科思創2018年業績強勁，提高股息

    盡管2018年挑戰重重，科思創仍取得了強勁的業(ye) 績表現。核心業(ye) 務銷量上升1.6%，集團銷售額則增長3.4%至146億(yi) 歐元。由於(yu) 去年第四季度業(ye) 務表現較為(wei) 疲軟，並且2017年市場環境十分有利，導致2018年全年利潤無法達到前一年水平。盡管下半年產(chan) 品銷售價(jia) 格和利潤率下降，科思創全年息稅折舊攤銷前利潤( EBITDA)仍達到32億(yi) 歐元，較創紀錄的2017年同比下降6.8%。淨利潤下降9.3%至18億(yi) 歐元。在上述業(ye) 務表現的基礎上，科思創計劃向股東(dong) 支付每股2.40歐元的股息，較上一年(2.20歐元)增加約9%。

    “市場對我們(men) 高科技材料的需求仍然強勁。這是我們(men) 實現長期可盈利增長的堅定基礎，在越來越具挑戰性的市場環境中尤為(wei) 如此。”首席執行官施樂(le) 文博士(Dr. Markus Steilemann) 解釋道：“2018年，我們(men) 發布了重要的戰略措施以積極促進這一增長途徑，其中包括投資具有超過平均水平需求前景的特定業(ye) 務領域，以及更加注重效率提升。”

    需求進一步增長，而利潤率下降

    雖然2018年變化諸多，科思創在其他關(guan) 鍵指標上也取得了穩健的成績。由於(yu) 投資增加，自由經營現金流(FOCF)下降至17億(yi) 歐元。已占用資本回報率 (ROCE)為(wei) 29.5%，遠超數年平均水平。2018 財年年底淨金融負債(zhai) 為(wei) 3.48億(yi) 歐元，繼續保持低位。

    “盡管我們(men) 在強勁開局後未能在全年達到2017年的創紀錄業(ye) 務表現，2018對科思創而言仍是成功的一年。”科思創首席財務官陶鵬飛博士(Dr. Thomas Toepfer)表示，“過去兩(liang) 年，市場供應異常緊張，在TDI市場尤為(wei) 明顯。我們(men) 預計2019年需求將繼續增長。與(yu) 此同時，由於(yu) 競爭(zheng) 壓力，利潤率將大幅下降。”

    多變的競爭(zheng) 形勢影響財務指引

    科思創預計2019年全年核心業(ye) 務銷量實現中低個(ge) 位數百分比增長，自由經營現金流則維持在3億(yi) -7億(yi) 歐元之間。公司預計已占用資本回報率處於(yu) 8%-13%之間。由於(yu) 競爭(zheng) 壓力增加，科思創預計全年EBITDA為(wei) 15億(yi) -20億(yi) 歐元之間。2019年第一季度，EBITDA預計約為(wei) 4.4億(yi) 歐元。

    投資確保長期增長

    2018年，科思創采取了重要的戰略步驟，以進一步鞏固集團的競爭(zheng) 地位，其中關(guan) 鍵之一就是在盈利增長的領域進行投資。例如，科思創已宣布在美國貝敦興(xing) 建一座世界級的工廠，用於(yu) 製造MDI這一硬質泡沫前體(ti) 。另一個(ge) 例子是在全球四個(ge) 基地擴大具有較高利潤率的特殊薄膜的生產(chan) 規模。同時，公司致力於(yu) 通過多元化的產(chan) 品係列，以減少周期性波動帶來的影響。目前，科思創超過50%的銷售收入來自抗周期業(ye) 務。

    更加注重效率和效能

    科思創還在2018年啟動一個(ge) 項目，旨在提升效能和效率。最遲到2021年，每年成本節約可達 3.5億(yi) 歐元，目標是限製運營成本的增長。為(wei) 完成這一目標，科思創將不斷加強跨部門協作，以及增加數字化解決(jue) 方案的應用。未來數月內(nei) ，科思創將實施初步措施：新建一個(ge) 集中化的市場部門，以整合全球各細分業(ye) 務的市場和傳(chuan) 播職能。

    數字化轉型初具規模

    科思創自2017年起通過Digital@Covestro戰略項目整合其所有數字化活動，旨在推進集團的數字化轉型。項目在最近幾個(ge) 月裏已取得初步成功——銷售和營銷渠道不斷擴展，新的線上銷售平台得以建立。自2018年起，在高性能計算機係統的幫助下，一支全球團隊正致力於(yu) 在研發領域實現更快、更高效的應用開發。在生產(chan) 領域，通過開發新的軟件解決(jue) 方案，實現預測性維護和設備維修。

    股票回購計劃完成

    2018年，科思創繼續實施始於(yu) 前一年的股票回購計劃。公司共分三批回購了超過占已發行股本9.8%的股票，價(jia) 值約15億(yi) 歐元。因此，包括股息派發在內(nei) ，科思創去年共向股東(dong) 返還約17億(yi) 歐元。董事會(hui) 計劃向即將舉(ju) 行的年度股東(dong) 大會(hui) 提出一項新的計劃，回購最多占總股本10%的庫存股。

    所有部門均實現銷量增長

    2018年，聚氨酯業(ye) 務板塊的核心業(ye) 務銷量表現穩定，實現0.8%的小幅增長。與(yu) 2017年相比，EBITDA 降低19.1%至17.63億(yi) 歐元。盡管全年總銷量和平均銷售價(jia) 格上漲，這些增長仍然無法抵消日益激烈的競爭(zheng) 帶來的負麵影響，這一影響在2018年第四季度尤為(wei) 明顯。此外，該板塊在2017財年獲得非經常性收益也是2018年EDITDA下降的原因之一。

    聚碳酸酯業(ye) 務板塊的核心業(ye) 務銷量增長3.0%。EBITDA 上漲21.5%至10.36億(yi) 歐元。利潤上漲的原因包括：總體(ti) 正麵的利潤率趨勢、總銷量的提升以及出售美國板材業(ye) 務帶來的收入。但在2018年第四季度，利潤因日益嚴(yan) 酷的競爭(zheng) 環境受影響。

    塗料、粘合劑和特殊化學品業(ye) 務板塊的核心業(ye) 務銷量增長2.5%。受神秘彩金随机派发最高赠送價(jia) 格上漲以及負麵匯率影響，EBITDA下降4.5%至4.64億(yi) 歐元。

    第四季度：競爭(zheng) 更激烈，特殊費用增加

    2018年第四季度，科思創核心業(ye) 務銷量上漲1.7%。同時，市場環境挑戰性急劇增加。集團銷售額下降7.1%。除了更激烈的市場競爭(zheng) ，其他帶來負麵影響的因素包括非經常性損益的影響(如因萊茵河水位降低導致的物流成本上升)以及正在進行中的效率提升計劃的相關(guan) 費用支出。因此，第四季度EBITDA下降66.7%至2.93億(yi) 歐元，淨利潤則減少86.0%至7900萬(wan) 歐元(2017年第四季度：5.66億(yi) 歐元)。第四季度自由經營現金流為(wei) 3.63億(yi) 歐元，較上一年同一季度(6.55億(yi) 歐元)下降44.6%。

責任編輯：毛新寰