Axalta發布2022年第三季度業績

Axalta公布了截至2022年9月30日的第三季度財報。

2022年第三季度亮點：

淨銷售額同比增長13.8%（不含外匯）增長了20.1%，主要得益於(yu) 強勁的定價(jia) 和強勁的銷量增長
各終端市場貢獻實現9.7%的價(jia) 格組合增長；2.5%的連續價(jia) 格組合增長反映了持續的定價(jia) 勢頭
盡管受到俄羅斯-烏(wu) 克蘭(lan) 衝(chong) 突、中國COVID-19封鎖以及歐洲、中東(dong) 和非洲地區工業(ye) 增長放緩的影響，但銷量增長了8.8%，主要受翻新和流動性市場複蘇的推動
營業(ye) 收入為(wei) 1.235億(yi) 美元，而2021年第三季度為(wei) 1.247億(yi) 美元；調整後息稅前利潤為(wei) 1.48億(yi) 美元，而2021年第三季度為(wei) 1.46億(yi) 美元
攤薄每股收益為(wei) 0.28美元，2021年第三季度為(wei) 0.30美元；調整後攤薄每股收益為(wei) 0.39美元，與(yu) 2021年第三季度持平

2022年第三季度綜合財務業(ye) 績

第三季度淨銷售額為(wei) 12.387億(yi) 美元，同比增長13.8%，其中包括6.3%的外匯負麵影響。平均價(jia) 格組合上漲9.7%，並購收益增加1.6%，交易量增加8.8%，推動了強勁的同比增長。高性能塗料淨銷售額同比增長7.5%，主要原因是表麵修整劑和工業(ye) 塗料分別以19.9%和7.1%的匯率持續增長。汽車塗料淨銷售額增長29.5%，受上一年嚴(yan) 重供應緊張的全球汽車生產(chan) 複蘇的支持。

2022年第三季度的營業(ye) 收入總額為(wei) 1.235億(yi) 美元，而2021年第三季度為(wei) 1.247億(yi) 美元。本季度普通股股東(dong) 淨收入為(wei) 6240萬(wan) 美元，而2021年第三季度為(wei) 6910萬(wan) 美元。攤薄每股收益為(wei) 0.28美元，2021年第三季度為(wei) 0.30美元。2022年第三季度得益於(yu) 強勁的銷售增長，包括顯著的已實現定價(jia) 收益和銷量提升；然而，營業(ye) 收入受到持續可變的神秘彩金随机派发最高赠送通脹以及物流、能源和勞動力費用上升的負麵影響。此外，外匯逆風、俄羅斯-烏(wu) 克蘭(lan) 衝(chong) 突和中國境內(nei) 的COVID-19鎖定，對本季度運營收入構成了約1600萬(wan) 美元的不利影響。

Axalta的臨(lin) 時CEO兼總裁Rakesh Sachdev評論道， “我很高興(xing) ，盡管存在嚴(yan) 重的貨幣和通脹不利因素，加上部分地區需求疲軟，我們(men) 仍能在規定的指導範圍內(nei) 報告收益。我們(men) 彈性十足的第三季度業(ye) 績可歸因於(yu) 優(you) 先考慮價(jia) 格以抵消可變成本通脹，以及我們(men) 的可再生能源市場持續複蘇飾麵和輕型車輛終端市場。新客戶在整個(ge) 投資組合中的成功支持了業(ye) 務量的增長，再次凸顯了我們(men) 客戶對我們(men) 行業(ye) 領先產(chan) 品和服務的持續偏好。第三季度也是我們(men) 價(jia) 格-成本軌跡的一個(ge) 拐點，因為(wei) 自2021年年中當前空前的通脹環境開始以來，我們(men) 首次超過了同比可變成本通脹。我們(men) 的團隊正在采取必要的措施，以重新獲得我們(men) 的產(chan) 品和服務為(wei) 合作夥(huo) 伴提供的價(jia) 值，但我們(men) 還需要更多的措施才能恢複到COVID之前的盈利水平。”

薩赫德夫繼續說， “提高我們(men) 的盈利能力是我近期最重要的戰略任務之一。成功的日常執行是實現我們(men) 的長期目標的基礎，我們(men) 將通過提高運營績效和生產(chan) 力來實現這些目標。我們(men) 有一支優(you) 秀的領導團隊隨時準備實現這些目標。我相信我們(men) 可以加快速度在我們(men) 實現持續增長的道路上恢複到COVID之前的盈利能力。”

性能塗層結果

高性能塗料第三季度淨銷售額為(wei) 8.38億(yi) 美元，同比增長7.5%。固定貨幣淨銷售額增長14.4%，因為(wei) 兩(liang) 個(ge) 終端市場為(wei) 11.7%的價(jia) 格和產(chan) 品組合效益提供了強大的貢獻。整修量的增長抵消了工業(ye) 生產(chan) 量的下降，導致各部門的成交量同比略有上升。第三季度外匯占款同比增長6.9%，歐元、英鎊和人民幣領漲。

2022年第三季度，翻新淨銷售額增長12.5%至4.987億(yi) 美元（外匯匯率為(wei) 19.9%），包括交易量增長4.3%和並購貢獻3.9%，部分被7.4%的外匯逆風抵消。美國的整飾量增長非常強勁，而中國和歐洲、中東(dong) 和非洲地區則保持穩定。隨著辦公樓入住率和道路擁堵等關(guan) 鍵指標的改善，市場複蘇正在穩步推進。整修再次推動高於(yu) 市場的成交量增長，在本季度，MSO取得了幾次顯著的勝利，同時分銷點也有所增加。按順序，成交量下降了4.4%，與(yu) 季節性因素一致，也符合先前的預期。價(jia) 格組合同比上漲11.7%，這大大抵消了持續可變成本通脹的影響。

工業(ye) 淨銷售額增長1.1%至3.393億(yi) 美元（外匯匯率為(wei) 7.1%），平均價(jia) 格組合增長了11.7%，這是由於(yu) 我們(men) 創新產(chan) 品的基於(yu) 價(jia) 值的銷售方法的優(you) 先順序。成交量同比下降4.6%，美洲市場的強勁勢頭被中國和歐洲、中東(dong) 和非洲地區的大幅下滑抵消。在中國的銷售受到COVID-19長期封鎖和地區出口活動下降的嚴(yan) 重影響。第三季度成交量下降了7.2%，主要是受歐洲、中東(dong) 和非洲地區日益惡化的宏觀經濟因素的影響，與(yu) 第二季度更為(wei) 緊張的中國經濟活動相比，中國的經濟活動有所改善，但受到了一定程度的抵消。

與(yu) 2021年第三季度的1.228億(yi) 美元相比，第三季度高性能塗料部門的調整後息稅前利潤為(wei) 1.218億(yi) 美元，相關(guan) 利潤率分別為(wei) 14.5%和15.8%。銷售大幅增長的貢獻被神秘彩金随机派发最高赠送、物流、勞動力和能源成本的大幅增長以及與(yu) 上年同期相比的貨幣折算不利因素所抵消。

流動性塗層結果

2022年第三季度，Mobility塗料淨銷售額為(wei) 4.007億(yi) 美元，同比增長29.5%。固定貨幣淨銷售額同比增長34.6%，主要受成交量增長29.9%和價(jia) 格組合改善4.7%的推動。

受定價(jia) 上漲的推動，輕型車淨銷售額同比增長28.8%至3.03億(yi) 美元（除外匯外34.5%）。輕型汽車產(chan) 量同比增長31.6%，超過全球汽車生產(chan) 率，2022年第三季度，輕型汽車產(chan) 量同比增長27.5%，達到2100萬(wan) 輛。新客戶的增加推動了今年以來的市場表現，尤其是在中國，2022年第三季度輕型汽車產(chan) 量增長了72.5%，而本地汽車產(chan) 量增長了31%。價(jia) 格組合實現同比增長2.9%，這是由於(yu) 新談判達成的抵消可變成本通脹的協議以及部分客戶合同中神秘彩金随机派发最高赠送掛鉤指數定價(jia) 的追趕。

與(yu) 2021年第三季度相比，商用車淨銷售額增長了31.8%，達到9770萬(wan) 美元（不含外匯，增長35.0%），這主要是由於(yu) 贏得了客戶和全球商用車生產(chan) 率的回升。商用車銷量增長24.3%，超過4-8級卡車市場增長。本季度終端市場的車輛需求保持強勁，2022年9月8級車訂單量創曆史新高。

2022年第三季度，Mobility塗料部門的調整後息稅前利潤為(wei) 360萬(wan) 美元，而2021年第三季度的調整後息稅前利潤損失為(wei) 270萬(wan) 美元，這主要是由於(yu) 銷量增加和定價(jia) 提高，部分被較高的可變和固定成本所抵消。

資產(chan) 負債(zhai) 表和現金流概要

截至第三季度，Axalta現金及現金等價(jia) 物為(wei) 5.174億(yi) 美元，總流動性超過10億(yi) 美元。截至2022年6月30日，我們(men) 的淨債(zhai) 務與(yu) 12個(ge) 月（“LTM”）調整後的息稅折舊及攤銷前利潤比率為(wei) 4.1倍，而截至2022年6月30日為(wei) 4.2倍，反映出現金餘(yu) 額的適度增長和LTM調整後的息稅折舊及攤銷前利潤的增長。截至第三季度，調整後的息稅折舊攤銷前利潤與(yu) 利息支出覆蓋率為(wei) 5.8倍。我們(men) 第四季度的財務前景表明，淨杠杆率將在年底降至4倍以下。

第三季度營運現金流總額為(wei) 7990萬(wan) 美元，而2021年第三季度為(wei) 1.429億(yi) 美元。由於(yu) 通貨膨脹壓力和截至2022年9月30日較高的實際庫存水平，營運資金在本期比上一年使用了更多的現金。同時，應收賬款增加，反映出數量和定價(jia) 投入增加。自由現金流總計為(wei) 5050萬(wan) 美元，而2021年第三季度為(wei) 1.117億(yi) 美元。

Axalta首席財務官肖恩蘭(lan) 農(nong) （Sean Lannon）評論道， “第三季度的總體(ti) 需求增長強勁，尤其是在我們(men) 繼續看到複蘇的表麵修整和流動性塗料領域；然而，在某些地區，即歐洲、中東(dong) 和非洲和中國的工業(ye) 市場，區域經濟活動明顯放緩。在這些地區，銷售從(cong) 第二季度開始大幅疲軟，並一直持續到現在第三季度，中國經濟複蘇速度低於(yu) 預期，歐洲、中東(dong) 和非洲的宏觀經濟和能源逆風，我們(men) 預計這將持續到第四季度。目前，經濟放緩似乎相當集中在工業(ye) 領域。我們(men) 在第四季度的前景展望中加入了更廣泛的地理劣勢，這也反映了外匯逆勢強勁，且連續季度的成本環境變化最小。我們(men) 認為(wei) ，如果宏碁進一步走低，我們(men) 的翻新終端市場的彈性、商用車和輕型車的延期需求以及整個(ge) 公司的定價(jia) 勢頭都是自然的對衝(chong) 。”

2022年第4季度財務指南
淨銷售額：約6%-8%，包括（7%）外幣影響；預計成交量將達到中個(ge) 位數，價(jia) 格組合將增長近兩(liang) 位數
調整後息稅前利潤：1.2-1.45億(yi) 美元，與(yu) 調整後息稅折舊及攤銷前利潤1.85-2.1億(yi) 美元相關(guan)
調整後稀釋每股收益：0.31-0.39美元；包括外匯和俄烏(wu) 衝(chong) 突帶來的同比0.04美元逆風
利息支出：約3700萬(wan) 美元
稀釋股份：約2.21億(yi)
調整後稅率：約22%-23%
D&A：約7500萬(wan) 美元；包括2300萬(wan) 美元的升級D&A
預計與(yu) 2021年第4季度相比，神秘彩金随机派发最高赠送通脹率將處於(yu) 高位，而與(yu) 2022年第3季度相比，通脹率將持平至小幅下降
第四季度自由現金流為(wei) 1.75億(yi) 至2.25億(yi) 美元，包括約5000萬(wan) 美元的資本支出