東方雨虹分紅策略調整 長期主義下的戰略定力

在資本市場持續強化分紅導向的背景下，東(dong) 方雨虹以一份“分次派現”方案展現了其對長期主義(yi) 的深刻踐行。3月12日晚間，東(dong) 方雨虹發布《關(guan) 於(yu) 調整2024年度利潤分配預案的公告》稱，擬向全體(ti) 股東(dong) 每10股派發現金紅利9.25元（含稅）。此次東(dong) 方雨虹分紅總額超過22億(yi) 元，創下公司曆史新高。公告指出，調整後的利潤分配預案能夠更好的使公司強化資金儲(chu) 備，提升資金使用效率及財務穩健性，提升公司抗風險能力，充分聚焦主營業(ye) 務和戰略布局，保障公司技術創新、產(chan) 品升級和服務質量。這一調整不僅(jin) 是對監管政策“一年多次分紅”的積極響應，更是企業(ye) 主動平衡短期回報與(yu) 長期戰略投入的有效實踐。

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分紅策略調整：堅定聚焦長期主義(yi)

東(dong) 方雨虹此次分紅方案的核心邏輯，是將原定一次性派現調整為(wei) 分次實施，全年總額保持不變。簡單來說，就是公司原有的利潤分配分紅總額保持不變，隻是分紅節奏發生了變化，調整為(wei) 分次分紅了。這種”分次分紅”模式既能滿足股東(dong) 的現金回報需求，又能為(wei) 公司留下更多發展所需的資金。

“公司的穩定發展與(yu) 回報股東(dong) 是東(dong) 方雨虹堅守的長期主義(yi) 。”對於(yu) 利潤分配預案調整的原因，東(dong) 方雨虹相關(guan) 負責人表示，在當前複雜多變的市場環境下，公司審慎權衡長期穩定經營與(yu) 股東(dong) 合理回報，將2024年年度分紅調整為(wei) 分次分紅，調整後的利潤分配預案有利於(yu) 強化公司資金儲(chu) 備，提升資金使用效率及財務穩健性，提升公司抗風險能力，充分聚焦主營業(ye) 務和戰略布局，保障公司技術創新、產(chan) 品升級和服務質量，在維護公司穩定經營、保障穩健現金流及控製流動性風險等方麵具有重要作用。

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戰略布局支撐：零售與(yu) 海外齊發力

分次派現的背後，是東(dong) 方雨虹對零售渠道與(yu) 海外業(ye) 務的戰略性重注。2月27日晚間，東(dong) 方雨虹（SZ002271）披露2024年年報數據顯示，截至2024年年底，公司實現營業(ye) 收入280.56億(yi) 元。其中，工程渠道及零售渠道收入共計 235.62 億(yi) 元，占公司營業(ye) 收入比例 83.98%，同比增長 8.10%；在零售優(you) 先戰略下，2024年零售業(ye) 務實現營業(ye) 收入 102.09 億(yi) 元，占公司營業(ye) 收入比例為(wei) 36.39%，同比增長 9.92%。其中民建集團貢獻93.73億(yi) 元，增速14.58%，成為(wei) 抵禦地產(chan) 周期波動的關(guan) 鍵防線。這一增長態勢表明，東(dong) 方雨虹已經初步實現了業(ye) 務結構的優(you) 化升級。

東(dong) 方雨虹在渠道下沉布局、推動產(chan) 品進入中高端市場以及建立全國零售服務網絡方麵采取了一係列有效策略，顯著支持了其業(ye) 務擴展和品牌提升。公司通過與(yu) 當地經銷商合作和利用電商平台，成功滲透到二三線及以下城市市場，擴大了其市場覆蓋範圍。公司加大了在產(chan) 品研發和品牌營銷上的投入，推出了性能更優(you) 、更環保的覆蓋防水、防潮、牆麵塗裝等六大維度的家裝解決(jue) 方案，並通過廣告和促銷活動提升了品牌形象，成功進入中高端市場。東(dong) 方雨虹建立了覆蓋全國的零售服務網絡，確保了產(chan) 品的快速響應和高質量服務。這些措施不僅(jin) 增強了公司的市場競爭(zheng) 力，也為(wei) 其長期發展奠定了堅實基礎。

同時，東(dong) 方雨虹海外布局則呈現多點突破。從(cong) 產(chan) 能落地到區域擴張，從(cong) 市場開拓到目標規劃，東(dong) 方雨虹的海外戰略已經進入快車道。美國休斯敦TPO工廠、沙特無紡布基地穩步推進、馬來西亞(ya) 產(chan) 線完成首次試生產(chan) 、越南零售代理網絡加速鋪開、加拿大胎基布研發物流基地啟建，成功簽約多家越南零售區域代理等，為(wei) 東(dong) 方雨虹打造“第三增長曲線”提供了動能和勢能。海外布局的先發優(you) 勢得到進一步顯現，為(wei) 其鞏固業(ye) 內(nei) 領先地位提供堅實的基礎。

東(dong) 方雨虹海外業(ye) 務正逐步從(cong) 導入期進入成長期，預計中長期海外營收占比將從(cong) 當前不足5%提升至10%以上，成為(wei) 公司未來新的增長引擎。海外布局作為(wei) “第三增長曲線”先發優(you) 勢逐步顯現。

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市場預期管理：構建可持續的投資者信心

2025年，東(dong) 方雨虹設定300億(yi) 元收入目標，同比增長7%，計劃通過“技術升級+全球化”雙輪驅動，向“全球建築建材係統服務商”轉型。分次派現策略既為(wei) 這一目標預留了資金空間，也向市場傳(chuan) 遞了穿越周期的信心。

東(dong) 方雨虹相關(guan) 負責人表示，調整後的分紅是建立在廣泛聽取市場意見，充分了解投資者對公司的關(guan) 切和建議，並結合公司實際情況認真研究和分析的基礎之上，同時，零售業(ye) 務、海外業(ye) 務的發展都是公司未來重要的發展引擎，分紅的調整，在保障投資者仍然能夠充分享受公司經營發展成果的同時，也能夠更加充分平衡渠道投入和海外建設發展，更加匹配公司在渠道投入及海外供應鏈體(ti) 係建設投資方麵的布局節奏。此外，也可保障公司能夠保持較低資產(chan) 負債(zhai) 率狀態和較強的償(chang) 債(zhai) 能力，進而穩固公司在行業(ye) 內(nei) 的市場地位，為(wei) 提升市場占有率打好基礎，也為(wei) 公司長期穩定發展奠定堅實基礎。

東(dong) 方雨虹明確表示，未來將保持分紅政策的連續性，中期分紅預案將與(yu) 年報數據聯動，形成“可預期、可持續”的回報機製。多數機構認為(wei) 東(dong) 方雨虹此舉(ju) 體(ti) 現了公司治理的成熟度。

東(dong) 方雨虹作為(wei) 防水行業(ye) 龍頭，其多元化業(ye) 務布局和國際化戰略為(wei) 其長期增長提供了堅實基礎。平安證券研報指出，地產(chan) 行業(ye) 壓力最大時刻或已過去，東(dong) 方雨虹積極變革渠道，憑借品牌、資金、渠道優(you) 勢加速發展工程渠道、零售領域，未來經營質量將逐步提升。

在短期業(ye) 績波動與(yu) 長期戰略投入的權衡中，東(dong) 方雨虹選擇以分次派現構建股東(dong) 利益與(yu) 企業(ye) 成長的“共生關(guan) 係”，這種不追求即時利益最大化、而是謀求可持續價(jia) 值創造的理念，正是資本市場高質量發展亟需的標杆樣本。

“東(dong) 方雨虹的分紅策略調整，本質上是一場關(guan) 於(yu) ‘時間價(jia) 值’的深刻認知革命。”塗料行業(ye) 資深觀察員趙宇分析道。

當行業(ye) 仍困於(yu) 地產(chan) 周期陣痛時，東(dong) 方雨虹已用行動證明，真正的長期主義(yi) ，既需要堅守主業(ye) 的定力，更離不開與(yu) 投資者共享成長的智慧。這或許為(wei) 中國實體(ti) 企業(ye) 走出“規模焦慮”、構建新型資本關(guan) 係提供了實戰型案例。