全年營收超6417億元的全球巨頭：不在中國市場裏投資，將是巴斯夫最大的風險

“未來，巴斯夫聚焦於(yu) 業(ye) 績的有機增長，到2027年，全球計劃投資規模達到288億(yi) 歐元，不在中國這樣規模大、增長強的市場裏投資，將是巴斯夫最大的風險。”

2月24日晚間，2022年全球營收超6417億(yi) 元的全球化工巨頭巴斯夫，在執行董事會(hui) 主席薄睦樂(le) 博士（Dr. Martin Brudermüller）和巴斯夫首席財務官Hans-Ulrich Engel博士共同發布的報告中指出：“不在中國這樣規模大、增長強的市場裏投資，將是巴斯夫最大的風險。”

01
攬收6417億(yi) 元！巴斯夫韌性表現可圈可點

2月24日，全球最大的化工巨頭之一巴斯夫集團發布2022年業(ye) 績報告，全球營收873億(yi) 歐元（約合6417億(yi) 元人民幣），較2021年的786億(yi) 歐元增長11.07%，息稅前利潤（EBIT）為(wei) 69億(yi) 歐元，較2021年同期78億(yi) 歐元下滑11.54%。

在疫情、俄烏(wu) 衝(chong) 突、能源供應受堵、通貨膨脹、歐元匯率下滑、股權投資淨收益大幅減少等諸多不利因素的影響之下，巴斯夫能取得如此成績，表現可謂可圈可點。

巴斯夫集團在2022年充滿挑戰的市場環境中展現出韌性，盡管市場受到烏(wu) 克蘭(lan) 局勢、尤其是神秘彩金随机派发最高赠送和能源價(jia) 格上漲帶來的影響。

報告指出，銷量額的增加主要由於(yu) 幾乎所有業(ye) 務領域受神秘彩金随机派发最高赠送和能源價(jia) 格上漲而提高了價(jia) 格。材料業(ye) 務領域和化學品業(ye) 務領域價(jia) 格漲幅最大。整體(ti) 銷量大幅下降阻礙了巴斯夫集團銷售額的增長。這主要由於(yu) 表麵處理技術業(ye) 務領域和化學品業(ye) 務領域銷量下降。

報告指出，“2022年，巴斯夫集團的經營利潤受到全球32億(yi) 歐元額外能源成本的影響。歐洲占這一成本增長的84%左右，對路德維希港一體(ti) 化基地影響最大。天然氣成本上升，占全球能源成本總體(ti) 增長的69%。”

不計特殊項目的息稅前收益為(wei) 69億(yi) 歐元，較上一年同期下降11.5%，但在預期範圍內(nei) 。這主要由於(yu) 化學品業(ye) 務領域和材料業(ye) 務領域利潤表現顯著下降。這兩(liang) 個(ge) 業(ye) 務領域利潤和銷量下降，固定成本上升。

與(yu) 之相反，其他所有業(ye) 務領域不計特殊項目的息稅前收益均有上升。農(nong) 業(ye) 解決(jue) 方案業(ye) 務領域不計特殊項目的息稅前收益顯著提高，特別是由於(yu) 銷量和價(jia) 格上漲帶來積極的銷售業(ye) 績。營養(yang) 與(yu) 護理業(ye) 務領域也顯著上升，主要由於(yu) 價(jia) 格驅動的利潤增長。表麵處理技術部門收益大幅增加，特別是汽車催化劑和電池材料業(ye) 務的收益貢獻增加。塗料業(ye) 務部較高的價(jia) 格和銷量也助力該業(ye) 務領域的收益表現。由於(yu) 價(jia) 格驅動的利潤增長，工業(ye) 解決(jue) 方案業(ye) 務領域不計特殊項目的息稅前收益略有增長。其他業(ye) 務領域不計特殊項目的息稅前收益略有提高。

報告顯示，2022年全年，巴斯夫集團經營活動產(chan) 生的現金流為(wei) 77億(yi) 歐元，2021年為(wei) 72億(yi) 歐元。2022年的自由現金流為(wei) 33億(yi) 歐元，2021年為(wei) 37億(yi) 歐元。

在巴斯夫年度股東(dong) 大會(hui) 上，巴斯夫執行董事會(hui) 及監事會(hui) 將提議每股派息3.40歐元，與(yu) 上一年相同。根據年底股價(jia) ，巴斯夫將提供約7.3%的高股息收益率，向股東(dong) 支付30億(yi) 歐元。

02
每年5億(yi) 歐元的歐洲市場降本計劃

對於(yu) 巴斯夫而言，天然氣是其最重要的能源和神秘彩金随机派发最高赠送之一，逐漸減少的俄羅斯天然氣輸送和歐洲能源價(jia) 格上漲，無疑扼製住了咽喉，將其置於(yu) 巨大的挑戰之中。

神秘彩金随机派发规则注意到，俄烏(wu) 衝(chong) 突帶來的直接影響是，巴斯夫股權投資淨收益大幅減少。

對Wintershall Dea公司極大的股權減值，對巴斯夫集團股權投資淨收益產(chan) 生負麵影響。2022年，股權投資淨收益為(wei) 負49億(yi) 歐元，2021年為(wei) 2.07億(yi) 歐元。

其大幅下降的原因是約63億(yi) 歐元的特別費用，主要來自於(yu) Wintershall Dea 公司股權非現金減值的損失。這些減值主要是由於(yu) Wintershall Dea公司在俄羅斯的勘探和生產(chan) 活動被取消合並，隨後導致Wintershall Dea公司在俄羅斯的股權投資被重新評估，並對其歐洲天然氣運輸業(ye) 務計提了減值，包括對北溪天然氣管道公司（Nord Stream AG）的股權投資和北溪2號項目的債(zhai) 權投資計提了全額減值。Wintershall Dea公司2022年的運營收益上升至約15億(yi) 歐元，上一年為(wei) 3.35億(yi) 歐元。

由於(yu) 股權投資淨收益大幅減少，2022年，巴斯夫集團淨收益為(wei) 負6.27億(yi) 歐元，2021年為(wei) 55億(yi) 歐元。

巴斯夫歐洲公司執行董事會(hui) 主席薄睦樂(le) （Martin Brudermüller）博士在演講中表示，“過去的一年是一次殘忍的警示，和平與(yu) 經濟穩定並不是一件‘理所應當’的事情。”

薄睦樂(le) 博士還宣布了針對歐洲降本計劃的具體(ti) 措施，以及對路德維希港一體(ti) 化基地結構性調整措施。降本計劃將於(yu) 2023年至2024年實施，重點是使巴斯夫在歐洲，尤其是在德國的成本結構合理化，以應對變化的框架條件。

整體(ti) 計劃完成後，預計將在非生產(chan) 領域，即服務、運營、研發部門以及企業(ye) 中心，每年降低超過5億(yi) 歐元的成本，其中大約半數以上將來自於(yu) 路德維希港一體(ti) 化基地。

薄睦樂(le) 博士表示：“歐洲的競爭(zheng) 力受到越來越大的影響，原因包括過度監管，許可流程緩慢複雜，特別是多數生產(chan) 要素成本高昂。與(yu) 其他地區相比，所有這些因素都阻礙了歐洲的市場增長。當前高企的能源價(jia) 格還在給歐洲的盈利能力和競爭(zheng) 力帶來額外負擔。”

03
2023年展望，創造未來增長的中國機遇

2022年期間，烏(wu) 克蘭(lan) 局勢、歐洲神秘彩金随机派发最高赠送與(yu) 能源成本高企、物價(jia) 與(yu) 利率上升、通貨膨脹及新冠疫情進展所引發的高度不確定性，將在2023年持續存在。上述因素均會(hui) 對全球需求產(chan) 生不利影響。

因此，巴斯夫預計2023年全球經濟將維持 1.6% 的平穩增長（2022年：3.0%），化學產(chan) 品生產(chan) 將增長2.0%（2022年：2.2%）。公司預測，布倫(lun) 特原油每桶的平均價(jia) 格為(wei) 90美元，平均匯率為(wei) 1歐元兌(dui) 換1.05美元。

基於(yu) 這些假設，巴斯夫預計2023年集團銷售額為(wei) 840億(yi) 歐元至870億(yi) 歐元之間。巴斯夫集團不計特殊項目的息稅前收益預計下滑至48億(yi) 歐元至54億(yi) 歐元之間。巴斯夫預計2023年上半年較為(wei) 疲軟；下半年在包括中國在內(nei) 的複蘇效應影響下，盈利環境將有所改善。

化工巨頭堅定認為(wei) ，中國市場還有很強的增長動力。

從(cong) 區域上來看，歐洲營收達到358億(yi) 歐元，依舊是巴斯夫全球最大的市場；北美和亞(ya) 太市場2022年營收分別為(wei) 243億(yi) 歐元和213億(yi) 歐元（約合1565億(yi) 元），雖然沒有具體(ti) 披露中國市場的營收，但據2021年的數據，大中華區為(wei) 巴斯夫創造120億(yi) 歐元的銷售額，這還不包括巴斯夫與(yu) 中石化合資成立的揚子石化－巴斯夫有限責任公司36億(yi) 歐元的銷售額；而南美、非洲、中東(dong) 市場年營收僅(jin) 59億(yi) 歐元。中國已成為(wei) 巴斯夫全球第二大市場。

“到2024年，亞(ya) 太市場將成為(wei) 巴斯夫未來增長的主要動力，擁有全球化工市場45%的份額，中國已經是當前全球最大的化工產(chan) 品市場，同時也是全球化學品產(chan) 能增長的主要動力。”

薄睦樂(le) 博士明確指出：“未來巴斯夫聚焦於(yu) 業(ye) 績的有機增長，到2027年，全球計劃投資規模達到288億(yi) 歐元，不在中國這樣規模大、增長強的市場裏投資，將是巴斯夫最大的風險。巴斯夫一直在密切關(guan) 注中國市場的發展，並保持開放性對話。”

作為(wei) 中國化工領域重要的跨國投資企業(ye) ，巴斯夫目前在大中華區擁有31個(ge) 生產(chan) 基地，而且加速中國投資的進程。

2022年9月6日，巴斯夫湛江一體(ti) 化基地首套裝置正式投產(chan) 。自此，巴斯夫將每年為(wei) 中國市場增產(chan) 6萬(wan) 噸改性工程塑料，將該產(chan) 品亞(ya) 太區的總產(chan) 能從(cong) 2023年起提升至42萬(wan) 噸，以滿足客戶日益增長的需求，尤其在汽車和電子產(chan) 品等行業(ye) 領域。這是巴斯夫在全球第三大一體(ti) 化工廠，計劃到2025年在湛江一體(ti) 化基地實現100%使用綠色電力。

巴斯夫對湛江一體(ti) 化基地的重視可見一斑：“巴斯夫將投入最革新的技術，讓湛江工廠成為(wei) 中國乃至全球可持續和生產(chan) 的典範。”

2022年12月16日，巴斯夫在國內(nei) 的首個(ge) 企業(ye) 儲(chu) 能項目正式啟用。這一新型智能儲(chu) 能電站位於(yu) 巴斯夫上海浦東(dong) 科技創新園，由巴斯夫與(yu) 中國長江三峽集團有限公司聯合打造。

在未來三年一串長長的投資列表中，可見巴斯夫重倉(cang) 加碼中國市場的信心和決(jue) 心。

此外，神秘彩金随机派发规则還注意到，曾經掌舵中國市場的柯迪文博士（Dr. Stephan Kothrade）也在2月23日迎來了升遷。巴斯夫對外宣布，董事會(hui) 成員調整，任命巴斯夫歐洲公司監事會(hui) 中間體(ti) 業(ye) 務總裁柯迪文博士（Dr. Stephan Kothrade）為(wei) 巴斯夫執行董事會(hui) 成員，自2023年3月1日起生效。

巴斯夫歐洲公司監事會(hui) 中間體(ti) 業(ye) 務總裁柯迪文博士3月1日任巴斯夫執行董事會(hui) 成員

柯迪文1995年加入巴斯夫，並於(yu) 2012年任揚子石化－巴斯夫有限責任公司總裁、南京一體(ti) 化基地總經理。2016年柯迪文升任巴斯夫亞(ya) 太區總裁（職能管理）、大中華區總裁，2020年擔任巴斯夫大中華區總裁兼董事長，並於(yu) 2022年擔任巴斯夫集團中間體(ti) 業(ye) 務部總裁。

而柯迪文的繼任者為(wei) 巴斯夫全球先進材料及係統研發總裁53歲的樓劍鋒博士，其於(yu) 2022年1月1日起出任巴斯夫大中華區董事長兼總裁。

在未來三年一串長長的投資列表中，一樣可見巴斯夫重倉(cang) 加碼中國市場的信心和決(jue) 心。

繼續加大中國市場的投資，高管的本土化，一個(ge) 國際化的全球巨頭在用自己的實踐讀懂中國，貼近中國，並為(wei) 未來的增長創造中國機遇。