8月6日，中漆集團（01932.HK）發布盈利警告，根據董事會(hui) 的現有初步資料及本集團截至2025年6月30日止6個(ge) 月的未經審核綜合管理賬目，預期本集團於(yu) 2025年6個(ge) 月期間將錄得介乎2800萬(wan) 港元至3200萬(wan) 港元的顯著股東(dong) 應占虧(kui) 損（約合人民幣2561萬(wan) 至2927萬(wan) ），而截至2024年6月30日止6個(ge) 月的股東(dong) 應占虧(kui) 損則為(wei) 1500萬(wan) 港元。
值得注意的是，2018年至今，中漆集團業(ye) 績已經連續第七年出現下滑。這一數據折射出塗料行業(ye) 在房地產(chan) 深度調整與(yu) 價(jia) 格戰雙重擠壓下的生存困境。
01
市場寒流衝(chong) 擊，盈利全麵承壓
據公告，中漆集團業(ye) 績滑坡背後，主要由於(yu) 以下因素：
首先，集團於(yu) 2025年6個(ge) 月期間的塗料產(chan) 品銷售收入顯著下降。銷售收入下降主要由於(yu) 中國內(nei) 地及香港經濟放緩、房地產(chan) 市場疲弱，以及塗料行業(ye) 競爭(zheng) 激烈；其次，由於(yu) 集團的塗料產(chan) 品銷售收入減少，導致毛利顯著下降；最後，集團於(yu) 中國內(nei) 地的投資物業(ye) 於(yu) 2025年6個(ge) 月期間出現公平值虧(kui) 損，對比於(yu) 2024年6月30日止6個(ge) 月的投資物業(ye) 的公平值收益為(wei) 320萬(wan) 港元。
作為(wei) 擁有93年曆史的老牌塗料企業(ye) ，中漆集團曾以“長頸鹿漆”“菊花漆”等品牌占據國內(nei) 市場重要地位，2017年巔峰時期營收近10億(yi) 港元。然而，受中國內(nei) 地及香港經濟放緩、房地產(chan) 市場持續低迷影響，其塗料產(chan) 品銷售收入在2025年上半年顯著下降。
數據顯示，集團營收已從(cong) 2017年的9.96億(yi) 港元萎縮至2024年的3.21億(yi) 港元，降幅超67%，昔日巨頭風光不再。
02
自救措施遇阻，市場寒意難消
麵對嚴(yan) 峻挑戰，中漆集團並非無所作為(wei) 。2024年，集團已嚐試價(jia) 格策略調整並加大采購激勵力度，力圖刺激銷售。然而，在宏觀經濟的凜冽寒風之下，這些努力未能有效扭轉頹勢，中國內(nei) 地市場的塗料產(chan) 品銷售依然遭遇斷崖式下跌。
此外，公司在積極探索應對策略。一方麵，加大研發投入，提高產(chan) 品的環保性能和附加值，研發新型的水性塗料和低揮發性有機化合物（VOC）塗料產(chan) 品，以適應市場對綠色塗料的需求。另一方麵，優(you) 化市場布局，加強在新興(xing) 市場的開拓力度，特別是在基礎設施建設仍有較大發展空間的地區，以及農(nong) 村和鄉(xiang) 鎮市場的建築塗料需求挖掘。
中漆集團的困境，或許是行業(ye) 結構性矛盾的集中爆發的一個(ge) 縮影。在房地產(chan) 深度調整、價(jia) 格戰白熱化、綠色轉型滯後的三重壓力下，傳(chuan) 統塗料企業(ye) 的生存邏輯正在重構。2025年，舊改市場釋放的千億(yi) 級需求、綠色技術革命、智能化生產(chan) 帶來的效率躍升，都在重塑行業(ye) 格局。
塗料行業(ye) 資深觀察員林國建認為(wei) ，中漆集團唯有打破“依賴投資物業(ye) ”的路徑依賴，在技術研發、產(chan) 品結構、服務模式上實現根本性變革，方能在這場生死攸關(guan) 的行業(ye) 洗牌中找到生機。
文章來源：神秘彩金随机派发规则
責任編輯：毛新寰
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