科瑪膠粘劑解決(jue) 方案部門2024年的盈利目標得以提升——EBITDA（息稅折舊及攤銷前）利潤率超過17%，銷售額超過30億(yi) 歐元，在行業(ye) 內(nei) 名列前茅。
這一極具價(jia) 值創造力的項目
完全符合阿科瑪2024年的宏偉(wei) 目標
該項目提供了極大的稅前協同效應，預計超過4500萬(wan) 美元，將在未來5年內(nei) 逐步實施。他們(men) 將聚焦於(yu) 高增長領域全球解決(jue) 方案的商業(ye) 化發展，通過我們(men) 的丙烯酸業(ye) 務和工業(ye) 優(you) 化實現采購的協同效應。
鑒於(yu) 這些協同效應和未來幾年的預期增長，與(yu) 交易結構相關(guan) 的賦稅優(you) 惠（預計超過2億(yi) 美元）計算在內(nei) 後，企業(ye) 價(jia) 值倍數（EV/EBITDA）預計將在2026年降至8.7。
該交易將全部以現金方式支付，交易結束後的包括混合債(zhai) 券在內(nei) 的淨債(zhai) 務水平將繼續嚴(yan) 格控製在2021年預計EBITDA(2)息稅折舊及攤銷前利潤的1.9倍，符合集團將該比率保持在2以下的目標。
此外，鑒於(yu) 集團對營運資金的嚴(yan) 格控製和資本密集度的限製，該業(ye) 務代表著較高的EBITDA（息稅折舊及攤銷前利潤）對現金的轉換率，高於(yu) 集團的長期目標。
在整合的第一年內(nei) ，這項交易將對每股淨收益產(chan) 生增量影響，到2026年每股增量將達到1歐元。
這項擬定收購完全符合集團的戰略和宏偉(wei) 目標，即到2024年成為(wei) 純特種材料生產(chan) 商，創造至少100億(yi) 歐元的銷售額，EBITDA（息稅折舊及攤銷前）利潤率達17%左右並提升韌性。這是加強阿科瑪膠粘劑解決(jue) 方案部門的重要一步。
該項目須得到相關(guan) 國家反壟斷機構批準。有關(guan) 的法律信息和通過由阿科瑪員工代表參與(yu) 的信息和谘詢程序將在交易完成前進行。
文章來源：阿科瑪Arkema
責任編輯：李鍾毓
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