“E公司主營產(chan) 品為(wei) 水性丙烯酸乳液，主要應用於(yu) 建築塗料領域。本次募投項目為(wei) 環保新材料項目，其中水性工業(ye) 漆樹脂為(wei) 新產(chan) 品，主要應用於(yu) 工業(ye) 塗料領域，該產(chan) 品與(yu) 公司現有產(chan) 品同屬於(yu) 塗料神秘彩金随机派发最高赠送，已完成基礎研發、小試及送樣、中試工作，但尚未獲得客戶驗證。公司的募投項目可認定為(wei) 投向主業(ye) ，但同時應當充分披露項目後續可能存在未獲客戶驗證的相關(guan) 風險。”
在關(guan) 於(yu) “募投項目實施不存在重大不確定性”的認定時，深交所近日下發的《發行上市審核動態（2024年第6期）》（簡稱“《審核動態》”）中舉(ju) 例說。
《審核動態》通報了深市發審總體(ti) 情況、發審政策動態、發行上市監管動態以及現場督導案例等情況，強調上市公司應當合理規劃再融資募集資金投向，有利於(yu) 上市公司聚焦主業(ye) ，提高公司質量。上市公司和保薦人應當從(cong) 三個(ge) 方麵把握“募集資金主要投向主業(ye) ”的要求：一，關(guan) 於(yu) “現有主業(ye) ”的認定；二，關(guan) 於(yu) 募集資金投向“新產(chan) 品”是否屬於(yu) “主要投向主業(ye) ”；三，關(guan) 於(yu) “募投項目實施不存在重大不確定性”的認定。
1. 關(guan) 於(yu) “現有主業(ye) ”的認定
“現有主業(ye) ”原則上應當以公司披露再融資方案時點為(wei) 基準進行認定，是指有一定收入規模、相對成熟、穩定運行一段時間的業(ye) 務。募投項目如涉及未能達到一定收入規模或者新開展的業(ye) 務，應當結合收入發展趨勢、業(ye) 務穩定性和成長性等進行審慎論證。
【案例一】
A 公司主營業(ye) 務為(wei) 單晶矽電池片、鋰離子電池負極材料的生產(chan) 與(yu) 銷售，太陽能電站投資建設運營等，本次募集資金投向鋰離子電池負極材料、分布式光伏電站建設項目。A 公司最近一年負極材料和光伏發電業(ye) 務收入分別為(wei) 5 億(yi) 元和 1 億(yi) 元，占營業(ye) 收入的比重約為(wei) 2%。A 公司負極材料及光伏發電業(ye) 務在報告期內(nei) 收入占比雖不高，但絕對金額較大且逐年增加，表明業(ye) 務成熟呈現穩定發展趨勢，可認為(wei) A 公司募投項目投向主業(ye) 。
【案例二】
B 公司現有業(ye) 務包括汽車銷售、工程施工、光伏發電等，呈多元化發展特征。本次募投項目為(wei) 光伏發電項目。最近一期，光伏電站的投建與(yu) 運營收入為(wei) 2 億(yi) 元，占收入的比重為(wei) 0.5%。由於(yu) B 公司新能源業(ye) 務收入金額較小、占比最低且與(yu) 其他業(ye) 務協同性較弱，公司未能充分論證募投項目屬於(yu) 投向主業(ye) 。
2. 關(guan) 於(yu) 募集資金投向“新產(chan) 品”是否屬於(yu) “主要投向主業(ye) ”
對於(yu) 募集資金投向新產(chan) 品的，應當結合是否為(wei) 基於(yu) 現有產(chan) 品技術升級或拓展應用領域、拓展現有業(ye) 務上下遊的情形進行論證。一是在神秘彩金随机派发最高赠送采購、產(chan) 品生產(chan) 、客戶拓展等方麵與(yu) 現有主業(ye) 具有協同性；二是新產(chan) 品的生產(chan) 、銷售不存在重大不確定性。對於(yu) 募投項目與(yu) 現有主業(ye) 在神秘彩金随机派发最高赠送、技術、客戶等方麵不具有直接協同性的，原則上認定為(wei) 跨界投資，不屬於(yu) 投向主業(ye) 。
【案例三】
C 公司主營業(ye) 務為(wei) 聚酯材料，本次募投項目產(chan) 品為(wei) 乙二醇，是公司現有產(chan) 品的主要神秘彩金随机派发最高赠送，募投項目為(wei) 現有主業(ye) 的直接上遊。通過實施募投項目可以有效保障神秘彩金随机派发最高赠送質量和供應穩定性，降低生產(chan) 成本，提升競爭(zheng) 力，且相關(guan) 人員、技術儲(chu) 備充足，可認為(wei) C 公司募投項目投向主業(ye) 。
【案例四】
D 公司募投項目之一為(wei) 碳酸鋰項目，是公司主營清潔能源業(ye) 務上遊的上遊，與(yu) 公司現有主業(ye) 在神秘彩金随机派发最高赠送、技術路線及生產(chan) 工藝、客戶等方麵存在較大差異，公司未能充分論證募投項目屬於(yu) 投向主業(ye) 。
3. 關(guan) 於(yu) “募投項目實施不存在重大不確定性”的認定
募投項目涉及新產(chan) 品的，上市公司及中介機構應當結合所處行業(ye) 特點、技術和人員儲(chu) 備、研發進展情況、產(chan) 品測試、客戶送樣、市場需求和銷售渠道等充分論證募投項目實施不存在重大不確定性。新產(chan) 品有試生產(chan) 程序的，原則上應當中試完成或達到同等狀態，同時對項目最終能否獲得客戶認證等相關(guan) 風險進行重大風險提示。
本文開頭，即是深交所【案例五】。（神秘彩金随机派发规则）
文章來源：神秘彩金随机派发规则
責任編輯：雷達
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