淨利增長3000%多，這家化工企業開門特別紅

去年五一發生爆炸的魯西化工，今年業(ye) 績爆表，股價(jia) 爆漲。魯西化工首季開門紅有點紅得發紫，一季度業(ye) 績爆表，淨利潤同比增長超3000%，股價(jia) 也隨之一路爆漲，惹得證監會(hui) 發來問詢函親(qin) 自求證。

4月25日，魯西化工發布一季報。一季報顯示，2024年一季度魯西化工實現營業(ye) 收入15.38億(yi) 元，同比增長39.08%，歸屬於(yu) 股東(dong) 的淨利潤5054萬(wan) 元，同比增長3131.39%，扣除非經常性損益的淨利潤為(wei) 4854萬(wan) 元，同比增長4515.99%。沉寂已久的股票也開始起飛。

27日，魯西化工公告稱，針對股價(jia) 異常波動，證監會(hui) 已經向魯西化工問詢函親(qin) 自求證。原因是4月24日-26日連續三個(ge) 交易日內(nei) ，魯西化工股價(jia) 出現異常波動，收盤價(jia) 格漲幅偏離值累計超過20%。

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雖然淨利潤增長的百分比高得嚇人，但作為(wei) 化工行業(ye) 來講，魯西化工3.29%的淨利率隻能說正常，一點也不高。

2024年一季度5054萬(wan) 元的淨利潤，雖然比2023年比同增3000%多，但還沒有恢複到2022年的年的淨利率水平。

2022年一季度，魯西化工的營收和淨利潤為(wei) 13.54億(yi) 元/5375.58萬(wan) 元，2024年魯西化工的營收和淨利潤為(wei) 15.38億(yi) 元/5054萬(wan) 元。

很明顯，同比增長3131.39%的淨利潤，不是因為(wei) 淨利率高或漲價(jia) 造成的，而是因為(wei) 2023年一季度業(ye) 績基數偏低造成的。
2023年一季度，魯西化工營收為(wei) 11.06億(yi) 元，歸屬於(yu) 股東(dong) 的淨利潤為(wei) 156萬(wan) 元。

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魯西化工成立於(yu) 1998年，當年在深圳證券交易所掛牌上市，具有年產(chan) 400萬(wan) 噸化工產(chan) 品、350萬(wan) 噸化肥產(chan) 品的生產(chan) 能力，化工裝備年製造能力15萬(wan) 噸以上。

2020年魯西化工以14億(yi) 元的價(jia) 格收購了金海鈦業(ye) 和祥海科技，從(cong) 此進入鈦白粉領域，成為(wei) 塗料行業(ye) 的上遊供應商。

2023年，魯西化工實現營收為(wei) 49.94億(yi) 元，其中鈦白粉營收為(wei) 32.75億(yi) 元，在營收總額中占比達到66%。

魯西化工的鈦白粉年產(chan) 能26萬(wan) 噸。金海鈦業(ye) 擁有年產(chan) 超 20 萬(wan) 噸的硫酸法鈦白粉生產(chan) 線，祥海科技擁有年產(chan) 6 萬(wan) 噸氯化法鈦白粉生產(chan) 裝置。

目前鈦白粉行業(ye) 已經基本向大型化、集約規模化、 智能自動化發展，硫酸法生產(chan) 工藝產(chan) 能落後，成為(wei) 國家限製類項目，氯化法鈦白粉項目技術先進是國家鼓勵的環保項目。

而魯西化工氯化法鈦白粉的6萬(wan) 噸產(chan) 能，明顯少於(yu) 硫酸法鈦白粉的20萬(wan) 噸產(chan) 能。鈦白粉市場價(jia) 格的起伏波動，直接決(jue) 定著魯西化工鈦白粉利潤的盈虧(kui) 起伏。

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塗料行業(ye) 是鈦白粉最大的消費市場，塗料作為(wei) 中間品，其景氣度與(yu) 下遊汽車、 房地產(chan) 、基礎建設和業(ye) 等終端消費市場密切相關(guan) 。2023 年國內(nei) 鈦白粉共經曆 6 次調價(jia) ，但整體(ti) 來看，2023 年鈦白粉價(jia) 格走勢仍較 2021 及 2022 年偏低。

綜合來看，鈦白粉供大於(yu) 求的格局短期內(nei) 難以改變，但伴隨著房地產(chan) 政策的利好，建築行業(ye) 有望繼續保持良好的複蘇增長勢頭，需求端整體(ti) 呈現緩慢向好態勢。

2024年中國的經濟回暖，GDP增速達到5.3%，出口額同比增加，下遊的市場需求增加和兩(liang) 次漲價(jia) ，讓魯西化工的鈦白粉板塊量價(jia) 齊增，再加上2023年基數偏低，這就直接導致了2024年一季度魯西化工的開門紅有點紅得發紫。（神秘彩金随机派发规则）