一季度回歸高增長！三棵樹盈利能力顯著提升，經營現金流大幅改善

近日，三棵樹塗料股份有限公司（603737）發布2022年年度報告。財報顯示，麵對複雜多變的大環境下，繼續逆勢破局，全年營收維持高位，淨利潤大幅增長，成功扭虧(kui) 為(wei) 盈，重回增長態勢。2022年盈利能力顯著提升，經營現金流大幅改善，實現歸母淨利潤3.3億(yi) 元，2021年同期-4.17億(yi) 元； 2023年Q1更是延續收入快速增長，盈利能力持續提升，又呈現高增長態勢。一季度公司實現營收20.53億(yi) 元，同比增長20.92%，淨利潤創曆史新高，歸母淨利潤約2,642.13萬(wan) 元，2022年同期-3,873.87萬(wan) 元。

報告期內(nei) ，三棵樹多項關(guan) 鍵數據持續向好，高端零售轉型、渠道為(wei) 王戰略，總成本領先的優(you) 勢增益效果愈發顯現，在產(chan) 能、渠道、品牌三大核心競爭(zheng) 力加持下，民族塗料第一的市場占有率進一步攀升，收入增速韌性強勁，業(ye) 績穩健已開啟高質量發展新時代。

小B+C端雙渠道發力，加快夯實高質量持續增長基礎

為(wei) 應對國內(nei) 地產(chan) 行業(ye) 轉型，三棵樹主動啟動渠道轉型戰略，小B與(yu) C端領域發力，小B經銷渠道占比不斷提升，高端零售快速增長。財報顯示，2022年三棵樹C端業(ye) 務收入37.94億(yi) 元，同比增長22.11%，2023 Q1 C端業(ye) 務收入7.81億(yi) 元，同比增長19.33%。其中，家裝牆麵漆、膠黏劑、基材與(yu) 輔材收入高速增長，2022年度同比分別增長18.21%、36.15%、7.46%，工程牆麵漆、防水卷材2023Q1恢複快速增長，同比分別增長12.70%、18.83%。

三棵樹堅定不移推行高端零售戰略，通過精耕渠道，堅持差異化發展，以賣場體(ti) 驗店、藝術塗料體(ti) 驗店等模式拉動高端零售轉型，完成“六位一體(ti) ”渠道全麵發展。該公司在穩固三、四線城市江湖地位和向一、二線市場全麵進駐的基礎上，得益於(yu) 國家政策推動，鄉(xiang) 村振興(xing) 及村改項目蓬勃發展，公司的美麗(li) 鄉(xiang) 村業(ye) 務發展勢頭迅猛；同時，三棵樹搭建了包含淘寶、京東(dong) 等主流電商以及抖音、快手等新興(xing) 電商在內(nei) 的全渠道覆蓋體(ti) 係，不斷開拓新零售業(ye) 務，電商新零售模式成長迅速。

針對B端業(ye) 務，三棵樹優(you) 化渠道結構，聚焦優(you) 質賽道，重視與(yu) 優(you) 質地產(chan) 合作，聚焦央國企、城建城投、工業(ye) 廠房新賽道拓展，逐步發力舊改、學校、醫院等小B端應用場景，並下沉縣級渠道，拓展渠道多元化，小B渠道建設日益完善。
經過渠道轉型戰略，三棵樹快速夯實持續高質量增長的高質量渠道基礎。

推進總成本領先和結構優(you) 化戰略，盈利能力顯著提升

得益於(yu) 渠道轉型戰略成果凸顯，且公司主動降低成本、優(you) 化產(chan) 品結構、增加產(chan) 品配套率等舉(ju) 措效果顯現，三棵樹毛利率穩步提升。財報數據顯示，公司2022年主營業(ye) 務毛利率29.28%，同比提升2.69%，2023年Q1主營業(ye) 務毛利率31.18%，同比提升4.36%。公司2022年淨利率2.73%，同比增長6.2%， 2023年Q1淨利率1.40%，同比增加3.75%，再創新高。

同時，三棵樹通過主動縮減風險地產(chan) 業(ye) 務、收緊客戶信用政策、加強清理應收款等舉(ju) 措，使得經營活動現金流好於(yu) 同期水平，創曆史新高，公司2022年度經營性淨現金流9.56億(yi) 元，同比增長97.29%，收現比為(wei) 1.11。

上述指標顯示公司盈利能力明顯增強，經營現金流充裕，經營穩健並可持續。

堅持長期主義(yi) ，創新驅動中國民族品牌高質量發展。

三棵樹堅持長期主義(yi) ，文化引領，通過精英治企，持續創新，打造中國品牌，加快數字化轉型，實現高效能、高質量發展。

三棵樹堅持修煉內(nei) 功，以“科研”+“品牌”打造核心競爭(zheng) 力，秉持“讓家更健康、讓城市更美麗(li) 、讓生活更美好”的企業(ye) 使命，緊跟國家雙碳戰略，走好科技興(xing) 企之路。公司近年來研發費用投入持續保持穩定，投入總量位列行業(ye) 前茅。財報顯示，2022年三棵樹研發費用投入約2.63億(yi) 元，占公司合並報表營業(ye) 收入2.32%。2022年三棵樹投入廣告及宣傳(chuan) 費用約為(wei) 3.40億(yi) 元，助力冬奧賽事營銷巨大成功，讓三棵樹綠色健康理念深入人心，品牌影響力與(yu) 美譽度都迎來了新的飛躍。 2022年三棵樹堅持“數據重構商業(ye) ，流量改寫(xie) 未來，互聯創建平台”的數智化理念，開展了“營銷數字化，供應鏈數字化，財務數字化”三大戰略，完成了24個(ge) 業(ye) 務場景設計並細化為(wei) 96個(ge) 數字化項目落地建設，獲得了“中國數字化戰略典範案例獎”、“新一代信息技術與(yu) 製造業(ye) 融合發展試點示範工廠”榮譽稱號，用科技推進效率提升。財報顯示，該公司2022年期間費用率為(wei) 23.52%，同比下降約0.61個(ge) 百分點；2023年Q1期間費用率為(wei) 30.19%，同比下降約2.56個(ge) 百分點，提質增效成果亮眼，運營效益持續提升。

三棵樹董事長兼總裁洪傑表示：“在地產(chan) 行業(ye) 疊加基建行業(ye) 的持續政策利好下，老舊小區改造、內(nei) 牆刷新逐年增加，綠色建材下鄉(xiang) 等給塗料行業(ye) 市場增長帶來很大空間，三棵樹麵對萬(wan) 億(yi) 級的市場體(ti) 量，市占率還很低，未來空間巨大；疫情三年，行業(ye) 強者恒強的局麵越發顯著，三棵樹民族塗料龍頭的地位更加穩固；同時中國崛起帶動國潮興(xing) 起，打造中國品牌已成為(wei) 我國擴大內(nei) 需重要點，這將助推三棵樹將依托本土優(you) 勢，逐步成長為(wei) 世界塗料領導企業(ye) 。“