當一家上市公司業(ye) 績牛氣衝(chong) 天，淨利潤同比暴漲157%，分紅卻異常摳門，隻願掏出每股5分的小”紅包”。
淨利暴漲、分紅摳門的上市公司是魯北化工。股東(dong) 說它“鐵公雞”， 魯北化工卻說，歐盟和印度正在對我們(men) 的鈦白粉征收反傾(qing) 銷稅，現在少分的每一塊錢，都將成為(wei) 未來稱霸鈦白粉市場的子彈。
01
業(ye) 績狂飆VS分紅摳門
翻開魯北化工的年報，數據堪稱亮眼：全年營收57.46億(yi) 元，同比增長15.06%；歸母淨利潤2.61億(yi) 元，同比暴增157.28%。在化工行業(ye) 整體(ti) 承壓的2024年，這份成績單足以讓很多同行驚掉下巴。
但轉頭看到分紅方案——全年每股派現0.05元。
更魔幻的是，公司前三季度已派發同等金額分紅，全年合計分紅比例僅(jin) 占淨利潤的20.25%，遠低於(yu) 監管倡導的30%紅線。
有投資者戲稱：”這分紅力度，估計連餘(yu) 額寶都跑不贏。”
02
分紅那麽(me) 少，錢都去哪了？
麵對投資者質疑，魯北化工搬出了教科書(shu) 級話術：錢要留著搞大事！
年報裏赫然列著三大燒錢項目——60萬(wan) 噸鋯鈦礦精選、20萬(wan) 噸鈦白粉綠色生產(chan) 、60萬(wan) 噸硫磺製酸項目，總投資超30億(yi) 元。
管理層表示：歐盟和印度正在對我們(men) 出口的鈦白粉征收反傾(qing) 銷稅，現在少分的每一塊錢，都將成為(wei) 未來稱霸鈦白粉江湖的子彈。
2024年中國鈦白粉產(chan) 量暴增20.93%至476.6萬(wan) 噸，出口量突破190萬(wan) 噸創曆史新高。看似烈火烹油，實則暗藏殺機：歐盟反傾(qing) 銷稅剛開始收，印度反傾(qing) 銷調查接踵而至，國內(nei) 新增產(chan) 能持續釋放。
此時豪賭擴張產(chan) 能，冒的風險還是很大的。
03
該省的省，該費的費
在分紅”摳門”的表象下，魯北化工的技術研發投入卻異常豪橫：全年申報專(zhuan) 利14項，斬獲山東(dong) 省循環經濟創新成果獎等多項殊榮。氯化法鈦白粉產(chan) 線自動化改造、三洗水回收利用等30餘(yu) 項技改，處處透著技術宅的執著。
這種”吃完盒飯唱OK，該省的省，該費的費”的處事作風，像極了一個(ge) 虎背熊腰的山東(dong) 大漢在精打細算過緊日子。
不過，資本市場似乎更關(guan) 心眼前的真金白銀。當公司賬上躺著3.18億(yi) 未分配利潤，卻把分紅率壓到近三年最低，尤其是看著萬(wan) 華化學、龍佰集團等同業(ye) 30%+的分紅率，魯北化工的股東(dong) 難免眼紅。
04
分紅摳門，隻為(wei) 多一線生機
分紅爭(zheng) 議的本質，是短期回報與(yu) 長期發展的選擇問題。
公司押注的氯化法鈦白粉確屬行業(ye) 趨勢——相比傳(chuan) 統硫酸法，其環保優(you) 勢明顯，毛利率高出5-8個(ge) 百分點。但轉型代價(jia) 同樣沉重：對蒙達鈦業(ye) 10%股權的戰略投資，對廣西錦億(yi) 科技控股51%股權的戰略布局，每個(ge) 動作都在燒錢。
麵對”業(ye) 績牛氣衝(chong) 天，分紅摳摳搜搜”的現實，股市的散戶卻分裂成兩(liang) 大陣營：一派堅信”今天的摳門是為(wei) 明天的暴富”，一派怒斥”鐵公雞拔毛不如雞肋”。
塗料行業(ye) 分析師羅傑卡爾表示，在國際反傾(qing) 銷稅和國內(nei) 產(chan) 能過剩的夾縫中求生存的鈦白粉企業(ye) ，每個(ge) 選擇都關(guan) 乎生死。有錢花還主動過緊日子，有利於(yu) 在未來不確定的市場競爭(zheng) 中，比對手多一線生機。
文章來源：神秘彩金随机派发规则
責任編輯：路遙
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