自2020年8月20日，中國住房和城鄉(xiang) 建設部、人民銀行召開重點房地產(chan) 企業(ye) 座談會(hui) ，並宣布形成重點房地產(chan) 企業(ye) 資金監測和融資管理規則。這個(ge) 被稱為(wei) “三線四檔”的房企融資新規已實施近一年。
所謂“三線四檔”即用“剔除預收款項的資產(chan) 負債(zhai) 率”“淨負債(zhai) 率”以及“現金短債(zhai) 比”三項核心財務指標來劃分房企負債(zhai) 規模的檔位，控製房企負債(zhai) 規模。按照業(ye) 內(nei) 總結，如果三項指標均不達標，歸為(wei) “紅檔”，有息負債(zhai) 規模不得提升；如果有兩(liang) 項或一項指標不達標，則為(wei) “橙檔”和“黃檔”，有息負債(zhai) 年增長規模分別限製在5%、10%；若三項指標均達標進入“綠檔”，有息負債(zhai) 規模年增長也不能超過15%。
作為(wei) 房地產(chan) 金融調控的重要方式之一，“三線四檔”融資新規對行業(ye) 帶來多大影響？
貝殼研究院5日發布的一份研報顯示，如按照“三線四檔”的有息負債(zhai) 規模增長要求統計，假如所有房企全部執行，按照政策推出的時間節點看，僅(jin) 百強房企中的60家上市房企按年預計將少增約9371億(yi) 元人民幣的有息負債(zhai) 。這將有利於(yu) 房地產(chan) 行業(ye) 的穩健經營，有效預防係統性金融風險，同時優(you) 化全社會(hui) 資源配置。
值得注意的是，在政策實施不到4個(ge) 月時間，多家房企負債(zhai) 規模已集體(ti) “降檔”。貝殼研究院在統計了房企發布的2020年年報後發現，去年100家上市房企中，有40家聲稱相較2019年成功實現降檔，降檔率達到40%。“零踩線”的房企數量從(cong) 2019年17家躍升至2020年的29家。
貝殼研究院高級分析師潘浩認為(wei) ，當前階段更加考驗房企在降負債(zhai) 過程中對安全性和穩定性的把控，正確的理解監管政策的實際目的。
此外，潘浩提醒，房企的負債(zhai) 結構中，除了有息負債(zhai) 還有無息負債(zhai) ，其規模不可小覷。而且，房企除表內(nei) 負債(zhai) 外，還有表外負債(zhai) 。房企通過子公司、關(guan) 聯公司等出表並表的方式將表內(nei) 債(zhai) 務表外化，隱藏了一部分債(zhai) 務風險。這些“隱性”債(zhai) 務的潛在風險也需要充分警惕。
文章來源：北京青年報
責任編輯：餘(yu) 凱旋
特別聲明：文章版權歸原作者所有。本文轉載僅(jin) 出於(yu) 傳(chuan) 播信息需要，並不意味著代表本平台觀點或證實其內(nei) 容的真實性；文中圖片僅(jin) 供個(ge) 人學習(xi) 之用，著作權歸圖片權利人所有。任何組織和個(ge) 人從(cong) 本平台轉載使用或用於(yu) 任何商業(ye) 用途，須保留本平台注明的“來源”，並自負版權等法律責任；作者如果不希望文章或圖片被轉載，請與(yu) 我們(men) 接洽，我們(men) 會(hui) 第一時間進行處理。
