日本塗料亞太戰略獲重要支撐

   完成與(yu) 吳德南集團的重大股權調整

   8月21日，新加坡吳德南集團與(yu) 日本塗料控股株式會(hui) 社(即塗料)達成協議，雙方將調整股權持有情況。日本塗料控股將事實上進入吳德南集團，其也將收購與(yu) 吳德南集團一起在亞(ya) 洲各國開展的合資業(ye) 務以及吳德南集團的印度尼西亞(ya) 業(ye) 務。這筆收購將使日本塗料在亞(ya) 洲市場和世界市場的份額進一步增加，進一步支撐其以亞(ya) 太新興(xing) 市場為(wei) 重點的企業(ye) 戰略。

   股權調整結構複雜

   盡管外界普遍將吳德南集團與(yu) 日本塗料的股權調整稱為(wei) 前者對後者的收購，但實際上，此次雙方的股權調整操作十分複雜，涉及雙方以及雙方旗下立邦、立時等多家子公司。總的調整是，吳德南集團將對日本塗料的出資比例從(cong) 目前的39.5%提高至58.7%，即收購日本塗料約2成股權，價(jia) 值約為(wei) 1.3萬(wan) 億(yi) 日元(約合人民幣850億(yi) 元)，且將獲得日本塗料的董事會(hui) 控製權。日本塗料控股通過這筆資金外加定向增發股票籌集的資金，調整與(yu) 吳德南集團在亞(ya) 太多家合資“立邦”企業(ye) 的出資比例，從(cong) 現在的約51%提高至100%。包括中國市場的立邦塗料在內(nei) ，這部分業(ye) 務將由日新合資變為(wei) 日本獨資。

   通過這些操作，雙方實際組成了一家塗料企業(ye) 聯盟，其塗料業(ye) 務由日本塗料直接控製，而日本塗料仍將獨立上市，獨立運營。從(cong) 股權歸屬上看，日本塗料將事實上進入吳德南集團旗下。如果反壟斷審查順利，此次股權調整將於(yu) 2021年1月完成。

   雙方合作由來已久

   實際上，日本塗料與(yu) 吳德南集團的合作由來已久。在雙方的合作過程中，吳德南集團不斷地提高在日本塗料的控股比例。直到現在雙方通過合資公司形式在亞(ya) 洲拓展塗料業(ye) 務，並在中國和馬來西亞(ya) 掌握最大份額。隨後，雙方一直在加強合作，2014年，吳德南集團將對日本塗料的出資比例從(cong) 14.5%提高至38.9%，而日本塗料也取得了亞(ya) 洲各子公司的更多控製權，並在世界市場不斷拓展，成為(wei) 世界前五的塗料巨頭。

   業(ye) 內(nei) 人士表示，本次吳德南集團收購日本塗料2成股權並獲得日本塗料控製權，可以看做雙方長期合作的延續。不過，作為(wei) 亞(ya) 洲企業(ye) ，吳德南集團獲取日本塗料董事會(hui) 控製權，在日本化工界還是首次。

   目標開拓亞(ya) 太市場

   針對此次股權調整，日本塗料控股董事長兼社長田中正明表示：“這是為(wei) 了進一步發展而籌措資本。”

   過去幾年，由於(yu) 日本本土和歐美塗料市場趨於(yu) 飽和，日本塗料一直在利用地緣優(you) 勢，與(yu) 歐美塗料巨頭爭(zheng) 奪亞(ya) 太塗料市場。不久前，日本塗料曾收購和土耳其的Betek，加強大洋洲和中東(dong) 市場份額。目前，該公司亞(ya) 洲塗料業(ye) 務已占其合並營業(ye) 收入的5成、營業(ye) 利潤的7成。而通過與(yu) 吳德南集團的股權調整，日本塗料實際獲得了亞(ya) 洲和東(dong) 南亞(ya) “立邦”品牌子公司的全部控製權，其全部受益都將直接歸屬日本塗料。這對於(yu) 日本塗料在亞(ya) 洲拓展有巨大幫助。本次收購中，吳德南集團自有的印尼塗料業(ye) 務也將一並轉至日本塗料旗下。而印尼是重要的塗料新興(xing) 市場。

   作為(wei) 日本塗料的重要控股方，吳德南集團也受益良多。吳德南集團除了塗料業(ye) 務之外，還涉足房地產(chan) 和投資業(ye) 務。據統計，吳德南集團每年塗料的營業(ye) 收入接近每年2千億(yi) 日元，這部分業(ye) 務將全部劃歸日本塗料。吳德南集團轉而拓展其他重要業(ye) 務。另外，如果日本塗料發展良好，吳德南集團也會(hui) 因此受益。

   對於(yu) 世界塗料市場，本次股權調整也有重要意義(yi) 。調整結束後，吳德南控股和日本塗料控股聯盟的市場份額將次於(yu) PPG、宣偉(wei) 和阿克蘇諾貝爾，升至全球第四。在亞(ya) 太市場，已經是行業(ye) 翹楚的日本塗料實力將進一步增強。吳德南集團和日本塗料控股也力爭(zheng) 通過一體(ti) 化運營加強企業(ye) 收購，形成對抗歐美3強的陣營。

   來源：中國化工報