立邦控股：持續看好中國市場！恒大業務占集團收入不足1%

近日，立邦塗料控股有限公司發布了於(yu) 2021年9月27日舉(ju) 行的“立時（立時集團）事業(ye) 說明會(hui) ”Q&A概要。針對中國建築塗料市場的前景、中國翻新市場的機遇、如何控本增利等投資者關(guan) 注的問題進行詳細的回應。

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投資者：請談談關(guan) 於(yu) 中國建築塗料市場的中期成長前景，最近中國房地產(chan) 開發商的問題被報道，從(cong) 今後3年、5年、10年和中長期跨度來看的話，會(hui) 有怎樣的變化呢？另外，能否期待和過去10年一樣的高速成長，還是會(hui) 緩慢成長呢？

塗料：首先，增長前景是我們(men) 始終預計增長高於(yu) GDP作為(wei) 塗料的增長要求。此外，正如許多行業(ye) 調查數據顯示的那樣，亞(ya) 洲塗料市場正以世界上最快的速度增長。亞(ya) 洲的增長率約為(wei) 4-5%，其他地區的增長率在0-3%左右，立時集團在高增長的亞(ya) 洲地區確立了較高的地位。

接下來，我想談談中國市場，它占我們(men) 銷售額的很大一部分，並對增長做出了重大貢獻。全球人均塗料消費量為(wei) 7.5-8.0公斤，而中國僅(jin) 為(wei) 其中的三分之一左右。不過，未來隨著中產(chan) 階級的增加，可支配收入的增加，這一差距有望縮小。

在中國，城市化進程飛速發展，2016年的城市化率剛剛超過50%，現在已經超過60%到70%，而且還在繼續發展。

此外，中國市場也發生了變化。比如10年前，新房是主流，大部分塗料都是給新房用的。然而，目前大約三分之一用於(yu) 翻新，大約三分之二用於(yu) 新房。在廣州、北京、上海和深圳等大城市，住房老化迅速，翻新和新建市場現在大致相同。

立邦“刷新服務”近60萬(wan) 家庭的口碑之選

此外，立時集團雖然在DIY市場上有很大的實力，但在翻新市場上也比競爭(zheng) 對手更具優(you) 勢，在這一領域也遙遙領先於(yu) 競爭(zheng) 對手。立時集團從(cong) 8年前開始就推出了麵向翻新的“刷新服務”的廣告，該服務在市場上處於(yu) 領先地位。此外，經銷商也在努力提供滿足裝修需求的塗裝服務，現在大城市的翻新需求浪潮實際上已經到來。通過這種方式，立時集團通過提前應對市場變化帶來的新需求，不斷為(wei) 發展做好準備。剛才介紹了中國DIY市場的優(you) 勢以及33%的市場占有率，從(cong) 中國塗料市場整體(ti) 來看，規模還很小，增長空間很大。

我們(men) 公司的中國團隊非常優(you) 秀，持續實現了領先和領先的增長，我們(men) 希望通過繼續提高他們(men) 的積極性，使他們(men) 獲得進一步的增長。中國市場正在持續增長，本集團必須實現超過市場增長的增長。

在新的中期經營計劃中，立邦塗料集團整體(ti) 的銷售收益目標為(wei) 1.1萬(wan) 億(yi) 日元。此外，在中國，我們(men) 的目標是在CAGR基礎上實現超越市場增長的增長，為(wei) 了實現目標，我們(men) 鼓舞著中國團隊。中國還有有很多商機，我們(men) 相信中國市場的發展會(hui) 超過立邦集團在其他地區的發展。

另外，在中國的工程市場上，恒大一直是公司非常重要的客戶，我們(men) 對該公司的相關(guan) 報道也有認識。

作為(wei) 立邦工程業(ye) 務的主要戰略措施，我們(men) 之前一直以房地產(chan) 開發商排名前30位的公司為(wei) 中心進行業(ye) 務推進，現在範圍擴大到了排名前100位的公司。在此背景下，近年來，房地產(chan) 開發商的整合取得了非常大的進展，隨著戰略的推進，成果也會(hui) 在數據上體(ti) 現出來。排名前30位的開發商占立邦中國項目業(ye) 務銷售額的40%以上，非常重要。

恒大是一個(ge) 巨大的房地產(chan) 開發商，也是公司一個(ge) 非常重要的客戶，但它占立邦集團總銷售收入的比例不到1%。未來，我們(men) 將按照中國有關(guan) 部門、中國政府、立時的指導繼續建設，支持恒大實現目標。

我們(men) 將配合恒大的各個(ge) 計劃來推進工作。此外，為(wei) 了幫助恒大克服流動資金問題，代替恒大公司應支付的應收賬款，我們(men) 獲得了南京的寫(xie) 字樓。正好公司也需要辦公室。

我們(men) 很高興(xing) 能夠滿足這些條件，隻要恒大繼續開展企業(ye) 活動，我們(men) 就會(hui) 繼續支持恒大公司的發展，使其緊密地、相互受益。

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投資者：雖然中國建築市場的成長還可以預測，但是從(cong) 目前中國政府的政策來看，今後是否也可以期待新建市場的成長呢？翻新市場會(hui) 成為(wei) 增長的驅動力之一嗎?貴公司有什麽(me) 競爭(zheng) 對手沒有的優(you) 勢？

立邦塗料：中國是一個(ge) 快速變化的市場，也是一個(ge) 創新的市場。在過去的10年裏，新建市場和翻新市場的比例發生了變化，從(cong) 中國整體(ti) 來看，現在約2/3是新建市場，約1/3是翻新市場，大城市的比例約為(wei) 1/2。但是在3、4級城市，建築市場的大部分還是新建市場，中國今後不僅(jin) 是翻新市場，新建市場也會(hui) 持續增長。

從(cong) 最近報道的政府政策來看，有人擔心市場增長會(hui) 有所放緩，但我們(men) 認為(wei) 增長還是會(hui) 持續的。建塗市場在過去十年中增長顯著，現在可能沒有以前那麽(me) 快，但我們(men) 仍然預計整體(ti) 市場會(hui) 繼續增長。另外，在翻新市場，我們(men) 強大的品牌力的實力早已在第三方測評機構的各項調查結果中得到體(ti) 現。更重要的是，在競爭(zheng) 激烈的環境中，我們(men) 在DIY市場比去年上半年增長了55%，其中高端和中端產(chan) 品增長顯著。截至 2021 年上半年，我們(men) 能夠實現領先於(yu) 競爭(zheng) 對手成長，因此我們(men) 堅信我們(men) 的戰略方向是正確的。

雖然競爭(zheng) 對手聲稱擁有與(yu) 本公司相同的優(you) 勢，並將打敗本公司，但本公司將繼續在競爭(zheng) 激烈的環境中進行投資，並將繼續在優(you) 勢領域取得成果……

今年DIY市場增長非常快，但我們(men) 會(hui) 繼續投資。例如，我們(men) 目前正在向 DIY 市場推出大約 3000 台自動調色機，但我們(men) 會(hui) 通過將數量增加到6000台自動調色機來加大對DIY 市場的投入。

另外，以高價(jia) 產(chan) 品的銷售額為(wei) 目標，推出了抗病毒產(chan) 品和兒(er) 童漆等新產(chan) 品。此外，我們(men) 擁有完整的環保產(chan) 品陣容，通過這些努力，我們(men) 的目標是讓我們(men) 的產(chan) 品在DIY市場的消費者中紮根。

此外，人才也非常重要。這是首次公布，目前，立時中國的DIY市場占有率為(wei) 33%，而工程市場占有率隻有9%，工程市場還有很大的成長空間。

未來，我們(men) 預計將獲得超過市場增長的份額。隨著市場自身的增長，進一步擴大銷售。通過優(you) 秀的人才、優(you) 秀的品牌、銷售網絡的擴大，本公司戰勝了競爭(zheng) 對手。而且，這樣的競爭(zheng) 並不是現在才開始的。我們(men) 公司在10年前選出了競爭(zheng) 對手中排名前三的公司，5年後，甚至與(yu) 現在相比，競爭(zheng) 對手的麵貌已完全不同。另一方麵，本公司依然保持著市場的優(you) 勢地位，今後也將通過人才、品牌力、技術力三者的結合，以進一步擴大規模為(wei) 目標。

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投資者：受神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格和競爭(zheng) 環境惡化的影響，今年第二季度利潤率有所下降。在房地產(chan) 市場間接減速的情況下，神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格持續上漲的情況下，公司如何恢複以前的利潤呢？

立邦塗料：當前中國塗料市場環境非常嚴(yan) 峻，部分原因是冠狀病毒的影響仍然是不確定因素。此外，不僅(jin) 我司，所有塗料生產(chan) 商都受到神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格飆升和供應鏈中斷的影響。此外，電力短缺是一個(ge) 持續的問題，市場上仍然存在各種問題。

不過，立邦中國今年上半年業(ye) 績非常強勁，尤其是收入同比增長55%。雖然中國很多塗料市場正在複蘇，但我覺得今年下半年但是我覺得今年下半年不會(hui) 像受到日冕影響的上半年那樣增長強勁。盡管如此，我們(men) 預計中國市場整體(ti) 將增長至20%以上的區間。我們(men) 非常重視截至12月底的四個(ge) 月，我們(men) 相信我們(men) 能夠穩步增加銷售收入。

在成本結構方麵，我們(men) 的運營相對靈活，有助於(yu) 實現非常高的銷售增長。

在成本因素方麵，神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格不僅(jin) 受我們(men) 的影響，也受競爭(zheng) 對手的影響，根據神秘彩金随机派发最高赠送的不同，有的神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格上漲了10%至20%。但是，由於(yu) 公司的品牌力和規模，我們(men) 已經在市場上占據了壓倒性的地位，所以我們(men) 正在盡可能地推進產(chan) 品價(jia) 格上漲。今年我們(men) 已經兩(liang) 次提價(jia) ，部分吸收了神秘彩金随机派发最高赠送成本的上漲。雖然存在可以提價(jia) 的市場和難以提價(jia) 的市場，但我們(men) 預計將能夠通過在可以提價(jia) 的市場中繼續提價(jia) 來緩解一些成本增加。

另外，設備投資方麵，由於(yu) 上半年銷售額的高增長，現在為(wei) 了增強生產(chan) 能力，正在推進新設工廠，因此設備投資費用在增加。

在整個(ge) 立時集團擁有的 95 家工廠中，52 家在中國，還有 4 家正在建設中。我們(men) 堅信今後也有可能實現與(yu) 投資相匹配的增長，為(wei) 了確保與(yu) 增長相匹配的生產(chan) 能力，我們(men) 製定計劃實施設備投資。關(guan) 於(yu) 人員，為(wei) 了維持今後的增長，需要確保足夠的人員。

一直以來，立時集團以“Lean For Growth (LFG)”文化為(wei) 榮，非常重視精益。中國市場今年上半年收入增長55%，但中國員工人數兩(liang) 年增長僅(jin) 23%左右。不僅(jin) 是配合工廠數量的增加而增加的人員，由於(yu) 對顧客服務的重視，營業(ye) 和物流的人員也在增加，但重要的是確保銷售額和利潤的增長超過人工費用的增長。

同時，公司也在投資先進設備，我們(men) 在湖北的工廠通過自動化等手段，解決(jue) 了部分勞動力供給的製約。預計今後勞動力的供給製約將更加嚴(yan) 峻，湖北工廠的生產(chan) 效率比第一代工廠提高了5.8倍。在對設備投資保持慎重態度的同時，也會(hui) 實施必要的投資。

由於(yu) 供應鏈中斷導致神秘彩金随机派发最高赠送成本上升和分銷成本上升，市場環境嚴(yan) 峻，但回顧立時集團的曆史，在飆升的神秘彩金随机派发最高赠送成本消退後，還有進一步增長的曆史。請不要隻看一年，而要從(cong) 中長期看。我們(men) 的目標是成為(wei) 一家能夠持續發展的公司。（神秘彩金随机派发规则）