8月1日，萬(wan) 華化學發布公告，公司持股5%以上的大股東(dong) “PrimePartnerInternationalLimited（合成國際）”計劃在接下來的3個(ge) 月內(nei) ，通過集中競價(jia) 的方式減持1700萬(wan) 股（不超過公司總股本0.54%）。
按照萬(wan) 華化學60.92元的股價(jia) ，合成國際將套現10億(yi) 元。套現10億(yi) 後，合成國際持有的萬(wan) 華化學股權，將由5.53%變為(wei) 4.99%，從(cong) 5%以上大股東(dong) 降格為(wei) 普通股東(dong) 。
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資料顯示，合成國際為(wei) 萬(wan) 華早期投資者之一，注冊(ce) 地為(wei) 英屬維京群島，其於(yu) 2007年萬(wan) 華集團改製時期，入股了彼時還叫做“萬(wan) 華華信”的萬(wan) 華化學母公司。2018年，萬(wan) 華化學通過反向收購合並母公司萬(wan) 華化工有限公司上市後，合成國際通過換股獲得目前萬(wan) 華化學股票。算下來，合成國際已然持有超過萬(wan) 華資產(chan) 約十八年。
市場對於(yu) 合成國際此次套現10億(yi) 並“主動降格”的反應相對平靜，萬(wan) 華化學當日股價(jia) 僅(jin) 下跌2.23%。市場人士認為(wei) ，在TDI漲價(jia) 以及經濟有望複蘇的預期下，萬(wan) 華化學的反轉預期，足以抵消大股東(dong) 套現10億(yi) 帶來的短期負麵影響。
萬(wan) 華化學是全球最大的MDI、TDI供應商，擁有煙台、寧波、福建、珠海、匈牙利、捷克等十大生產(chan) 基地。
作為(wei) 世界最大的TDI供應商（144萬(wan) 噸），萬(wan) 華化學展現出持續強大的盈利能力。2022年-2024年，萬(wan) 華化學實現營收分別為(wei) 1656億(yi) 元、1754億(yi) 元、1821億(yi) 元，歸屬股東(dong) 淨利潤分別為(wei) 162億(yi) 元、168億(yi) 元、130億(yi) 元。
在2025年全球化工企業(ye) 50強中，萬(wan) 華化學的排名上升至第15位。
02
在大股東(dong) 減持公告發布前一周，萬(wan) 華化學股價(jia) 剛剛經曆了一輪令人矚目的大漲。
7月中旬，國際化工龍頭科思創宣布其德國工廠TDI裝置因氯氣裝置火災，遭遇不可抗力，30萬(wan) 噸產(chan) 能停產(chan) 。該工廠占歐洲TDI總產(chan) 能的55%，這一突然的停產(chan) 導致歐洲TDI產(chan) 能嚴(yan) 重失衡。
無獨有偶，火災一周之後，萬(wan) 華化學公告稱，根據年度檢修計劃，公司子公司匈牙利寶思德化學公司MDI（40萬(wan) 噸/年）、TDI（25萬(wan) 噸/年）等一體(ti) 化裝置及相關(guan) 配套裝置將於(yu) 2025年7月23日開始陸續停產(chan) 檢修，預計檢修30天左右。短期檢修疊加不可抗力停產(chan) 因素，使得歐洲TDI價(jia) 格在7月從(cong) 1900歐元/噸上漲至2500歐元/噸（約合人民幣2.07萬(wan) 元）。
根據生意社數據，華東(dong) 市場TDI價(jia) 格已經從(cong) 5月初的10733元/噸，漲至7月31日的16400元/噸，漲幅達到驚人的52.80%，其中7月14日當周TDI價(jia) 格漲幅達到14.78%。北方某TDI龍頭企業(ye) 打款價(jia) 一度飆破20000元/噸。
與(yu) 此同時，亞(ya) 洲地區的TDI供給也出現“事故”。7月27日，日本三井化學發生氯氣泄露事故，導致產(chan) 能為(wei) 5萬(wan) 噸的牟田工廠TDI裝置緊急停車。多種因素共同助力之下，萬(wan) 華化學股價(jia) 自最低52元/股，最高漲至66元/股附近。
雖然TDI漲價(jia) 已成既定事實，但未來價(jia) 格走勢仍存在諸多變數。因為(wei) 目前的TDI市場仍是供遠大於(yu) 求。
2025年全球TDI需求量預計217萬(wan) 噸，產(chan) 能約358萬(wan) 噸。中國TDI需求量預計91萬(wan) 噸，產(chan) 能約185萬(wan) 噸。（神秘彩金随机派发规则）
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