化工行業收購並購事件將在2018年衝擊新高度

    2017年陶氏杜邦合並，PPG撤銷並購阿克蘇諾貝爾邀約收購，科萊恩亨斯邁放棄合並計劃，林德與(yu) 普萊克斯合並等等多個(ge) 合並收購案件給大家留下了深刻的印象。2017年是全球化工行業(ye) 重組並購標誌性的一年，這些交易案例將重新改寫(xie) 行業(ye) 的格局。

    2017年全球化工行業(ye) 並購交易額為(wei) 464億(yi) 美元，低於(yu) 2015年和2016年的交易額水平，主要是因為(wei) 導致2015年和2016年並購交易額創紀錄新高的特大型並購交易在2017年非常少見，但是2017年全球化工行業(ye) 的並購交易數量仍然非常強勁，達到637起。

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    全球經濟增長將利好今年全球化工市場

    德勤全球公司化工和特種材料業(ye) 務並購交易負責人Dan Schweller表示：“2018年全球化工並購交易數量可能會(hui) 略有下降，但全球化工行業(ye) 仍將迎來又一個(ge) 並購交易強勁的年份。全球化工行業(ye) 的並購交易活性仍然保持強勁，業(ye) 內(nei) 對於(yu) 通過並購交易進一步增強股東(dong) 的回報的興(xing) 趣仍然很強。”

    從(cong) 全球的宏觀經濟角度來看，近幾年的發展受全球經濟的複蘇、融資成本繼續較低及轉型的興(xing) 趣仍然較高的影響，將繼續加快化工企業(ye) 產(chan) 業(ye) 集中度的速度，化工企業(ye) 的合並熱潮也是會(hui) 更上一層高度。從(cong) 近幾年的並購案例來看，歐美地區的化工企業(ye) 並購事件占全球地區的48.4%，屬於(yu) 最活躍的地區。2018年化工企業(ye) 合並的進程逐漸打開。但從(cong) 某些企業(ye) 的“聯姻”便可知道，2018年將是一個(ge) 不太平的一年。如下一一了解：

    林德與(yu) 普萊克斯的合並交易

    拿普萊克斯與(yu) 林德的合並來說，從(cong) 2016年12月份正式簽署了持股對等的全股票合並協議，到現在的反壟斷調查，普萊克斯與(yu) 林德合並進程似乎有點漫長。但這似乎並不能影響到兩(liang) 家集團的合攏，兩(liang) 家公司依舊對合並計劃充滿了自信，和並後的公司將成為(wei) 全球工業(ye) 氣體(ti) 行業(ye) 的領導者。據了解，按2016年業(ye) 績的合並營收約為(wei) 290億(yi) 美元，股票市值超過700億(yi) 美元。新的控股公司將命名為(wei) 林德，在愛爾蘭(lan) 注冊(ce) ，包括董事會(hui) 議在內(nei) 的多數公司治理活動將在英國進行。目前林德和普萊克斯的股東(dong) 將分別擁有合並後公司約50%的股權。兩(liang) 家公司表示，這筆交易預計在2018年下半年結束，雙方希望將合並成本節省目標提高到12億(yi) 美元。林德股東(dong) 持有的每1股林德股份可以換得1.54股新公司股份，而普萊克斯股東(dong) 則是1:1提供股份，從(cong) 而達到約50:50的股權分置。

    沙特和科萊恩帶來的化工格局衝(chong) 擊力

    另外沙特收購科萊恩也是在火熱的進行，在2018年1月份得到消息稱，全球領先石化公司沙特基礎工業(ye) 公司同意從(cong) 40North&Corvex管理公司收購瑞士化工巨頭科萊恩化工公司（科萊恩有80家工廠，化學品總產(chan) 能達到400萬(wan) 噸/年。）的大約24.99%的股份，沙特基礎工業(ye) 公司是科萊恩在化學品行業(ye) 的同行和合作夥(huo) 伴，此次投資使其成為(wei) 科萊恩最大的股東(dong) 。據慧聰化工網了解，此次的交易是實現兩(liang) 家公司戰略目標的一部分，主要的目的是為(wei) 了自身的客戶提供多樣化的服務。因此，可以得知，在2018年沙特收購科萊恩將是對部分化工行業(ye) 格局帶來一定的衝(chong) 擊。

    阿克蘇諾貝爾與(yu) PPG的“愛恨交織”

    在2017年PPG第三次收購要約被拒，最終放棄了並購。阿克蘇諾貝爾正在推進公司拆分的工作。2017年11月份，德國朗盛已經與(yu) 私募股權公司Apollo全球管理公司聯手競購阿克蘇諾貝爾(AkzoNobel)價(jia) 值100億(yi) 美元的特種化學品業(ye) 務。阿克蘇諾貝爾荷蘭(lan) 部門的發言人2月7日表示，已經有3到4個(ge) 集團已經進入其特種化學品部門招標的第二輪。德國朗盛公司（Lanxess）和美國私募股權公司阿波羅環球（Apollo Global）組成的團隊名列前茅。阿克蘇諾貝爾計劃拆分工作在2018年4月完成。

    我們(men) 可以猜想在阿克蘇諾貝爾拆分特殊化學品業(ye) 務後，根據荷蘭(lan) 的收購法規，在已經遠遠超過6個(ge) 月的“冷靜時期”後，PPG或將卷土重來，再次提出對阿克蘇諾貝爾的邀約收購。2018年的化工收購並購事件中預計將不會(hui) 缺少PPG和阿克蘇諾貝爾的“聯姻”。

    利安德巴塞爾收購舒爾曼

    還有全球最大的塑料、化學品和精煉公司之一的利安德巴塞爾和全球領先的高性能塑料複合材料、粉末供應商舒爾曼近日宣布他們(men) 已就收購業(ye) 務達成了最終協議。利安德巴塞爾將以22.5億(yi) 美元收購舒爾曼。此次收購以利安德巴塞爾在此領域已有的平台為(wei) 基礎，旨在打造具有廣大影響力、領先技術和多樣化產(chan) 品組合的先進聚合物業(ye) 務的領頭羊。合並的企業(ye) 過去12個(ge) 月的營收為(wei) 46億(yi) 美元，調整後的EBITDA為(wei) 4.46億(yi) 美，預計兩(liang) 年內(nei) 將實現1.5億(yi) 美元的運營成本協同效應，同時在收盤後的第一年裏增加盈利，為(wei) 股東(dong) 帶來巨大價(jia) 值，利安德巴塞爾現有的複合業(ye) 務的規模擴大了兩(liang) 倍，並為(wei) 未來進入其他高增長市場奠定了基礎。

    上述的這些收購並購案例都具有改變化工市場格局的能力，據了解，2017年部分大型集團合並都跨越到2018年。受全球經濟複蘇、融資成本繼續較低以及業(ye) 內(nei) 通過並購交易實現業(ye) 務增長和轉型的興(xing) 趣仍然較高的影響，2018年全球化工並購活動預計仍將保持強勁。業(ye) 內(nei) 對於(yu) 通過並購交易進一步增強股東(dong) 的回報的興(xing) 趣仍然很強。

責任編輯：雷達