反傾銷持續發酵，國外貨源緊俏，MMA一路上漲” 125508″

    2017年的化工市場可謂是幾家歡喜家家愁，在歡天喜地過大年的產(chan) 品中，甲基丙烯酸甲酯（MMA）可謂是風光無限，國內(nei) 市場價(jia) 格一路狂飆，6月份市場價(jia) 格五年來首次突破20000元/噸大關(guan) ，至十月中旬達到近年來最高值23300元/噸。下圖是2016年以來我國MMA市場價(jia) 格走勢，完全可以用逆天來形容，雖比不過去年第三季度TDI之瘋狂，卻也另無數其他產(chan) 品仰視。

    如此瘋狂的市場讓許多從(cong) 業(ye) 者大感意外，下麵作者將從(cong) 幾個(ge) 方麵簡單剖析MMA如脫韁野馬的原因。

    （1）全球貨源緊張，國內(nei) 產(chan) 能無變化

    與(yu) 近兩(liang) 年MMA市場價(jia) 格瘋狂增長截然相反的是，自2014年下半年至2016年初，MMA市場價(jia) 格一路走低，這種頹勢產(chan) 生的主要原因是國內(nei) 總計有27.3萬(wan) 噸新增產(chan) 能在2014年-2016年集中釋放。MMA產(chan) 能飛速快漲的勢頭在今年迎來了相對平緩的緩衝(chong) 期，國內(nei) 並無實際新產(chan) 能補充。與(yu) 此同時，第一季度國內(nei) 主要供應商璐彩特，惠菱化成和黑龍江龍新均經曆三周左右的停車檢修；吉林石化和贏創分別在第二季度停車檢修，MMA實際呈現產(chan) 不足需的狀態。進入金九銀十，由於(yu) 國慶假期和十九大勝利召開，相關(guan) 化工危險品的運輸受到嚴(yan) 格限製，一定程度上對MMA的供應產(chan) 生影響，為(wei) 今年MMA市場的瘋狂添加了最後一筆催化劑。

    與(yu) 之相對應的是國際市場2017年上半年MMA經曆全球性供應短缺，主流裝置事故頻發，極大程度影響MMA的供應。英力士歐洲丙烯腈裝置3月意外停車，嚴(yan) 重影響下遊的MMA裝置，歐洲市場普遍貨源偏緊刺激價(jia) 格走高。進入5月份全球多地貨源吃緊，受製於(yu) 陶氏和贏創美國裝置全線開始檢修、璐彩特美國裝置宣布不可抗力、璐彩特新加坡裝置複產(chan) 時間推遲，外盤缺貨的情況愈演愈烈，推高了國際市場MMA的價(jia) 格。至6月，贏創德國工廠開始進行檢修。持續不斷地停車檢修使得國貨緊俏，出口市場因此得到發展，出現了難得一見貿易商在國內(nei) 市場大規模掃貨的場景，今年上半年MMA的總出口量達到4.3萬(wan) 噸，同比增加了154%。八月份美國遭遇百年一遇的哈維颶風影響，美國MMA實際產(chan) 能遭受到一定破壞，同時當地的大量的基礎設施也受到破壞，對相關(guan) 化學品原料需求也相應增加。截至9月份，2017年我國MMA出口總量達到5.4萬(wan) 噸，出口美國的量同比增加890%。隨著出口的大量增加，國內(nei) MMA供應更加吃緊，大幅助推價(jia) 格上漲。可以說國際市場缺貨是今年MMA瘋狂上漲的重要原因。

    （2）環保力度升級，落後產(chan) 能受衝(chong) 擊

    環保檢查和相關(guan) 政策對MMA供應市場的影響是顯而易見的。一方麵甲基丙烯酸甲酯裂解料供應受限，由於(yu) 裂解料生產(chan) 過程簡單粗暴帶來的環境汙染等因素，近期國家以及相關(guan) 環保部門對於(yu) 行業(ye) 督查力度越發加大，裂解料供應顯著減少，這很大程度影響了下遊澆注板材企業(ye) 的生產(chan) ，相關(guan) 企業(ye) 被迫采購非裂解法生產(chan) 的新料，這也促進了新料的需求量，從(cong) 而加劇了新料供應緊張的局麵。

    另一方麵，除去上述的裂解料，我國MMA行業(ye) 目前主流生產(chan) 工藝依舊是丙酮氰醇法。丙酮氰醇法MMA裝置作為(wei) 丙烯腈的副產(chan) 裝置存在，丙烯腈生產(chan) 過程中產(chan) 生的副產(chan) 物氫氰酸具有劇毒，儲(chu) 存和運輸都受到嚴(yan) 格限製，同時受製於(yu) 上遊丙烯腈裝置規模和開工率的影響，神秘彩金随机派发最高赠送成本較高，且產(chan) 能利用率難以進一步提高。隨著國家環保政策的高壓態勢不減，對化工行業(ye) 的發展規範了環保生產(chan) 的路子，要用長久可持續發展的眼光，穩抓當下改革之路，化工行業(ye) 的綠色轉型迫在眉睫。如何進一步降低丙酮氰醇法工藝的環境汙染將是企業(ye) 麵臨(lin) 的重要課題。

    （3）反傾(qing) 銷大戲高潮，如此政策從(cong) 何而來

    2017年2月28日，中國商務部發布2017年第11號文，《關(guan) 於(yu) 對原產(chan) 於(yu) 新加坡、泰國和日本（部分企業(ye) ）的進口甲基丙烯酸甲酯所適用反傾(qing) 銷措施進行期中複審調查的公告》，MMA的反傾(qing) 銷大戲又一次被推到劇情高潮。為(wei) 何MMA會(hui) 在反傾(qing) 銷之路上走的如此堅決(jue) 徹底呢？下麵簡單介紹下我國MMA的發展之路。

    我國的MMA發展經曆了比較曲折的過程，早期MMA主要由聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）廢料裂解製得。生產(chan) 工藝簡單粗暴，對環境極不友好。至20世紀50年代末，蘇州安利化工廠和上海製筆化工廠各建成一套丙酮氰醇（ACH）法裝置，拉開了我國MMA國產(chan) 化的漫漫長路。1990年10月，黑龍江省龍新化工有限公司與(yu) 香港合資，全套引進意大利泰克蒙尼特公司的先進技術和設備建成了中國第一套生產(chan) 能力為(wei) 2萬(wan) 噸/年的MMA生產(chan) 裝置，第一次有力地促進了中國甲基丙烯酸甲酯行業(ye) 的發展，2004年初中石油吉化集團公司丙烯腈廠建成投產(chan) 了當時國內(nei) 最大的單套5萬(wan) 噸/年MMA生產(chan) 裝置，使我國MMA生產(chan) 躍上一個(ge) 新台階，2008年又擴產(chan) 到了10萬(wan) 噸/年的裝置規模。

    本土企業(ye) 告訴發展的同時，外資企業(ye) 也看到了巨大的市場商機逐步打開國內(nei) 市場大門，自2005年至2009年，日本三菱麗(li) 陽和贏創德固賽兩(liang) 家企業(ye) 在國內(nei) 持續新建MMA產(chan) 能，外資企業(ye) 較為(wei) 先進的技術被引入國產(chan) 供應市場，從(cong) 根本上打破了我國原有的MMA供應局麵。國內(nei) 多家MMA企業(ye) 在市場多重衝(chong) 擊和自身經營限製下陸續關(guan) 閉停車。其餘(yu) 國產(chan) 企業(ye) 為(wei) 保護行業(ye) 發展提出對商原產(chan) 於(yu) 新加坡、泰國和日本的進口MMA反傾(qing) 銷。

    2015年12月1日，商務部發布2015年第60號公告，決(jue) 定對原產(chan) 於(yu) 新加坡、泰國和日本的進口甲基丙烯酸甲酯實施反傾(qing) 銷措施，實施期限自2015年12月1日起5年。2016年12月30日，中國石油吉林石化分公司、黑龍江中盟龍新化工公司、山東(dong) 宏旭化學股份公司和江蘇斯爾邦石化公司向商務部提出申請，主張反傾(qing) 銷措施生效後原產(chan) 於(yu) 新加坡、泰國的進口甲基丙烯酸甲酯以及原產(chan) 於(yu) 日本三菱麗(li) 陽株式會(hui) 社、日本旭化成化學株式會(hui) 社和日本住友化學株式會(hui) 社的進口甲基丙烯酸甲酯對中國出口傾(qing) 銷幅度加大，超過終裁確定的反傾(qing) 銷稅稅率，要求對其適用的反傾(qing) 銷措施進行傾(qing) 銷及傾(qing) 銷幅度期中複審。

    商務部經審查認為(wei) ，申請符合規定的期中複審立案條件，決(jue) 定自2月28日起對原產(chan) 於(yu) 新加坡、泰國以及日本三菱麗(li) 陽株式會(hui) 社、日本旭化成化學株式會(hui) 社和日本住友化學株式會(hui) 社的進口甲基丙烯酸甲酯所適用的反傾(qing) 銷措施進行傾(qing) 銷及傾(qing) 銷幅度期中複審。複審調查期為(wei) 2016年1月1日至2016年12月31日。

表一 對各公司征收反傾(qing) 銷稅稅率及期中複審申請征收反傾(qing) 銷稅稅率

    （4）進口受到嚴(yan) 重限製，反傾(qing) 銷效果呈現

    MMA反傾(qing) 銷大戲推至高潮，來自新泰日三國的進口貨源征稅均達到30%以上的高值。在很大程度上改變了我國MMA的進口市場。我國一直是MMA的淨進口國，受製於(yu) 國內(nei) 產(chan) 能發展緩慢，我國MMA進口量在2014年前呈現爆發式增長，2014年的進口量達到曆史最高值27.5萬(wan) 噸，占當年全國消費量的40%以上。其中，來自反傾(qing) 銷對象泰國，日本和新加坡的進口量占據總進口量的60%以上。

    得益於(yu) 反傾(qing) 銷措施的執行，2015年開始我國MMA的進口量隨即呈現下降趨勢，2016進口量同比減少了25%；來自泰國，日本和新加坡的進口量占據總進口量的比例下降到37%（如下圖所示）。截至2017年9月份，今年前三季度我國MMA總進口量為(wei) 10萬(wan) 噸，同比減少了23%。反傾(qing) 銷措施的執行，在一定程度上限製了國外貨源對國內(nei) 市場的衝(chong) 擊，對穩定國內(nei) MMA市場起到了保護的作用。也促使國內(nei) 市場貨源價(jia) 格持續上升。

    你方唱罷我登場，在新泰日三國出口大受打擊的同時，韓國受“零關(guan) 稅”的利好影響，已成為(wei) 我國MMA主要進口來源國，2016年進口了3.5萬(wan) 噸，占比達到22%，而上一年韓國MMA進口量隻占總量的7%。但由於(yu) 韓國市場的特殊性，出口中國市場前景看低。

    首先由於(yu) 韓國MMA市場基本處於(yu) 自足狀態，可出口貨源有限，出口量也呈現逐年減少的趨勢，近年來韓國對MMA的自主消化能力在不斷增加，且暫無新產(chan) 能擴增，因此年出口總量仍有限。雖然韓國貨源在2016年我國進口市場占據22%的比例，但總量也僅(jin) 僅(jin) 增加2萬(wan) 噸，因此在韓國出口量逐漸減少的趨勢下，中國大量進口韓國MMA的可能性較低。最後，基於(yu) 薩德等因素的影響，未來原產(chan) 自韓國的MMA進口可能受到影響，這將利好於(yu) 國內(nei) 企業(ye) ，截至9月份，2017年前三季度來自韓國的MMA進口量不足2萬(wan) 噸，同比下降34%。台灣地區進口的MMA關(guan) 稅也為(wei) 零，目前台灣貨源是我國大陸地區進口MMA的最大輸出地區。備受矚目的中東(dong) 新建裝置未來生產(chan) 的MMA進口關(guan) 稅6.5%，預計將在一定程度上進一步壓製來自新泰日三國的進口貨源。來自韓國和台灣地區MMA進口量走勢如下圖所示。

    從(cong) 進口貿易方式來看，反傾(qing) 銷後一般貿易占比變化不明顯，進料加工和保稅區倉(cang) 儲(chu) 轉口兩(liang) 類貿易方式呈現持續上升趨勢。2016年MMA進口中一般貿易占比67%，進料加工占比12%，未來做一般貿易的用戶會(hui) 受到很大衝(chong) 擊，進料加工用戶影響不大。

    （5）提升自主產(chan) 能利用率，開拓下遊應用

    雖然反傾(qing) 銷給國內(nei) 企業(ye) 帶來了一定的保護，但全球的新增產(chan) 能仍將衝(chong) 擊我國龐大的市場，中東(dong) 地區即將投產(chan) 的34萬(wan) 噸新裝置將在未來給我國市場帶來持續挑戰，因此唯有提高自身技術儲(chu) 備才能自如應對激烈的供應市場。

    不同於(yu) 丙酮氰醇法存在的環保因素製約，采用異丁烯/叔丁醇直接氧化法工藝的MMA裝置，國內(nei) 受催化劑合成的製約又缺乏成熟的技術，生產(chan) 成本高，難以大規模擴充產(chan) 能，目前僅(jin) 有的工業(ye) 化裝置山東(dong) 易達利也多次轉產(chan) 其他產(chan) 品。因而異丁烯法的產(chan) 品仍舊被外資企業(ye) 把控或依賴於(yu) 進口，目前東(dong) 明華誼玉皇和萬(wan) 華化學兩(liang) 條自主研發的異丁烯裝置正在快馬加鞭建設中，期待我們(men) 的自有技術能追趕世界先進水平，為(wei) MMA市場再注入強心劑。雖然未來幾年國內(nei) 宣布的擬在建MMA項目眾(zhong) 多，但隨著國內(nei) 環保和生產(chan) 安全排查等政策的推進實施，以及項目本身合資方、關(guan) 鍵技術等等要素的限製，部分新項目實際上受到的阻力非常大，新建產(chan) 能的進展相對平靜。下表是未來兩(liang) 年內(nei) 預計可投產(chan) 的新增產(chan) 能統計。

     MMA最大的消費領域是聚甲基丙烯酸甲酯（PMMA）。今年我國PMMA市場價(jia) 格也持續推高，PMMA市場擴產(chan) 的消息時有報道，這對於(yu) MMA的需求是極大的利好。此外，黨(dang) 中央、國務院關(guan) 於(yu) 推進生態文明建設和環境保護工作，2017年中央環保督查做到全覆蓋，由此影響到了國內(nei) 塗料行業(ye) 的消費結構，隨著塗料行業(ye) 由油性向水性方向的轉變，對MMA的消費量也呈現持續增加的態勢。